Flash Crash คืออะไร
การชนกันของแฟลชเป็นเหตุการณ์ในตลาดหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีการถอนคำสั่งซื้อหุ้นทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ผลลัพธ์ดูเหมือนจะเป็นการขายหลักทรัพย์อย่างรวดเร็วที่สามารถเกิดขึ้นได้ในเวลาไม่กี่นาทีทำให้เกิดการลดลงอย่างมาก
ประเด็นที่สำคัญ
- ความล้มเหลวของแฟลชหมายถึงการลดลงของราคาอย่างรวดเร็วในตลาดหรือราคาหุ้นเนื่องจากการถอนคำสั่งซื้อการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ DJIA เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 หลังจากเกิดความผิดพลาดของแฟลชเช็ดดอลลาร์หลายล้านล้านดอลลาร์ บริษัท การค้ามีหน้าที่รับผิดชอบส่วนใหญ่ในเรื่องการล่มแฟลชในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาหน่วยงานด้านกฎหมายในสหรัฐฯได้ดำเนินการอย่างรวดเร็วเช่นการติดตั้งเบรกเกอร์และห้ามการเข้าใช้งานการแลกเปลี่ยนโดยตรง
ความล้มเหลวของแฟลชเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 นั้นรุนแรงขึ้นเนื่องจากโปรแกรมการซื้อขายคอมพิวเตอร์ตอบสนองต่อความผิดปกติในตลาดเช่นการขายอย่างหนักในหลักทรัพย์หนึ่งหรือหลายหลักทรัพย์และเริ่มขายปริมาณมากโดยอัตโนมัติอย่างรวดเร็วอย่างไม่น่าเชื่อ หลีกเลี่ยงการสูญเสีย
การล่มของ Flash สามารถทำให้เบรกเกอร์วงจรที่ตลาดหุ้นหลัก ๆ เช่น NYSE ซึ่งหยุดการซื้อขายจนกระทั่งคำสั่งซื้อและขายสามารถจับคู่ได้อย่างเท่าเทียมกันและการซื้อขายสามารถกลับมาทำงานได้อย่างเป็นระเบียบ
ทำความเข้าใจกับ Flash ล่ม
ไม่นานหลังจาก 14:30 น. EST วันที่ 6 พฤษภาคม 2010 เกิดความผิดพลาดแฟลชเริ่มขึ้นเนื่องจากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones ลดลงมากกว่า 1, 000 คะแนนในเวลา 10 นาทีนับเป็นประวัติศาสตร์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในตอนนั้น ส่วนของผู้ถือหุ้นกว่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ระเหยไปแม้ว่าตลาดจะฟื้นขึ้นมา 70% ภายในสิ้นวัน รายงานเบื้องต้นที่อ้างว่าการแข่งขันนั้นเกิดจากคำสั่งที่ผิดพลาดซึ่งพิสูจน์ได้ว่าผิดพลาดและสาเหตุของการยิงแฟลชถูกนำมาประกอบกับ Navinder Sarao ผู้ค้าฟิวเจอร์สในย่านชานเมืองลอนดอนซึ่งพยายามทำความผิด "อย่างรวดเร็ว การซื้อและขายสัญญาซื้อขาย E-Mini S&P หลายร้อยสัญญาผ่าน Chicago Mercantile Exchange
มีเหตุการณ์ประเภทความผิดพลาดแฟลชอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาซึ่งปริมาณของคำสั่งที่สร้างโดยคอมพิวเตอร์แซงหน้าความสามารถในการแลกเปลี่ยนเพื่อรักษาลำดับการไหลที่เหมาะสม:
- 22 สิงหาคม 2013: การซื้อขายหยุดชะงักที่ Nasdaq เป็นเวลานานกว่าสามชั่วโมงเมื่อคอมพิวเตอร์ใน NYSE ไม่สามารถประมวลผลข้อมูลราคาจาก Nasdaq ได้ 18 พฤษภาคม 2012: การเสนอขายหุ้น IPO ของ Facebook ในขณะที่ไม่เกิดปัญหาแฟลชต่อหุ้นหุ้น Facebook จัดขึ้นเป็นเวลานานกว่า 30 นาทีที่ระฆังเปิดเนื่องจากข้อผิดพลาดทำให้ Nasdaq ไม่สามารถกำหนดราคาหุ้นได้อย่างถูกต้องทำให้มีผลขาดทุน 460 ล้านดอลลาร์
การป้องกันการล่มของ Flash
เนื่องจากการซื้อขายหลักทรัพย์ได้กลายเป็นอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์อย่างหนักที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมที่ซับซ้อนทั่วทั้งเครือข่ายทั่วโลกความโน้มเอียงในการแก้ไขข้อผิดพลาดและแม้กระทั่งแฟลชล่มก็เพิ่มขึ้น ที่กล่าวว่าการแลกเปลี่ยนทั่วโลกเช่นตลาดหุ้นนิวยอร์กแนสแด็กและ CME ได้วางมาตรการและกลไกด้านความปลอดภัยที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อป้องกันพวกเขาและการสูญเสียที่น่าตกใจ
ตัวอย่างเช่นพวกเขาได้ติดตั้งเบรกเกอร์วงจรการตลาดที่ทำให้เกิดการหยุดชั่วคราวหรือหยุดการซื้อขายอย่างสมบูรณ์ การลดลง 7% หรือ 13% ในดัชนีของตลาดจากการปิดก่อนหน้านี้หยุดกิจกรรมการซื้อขายเป็นเวลา 15 นาที ความผิดพลาดมากกว่า 20% หยุดการซื้อขายในช่วงที่เหลือของวัน ก.ล.ต. ยังห้ามการเข้าถึงแบบเปล่า ๆ หรือการเชื่อมต่อโดยตรงกับการแลกเปลี่ยน บริษัท การค้าที่มีความถี่สูงซึ่งถูกตำหนิเนื่องจากการตกตะกอนผลกระทบจากการล่มของแฟลชมักใช้รหัสตัวแทนจำหน่ายเพื่อเข้าถึงการแลกเปลี่ยนโดยตรง มาตรการดังกล่าวไม่สามารถกำจัดแฟลชล่มได้พร้อมกัน แต่สามารถลดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นได้
