จิงโจ้บอนด์คืออะไร?
พันธบัตรจิงโจ้เป็นประเภทของพันธบัตรต่างประเทศที่ออกจำหน่ายในตลาดออสเตรเลียโดย บริษัท ที่ไม่ใช่ออสเตรเลียและอยู่ในสกุลเงินออสเตรเลีย พันธบัตรดังกล่าวอยู่ภายใต้ข้อบังคับหลักทรัพย์ของออสเตรเลีย พันธบัตรจิงโจ้ยังเป็นที่รู้จักกันในนาม "พันธบัตรมาทิลด้า"
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรของ Kangaroo ออกในตลาดออสเตรเลียโดย บริษัท ต่างประเทศและมีหน่วยเป็นดอลลาร์ออสเตรเลีย บริษัท อาจออกพันธบัตรในสกุลเงินอื่นเพื่อรับประโยชน์จากการสัมผัสกับตลาดหรืออัตราดอกเบี้ยของประเทศนั้นหรือเพื่อเพิ่มเงินสดในสกุลเงินต่างประเทศ บริษัท ต่างประเทศมักจะพยายามขยายฐานนักลงทุนโดยการระดมทุนในเขตอำนาจศาลอื่น ๆ นักลงทุนออสเตรเลียคือว่าพวกเขาจะไม่ถูกความเสี่ยงจากสกุลเงินที่พวกเขาจะเป็นถ้าซื้อพันธบัตรเดียวกันในสกุลเงินต่างประเทศ
Kangaroo Bond ทำงานอย่างไร
ผู้ออกตราสารหนี้ที่ต้องการเข้าถึงนักลงทุนและผู้ให้กู้ในตลาดตราสารหนี้ของออสเตรเลียจะออกพันธบัตรที่เรียกว่าพันธบัตรจิงโจ้ซึ่งได้รับการตั้งชื่อเพื่อรับทราบสัญลักษณ์สัตว์ประจำชาติของประเทศ พันธบัตรจิงโจ้เป็นพันธบัตรต่างประเทศที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียโดยหน่วยงานที่ไม่ใช่ในประเทศรวมถึง บริษัท สถาบันการเงินและรัฐบาล
ใส่เพียงแค่ตราสารหนี้ต่างประเทศออกในตลาดภายในประเทศโดยผู้ออกต่างประเทศในสกุลเงินของประเทศในประเทศ พันธบัตรต่างประเทศส่วนใหญ่จะใช้เพื่อให้ผู้ออกตราสารหนี้สามารถเข้าถึงตลาดทุนอื่นนอกตลาดของตนเองเพื่อระดมทุน
บริษัท ใหญ่ ๆ และ / หรือ บริษัท การลงทุนที่ต้องการกระจายการลงทุนและปรับปรุงความเสี่ยงจากสกุลเงินโดยรวมสามารถใช้พันธบัตรจิงโจ้เพื่อระดมทุนเป็นดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยทั่วไปแล้วพันธบัตร Kangaroo จะออกเมื่ออัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียต่ำเมื่อเทียบกับอัตราในประเทศของ บริษัท ต่างประเทศดังนั้นการลดต้นทุนดอกเบี้ยและต้นทุนการกู้ยืมโดยรวมของผู้ออกตราสารต่างประเทศ
ประโยชน์ของการผูกพันจิงโจ้
บริษัท อาจเลือกที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศหากเชื่อว่าจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจในตลาดนี้หรือหากมีความต้องการสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ บริษัท สามารถทำได้โดยการออกพันธบัตรต่างประเทศซึ่งเป็นพันธบัตรในสกุลเงินของตลาดที่ต้องการ
จิงโจ้บอนด์เป็นการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในประเทศที่ไม่ได้รับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากพันธบัตรนั้นเป็นสกุลเงินท้องถิ่น นอกจากนี้นักลงทุนที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุนนอกเหนือจากขอบเขตในประเทศของตนอาจเลือกซื้อพันธบัตรเหล่านี้และรับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ผลที่ได้คือพันธบัตรจิงโจ้เปิดโอกาสให้ลงทุนใน บริษัท ต่างประเทศได้โดยไม่ต้องจัดการกับผลกระทบของความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
ผู้ออกตราสารจำนวนมากไม่จำเป็นต้องมีเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อออกพันธบัตรจิงโจ้ เงินที่ได้จากการขายพันธบัตรมักถูกแปลงกลับเป็นสกุลเงินที่ผู้ออกตราสารต้องการผ่านเครื่องมือทางการเงินเช่นการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงิน
สัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับภาระหน้าที่ของผู้ออกตราสารในการจ่ายคูปองและชำระคืนเงินต้นเป็นดอลลาร์ออสเตรเลีย ตัวอย่างเช่นผ่านการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินผู้ออกพันธบัตรของจิงโจ้สามารถยืมเงินดอลลาร์ออสเตรเลียที่อัตราแลกเปลี่ยนตั๋วเงินธนาคาร (BBSW) บวกกับพื้นฐานในขณะที่จ่ายดอลลาร์สหรัฐอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) เป็นดอลลาร์สหรัฐ
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มทุนในสกุลเงินต่างประเทศมักจะสามารถลดลงได้ด้วยเทคนิคการบริหารความเสี่ยงเช่นการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงิน
ตัวอย่างของจิงโจ้บอนด์
ในเดือนมกราคมปี 2561 เอมิเรตส์ NBD ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของดูไบได้เสนอราคาพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่า 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (362.03 ล้านดอลลาร์) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการพันธบัตรจิงโจ้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย เหตุผลในการออกหุ้นกู้เพื่อกระจายแหล่งเงินทุนของธนาคารและเพื่อรองรับการขยายตัวสู่ตลาดใหม่
ผู้ออกตราสารหนี้รายใหญ่ของจิงโจ้มักมาจากสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี พันธบัตรต่างประเทศอื่น ๆ ได้แก่ พันธบัตรซามูไรเมเปิ้ลบอนด์มาธาดอร์พันธบัตรชาวอเมริกันและบูลด็อกพันธบัตร
