พระราชบัญญัติความน่าเชื่อถือของปี ค.ศ. 1939 คืออะไร?
The Trust Indenture Act (TIA) ปี 1939 เป็นกฎหมายที่ห้ามไม่ให้มีการออกพันธบัตรมูลค่ากว่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อขายโดยไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการ (สัญญา) ทั้งผู้ออกหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นกู้จะต้องลงนามในตราสารหนี้และจะต้องเปิดเผยรายละเอียดทั้งหมดของการออกหุ้นกู้
TIA ยังกำหนดให้มีการแต่งตั้งผู้ดูแลผลประโยชน์ในการออกตราสารหนี้ทั้งหมดเพื่อให้สิทธิของผู้ถือหุ้นกู้ไม่ถูกละเมิด
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพระราชบัญญัติความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้
รัฐสภาผ่านพระราชบัญญัติความน่าเชื่อถือของปีพ. ศ. 2482 เพื่อคุ้มครองนักลงทุนในพันธบัตร ห้ามมิให้มีการขายตราสารหนี้ใด ๆ ในการเสนอขายต่อประชาชนเว้นแต่ว่าจะมีการออกภายใต้หุ้นกู้ที่มีคุณสมบัติ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เป็นผู้บริหาร TIA
พระราชบัญญัติ Trust Indenture Act ถูกนำมาใช้เป็นการแก้ไขพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 เพื่อให้ผู้ดูแลผลประโยชน์มีบทบาทเชิงรุกมากขึ้น มันทำให้ภาระผูกพันโดยตรงกับพวกเขาเช่นข้อกำหนดในการรายงาน
พรบ. ความน่าเชื่อถือของพระราชบัญญัติมีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขข้อบกพร่องในระบบดูแล ตัวอย่างเช่นการกระทำของผู้ดูแลทรัพย์สินบล็อกการกระทำของผู้ถือหุ้นกู้รวมก่อน TIA ผู้ถือหุ้นกู้รายบุคคลสามารถบังคับให้ดำเนินการทางทฤษฎี แต่บ่อยครั้งก็ต่อเมื่อพวกเขาสามารถระบุผู้ถือหุ้นกู้รายอื่นที่จะดำเนินการกับพวกเขา การกระทำโดยรวมเป็นสิ่งที่ไม่สามารถทำได้บ่อยครั้งเนื่องจากการกระจายทางภูมิศาสตร์ที่กว้างขวางของผู้ถือหุ้นกู้ทุกคนของปัญหา ด้วยการกระทำนั้นผู้ได้รับมอบหมายจะต้องทำรายการนักลงทุนเพื่อให้พวกเขาสามารถสื่อสารกับผู้อื่นได้
สิทธิที่มอบให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้
TIA ของปี 1939 ให้สิทธิที่สำคัญยิ่งแก่นักลงทุนรวมถึงสิทธิสำหรับผู้ถือหุ้นกู้รายบุคคลที่จะดำเนินการทางกฎหมายเพื่อรับเงินอย่างอิสระ TIA กำหนดให้ผู้ดูแลที่ได้รับการว่าจ้างต้องปราศจากความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
ผู้จัดการมรดกจะต้องทำการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องทุกครึ่งปีแก่ผู้ถือหลักทรัพย์ หากผู้ออกตราสารหนี้ล้มละลายผู้ดูแลที่ได้รับการแต่งตั้งอาจมีสิทธิยึดทรัพย์สินของผู้ออกตราสารได้ ทรัสตีสามารถขายสินทรัพย์เพื่อชดเชยการลงทุนของผู้ถือหุ้นกู้
ประเด็นที่สำคัญ
- The Trust Indenture Act (TIA) ปี 1939 เป็นกฎหมายที่ห้ามไม่ให้มีการออกพันธบัตรมูลค่ากว่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐโดยไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการ (สัญญา) สัญญา Trust Trust เป็นสัญญาที่ทำโดยผู้ออกตราสารหนี้และเป็นอิสระ ผู้ดูแลผลประโยชน์เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นกู้พระราชบัญญัติความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขข้อบกพร่องในระบบของผู้ดูแลผลประโยชน์สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เป็นผู้บริหาร TIA
ข้อกำหนดสำหรับผู้ออกตราสารหนี้
ผู้ออกตราสารหนี้คาดว่าจะเปิดเผยเงื่อนไขภายใต้การรักษาความปลอดภัยที่ออกโดยมีข้อตกลงอย่างเป็นทางการที่รู้จักกันในชื่อทรัสต์ที่น่าเชื่อถือ สัญญาที่ไว้วางใจเป็นสัญญาที่ทำโดยผู้ออกหุ้นกู้และผู้ดูแลอิสระเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นกู้ สำนักงาน ก.ล.ต. จะต้องอนุมัติเอกสารนี้
ข้อตกลงและเงื่อนไขที่ผู้ออกตราสารและผู้ออกหุ้นกู้จะต้องปฏิบัติตามตลอดอายุการใช้งานของพันธบัตร ข้อตกลงการป้องกันหรือ จำกัด เช่นการเรียกจะต้องรวมอยู่ในการลงทุน
ได้รับการยกเว้น
หลักทรัพย์ที่ไม่อยู่ภายใต้ข้อบังคับภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 ได้รับการยกเว้นจากพระราชบัญญัติกองทุนทรัสต์ทรัสต์ปี 2482 ตัวอย่างเช่นพันธบัตรเทศบาลได้รับการยกเว้นจาก TIA ข้อกำหนดการลงทะเบียนหลักทรัพย์ไม่ได้ใช้กับพันธบัตรที่ออกในระหว่างการปรับโครงสร้างองค์กรหรือการเพิ่มทุน
ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. กล่าวว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้แปลงสภาพที่คงค้างเพื่อไม่ให้เกิดการแปลงก็ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนหลักทรัพย์อีกครั้ง อย่างไรก็ตามพันธบัตรของ บริษัท ที่มีการปรับโครงสร้างองค์กรและหุ้นกู้แปลงสภาพที่มีอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นยังคงตกอยู่ภายใต้บทบัญญัติของพระราชบัญญัติ Trust Indenture Act
