ในบรรดาดัชนีตลาดหุ้นชั้นนำของสหรัฐค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ได้จัดแสดงการชุมนุมที่น่าประทับใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคมปี 2018 และตอนนี้อยู่ในระดับ 3% ของค่าสูงสุดตลอดกาล หุ้นวัฏจักรในภาคการเงินพลังงานและอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับเศรษฐกิจได้รับการโดดเด่นในการชุมนุมและท่าทาง dovish ดำเนินการโดย Federal Reserve ได้ต่ออายุความหวังในหมู่นักลงทุนรั้นสำหรับกำไรอย่างต่อเนื่อง
“ ในตอนนี้และในอนาคตอันใกล้นี้สหรัฐฯอยู่ในตำแหน่งที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในเชิงเศรษฐกิจ” Ryan Larson หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายหลักทรัพย์ของสหรัฐที่ RBC Global Asset Management กล่าวกับ Wall Street Journal “ แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวความคาดหวังก็ดูเหมือนว่าเราจะหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย” เขากล่าวเสริม
The Dow Is On Fire
- กำไรในปี 2019: + 12.0% กำไรจาก ธ.ค. 2561 ต่ำ: + 20.3% ลดลงจากสูงไปต่ำในปี 2561: -19.4%
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
หุ้นธนาคารและการเงินได้รับความช่วยเหลือจากการรักษาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรหลักทรัพย์ระยะยาวของสหรัฐเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมในอัตราระยะสั้นที่ลดลงและให้ยืมในระยะยาวที่สูงขึ้น ในบรรดาหุ้นการเงินใน Dow นั้น Goldman Sachs Group Inc. (GS) และ American Express Co. (AXP) เป็นผู้นำเพิ่มขึ้น 30.5% และ 21.5% ตามลำดับจากระดับต่ำสุดของเดือนธันวาคมถึง 25 กุมภาพันธ์
ราคาน้ำมันและสินค้าอุตสาหกรรมหลักอื่น ๆ เพิ่มขึ้นในปี 2562 โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 26% จากปีก่อนถึงวันที่ 22 กุมภาพันธ์ดังนั้นจึงเป็นการแสดงที่ดีที่สุดตลอดกาลในช่วง 36 วันแรกของการซื้อขายปีใหม่ต่อ Barron ส่วนประกอบดาวโจนส์เอ็กซอนโมบิลคอร์ป (XOM) และเชฟรอนคอร์ป (CVX) มีกำไรเพิ่มขึ้น 21.3% และ 19.1% ตามลำดับ
การปรับปรุงความเชื่อมั่นทางธุรกิจเป็นแรงผลักดันหุ้นอุตสาหกรรมซึ่งในปี 2562 เป็นภาคที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในดัชนี S&P 500 ที่กว้างขึ้น (SPX) เพิ่มขึ้น 18.0% YTD ต่อดัชนีดัชนี S&P Dow Jones ครั้งสุดท้ายที่อุตสาหกรรมนำ S&P 500 มาตลอดทั้งไตรมาสคือในปี 2013
บริษัท ผลิตเครื่องบิน Boeing ยักษ์ใหญ่ (BA) ได้โพสต์กำไรที่ร้อนระอุ 46.2% จากระดับต่ำนำไปสู่หุ้น Dow ทั้งหมด ผลประกอบการไตรมาสสี่ที่แข็งแกร่งในปี 2018 ประกอบกับความหวังที่จะได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน กลุ่มอุตสาหกรรม United Technologies Corp. (UTX) ซึ่งมีสายการผลิตหลากหลาย ได้แก่ ลิฟต์โอทิสและเครื่องยนต์เจ็ทของ Pratt & Whitney และอื่น ๆ อีกมากมายเพิ่มขึ้น 28.1%
Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่า "การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐได้ชะลอตัวลงอย่างมากตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม" ตามรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ Goldman คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงที่ปรับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาจะอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 2.2% ในปี 2019 ในขณะที่พวกเขาระบุว่าการสำรวจ Blue Chip ล่าสุดของนักพยากรณ์มืออาชีพทางเศรษฐกิจนั้น อย่างไรก็ตามโกลด์แมนกล่าวว่าตะกร้าหุ้นของพวกเขาเป็นวัฏจักรได้ดีกว่าตะกร้าหุ้นป้องกันโดย 410 คะแนนพื้นฐานจาก 24 ธันวาคม 2018 ถึง 21 กุมภาพันธ์ 2019
ในขณะที่การคาดการณ์กำไรของ บริษัท สำหรับปี 2019 นั้นมีแนวโน้มลดลง แต่ผลประกอบการที่โดดเด่นในไตรมาส 4 ปี 2018 นั้นมี 90% ของ บริษัท 500 แห่งที่มีการรายงานผลการดำเนินงานประมาณ 61% ดีกว่าประมาณการรายรับ. ซึ่งดีกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 60% และคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นในปี 2562 อย่างไรก็ตามจากการประมาณการฉันทามติโกลด์แมนมองว่ายอดขาย S&P 500 โดยเฉลี่ยลดลงจาก 10% ในปี 2561 เป็น 5% ในปี 2562 ไม่รวมหุ้นการเงินอสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภค
มองไปข้างหน้า
การชุมนุมในปัจจุบันได้คืนค่าประมาณ 9 ล้านล้านดอลลาร์สู่การประเมินมูลค่าหุ้นทั่วโลก แต่เริ่มที่จะ "เหนื่อย" ตามที่ Bloomberg วางไว้ "ราคามาไกลเกินไปเร็วเกินไปตลาดอาจจะเกิดจากการรวมหรือการดึง" บ็อบดอลล์หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหลักทรัพย์และผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Nuveen กล่าวกับบลูมเบิร์ก หากเขาพูดถูกและหากข้อมูลเศรษฐกิจและผลประกอบการเริ่มสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนการขยับขึ้นของราคาหุ้นอาจเป็นเรื่องยากที่จะรักษา
