UBS ยอมรับว่าการประเมินหยาบคายของ Micron Technology Inc. (MU) สัปดาห์ที่แล้วมีการพิจารณาผิดเล็กน้อย
ในบันทึกการวิจัยรายงานโดย Barron's และ MarketWatch นักวิเคราะห์ Timothy Arcuri ยกระดับการให้คะแนนของเขาเป็นหุ้นที่เป็นกลางจากการขายน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์หลังจากเตือนว่าผู้ผลิตชิปเผชิญกับ "การแก้ไขครั้งใหญ่" ในปี 2562 ในการปรับปรุงล่าสุดของเขา Bear Arcuri ยอมรับว่า บริษัท สร้างผลกำไรที่ดีขึ้นในช่วงที่ราคาชิปหน่วยความจำตกต่ำกว่าที่เขาคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้กระตุ้นให้เขาประเมินแนวโน้มของเขาสำหรับตลาดหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่ม (DRAM) แบบไดนามิกและเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Micron 43 % ถึง $ 60
แม้ว่าราคาสำหรับชิปหน่วยความจำจะลดลง แต่นักวิเคราะห์ก็มั่นใจว่า "วิธีการเชิงรุกที่มากขึ้นในด้านความสามารถ" ของไมครอนน่าจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้นของ บริษัท การสังเกตนี้ควบคู่ไปกับคำมั่นสัญญาของฝ่ายบริหารที่จะใช้จ่าย $ 10, 000 ล้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าการซื้อหุ้นคืนหมายความว่าตอนนี้อาร์คูริมั่นใจว่าไมครอนสามารถสร้างรายได้ระหว่าง $ 7 ถึง $ 10 ต่อหุ้นแทนที่จะเป็น $ 3 ถึง $ 6 ต่อหุ้น
"ผู้ผลิตรายใหญ่กำลังใช้แนวทางที่คาดการณ์ไว้มากขึ้นในการจัดหาบิต DRAM ซึ่งเป็นการป้องกันกรณีข้อเสียที่เราวางไว้เมื่อเปิดตัวไมครอน" พร้อมอันดับขายในเดือนเมษายน Arcuri กล่าว "ในขณะที่เรายังคงมุมมองที่เข้มงวดต่อราคา NAND และการฟื้นตัวใน 2H ดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้
แม้จะยอมรับว่าการเริ่มต้นของเขาในผลประกอบการไตรมาสสามของไมครอนนั้นรุนแรงเกินไป Arcuri ยังคงยืนยันว่าเขาถูกต้องที่จะไม่ติดตามโบรกเกอร์อื่น ๆ ในการให้คำแนะนำแก่ลูกค้ายูบีเอสเพื่อซื้อหุ้น ในขณะที่สภาพแวดล้อมการกำหนดราคา DRAM อาจดีกว่าความกลัวครั้งแรกนักวิเคราะห์เตือนว่าแนวโน้มของ NAND ยังคงน่ากลัวและอัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มที่จะถูกกดดันเนื่องจากอุตสาหกรรมของ บริษัท พยายามลดต้นทุนลง
“ แม้จะมีข้อสมมติที่เข้มงวดน้อยกว่าสำหรับการกำหนดราคา DRAM (สมมติฐาน NAND ของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลง) เรายังคงคิดว่า MU มีความท้าทายด้านต้นทุนเฉพาะ บริษัท ที่จะส่งผลให้เกิดการบีบกำไรขั้นต้นผ่าน C2019 และในปี 2020” “ การ ลดต้นทุน - ซึ่งดีกว่าอุตสาหกรรมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา - จะชะลอตัวลงอย่างมากใน C2019 และ C2020 ทั้ง NAND และ DRAM (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลง 1y) การดำเนินการโดย Samsung ไม่ได้ป้องกันอัตรากำไรขั้นต้นของ MU จากการบีบอัด แต่เพียงเปลี่ยนขนาดของการบีบอัด”
