คำจำกัดความของ Kappa
คัปปาบอกนักลงทุนว่าราคาของตัวเลือกจะเปลี่ยนแปลงเท่าใดสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่กำหนดในความผันผวนโดยนัยแม้ว่าราคาจริงของราคาอ้างอิงจะยังคงเหมือนเดิม หนึ่งในตัวเลือก "ชาวกรีก" คัปปาคืออัตราส่วนของการเปลี่ยนแปลงราคาดอลลาร์ของตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลง 1% ของความผันผวนของราคาที่คาดหวัง (หรือที่เรียกว่าความผันผวนโดยนัย) ของสินทรัพย์อ้างอิง คัปปานั้นสูงกว่าวันหมดอายุของตัวเลือกที่ไกลออกไปและตรงตามวันที่หมดอายุ เนื่องจากราคาของตัวเลือกจะอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาจริงและโดยนัยของสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา เช่นเดียวกับตัวเลือกส่วนบุคคลแต่ละตัวมีแคปป้าผลงานตัวเลือกมีแคปป้าสุทธิที่กำหนดโดยการเพิ่มคัปปาของแต่ละตำแหน่ง
ทำลายคัปปา
คัปปาเชิงบวกเชื่อมโยงกับตัวเลือกแบบยาวและหมายความว่าตัวเลือกมีค่ามากขึ้นเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นและคัปปาเชิงลบเชื่อมโยงกับตัวเลือกสั้น ๆ และหมายความว่าตัวเลือกมีค่ามากขึ้นเมื่อความผันผวนลดลง คัปปาหรือที่เรียกว่าเวก้าเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่สำคัญที่สุดของชาวกรีก เนื่องจาก Vega ไม่ใช่ตัวอักษรกรีก ("v" ใน Vega ย่อมาจาก "volatility" เช่นเดียวกับ "t" ใน "theta" ย่อมาจาก "time) บางครั้งเรียกว่าคัปปาตัวเลือกที่สำคัญอื่น ๆ ได้แก่ Greeks delta ซึ่งวัดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในราคาของสินทรัพย์อ้างอิงแกมมาซึ่งวัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าและทีต้าซึ่งวัดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในเวลาที่เหลือเป็นวันหมดอายุ
