นักลงทุนควรคาดหวังว่าผลตอบแทนที่อ่อนแอในระยะเวลาห้าปีข้างหน้าและใช้มาตรการสี่ประการในการเตรียมคำแนะนำ Bob Doll หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนของ Nuveen ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ “ การคาดเดาของฉันคืออีกห้าปีข้างหน้าความเป็นผู้นำจะเป็นเรื่องที่เข้าใจยากมาก” เขาบอกกับ Business Insider ในการสัมภาษณ์โดยละเอียด “ มันไม่น่าเป็นไปได้มากที่จะเป็นมิติเดียวในอีกห้าถึง 10 ปีตามที่ได้รับในช่วงห้าถึง 10 ปีที่ผ่านมา” เขากล่าวเสริม
Doll ยังเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของกองทุนที่มีขนาดใหญ่หลายแห่งที่ Nuveen ด้วยมูลค่ารวม 2.3 พันล้านดอลลาร์ใน AUM เขาแนะนำ: (1) หุ้นที่สามารถทำกำไรได้ในช่วงเศรษฐกิจ (2) หุ้นที่มีกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากที่ลงทุนในธุรกิจของพวกเขา (3) หุ้นที่มีอำนาจการกำหนดราคาหรือยอดขายที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และ (4) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างการถือครองสูงสุดของเขาที่เหมาะสมกับธีมเหล่านี้ต่อ BI
ประเด็นที่สำคัญ
- ผลตอบแทนหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างรวดเร็วใน 5 ปีข้างหน้านักยุทธศาสตร์บ็อบ Doll ไม่ได้คาดหวังว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยก่อนปี 2021 เขาชอบกระแสเงินสดที่สูงการเติบโตของยอดขายที่สูงขึ้นและการมุ่งเน้นหุ้นในสหรัฐฯ คุณค่าโดยเฉพาะอย่างยิ่ง Goldman Sachs ยังแนะนำหุ้นที่เน้นหุ้นในสหรัฐฯ
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
“ ฉันต้องการเป็นเจ้าของ บริษัท เหล่านั้นที่ได้รับประโยชน์จากวัฏจักรนี้เพราะวัฏจักรยังไม่จบและฉันต้องการที่จะมีน้ำหนักน้อยกว่าหุ้นที่ 'พิสูจน์การถดถอย' ที่มีทางเดินไปข้างหน้าของตัวเอง” ดอลล์กล่าว หุ้นที่เหมาะสมกับหัวข้อนี้ ได้แก่ Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), และ Apple Inc. (AAPL) การถือครองที่สำคัญทั้งหมดของ Nuveen Equity Long / Short ฉันกองทุน
ภายใต้ CEO Brian Moynihan ธนาคารแห่งอเมริกาได้กลายเป็น "โรงไฟฟ้า" โดย Warren Buffett เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Barron ในขณะที่หุ้น BofA เพิ่มขึ้น 23.1% ปีต่อวันจนถึงวันที่ 19 กันยายน Shawn Quigg นักยุทธศาสตร์ตราสารอนุพันธ์ที่ JPMorgan พบว่าราคาต่ำกว่ามูลค่า เขาคาดว่าจะมีการชุมนุมหากสงครามการค้าลดลงอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงนำไปสู่การหมุนเวียนเข้าสู่หุ้นที่ได้รับความนิยมน้อยกว่า
ในกระแสเงินสดตุ๊กตาพูดว่า: "ฉันรัก บริษัท ที่มีกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากกำลังพยายามลงทุนในธุรกิจของพวกเขาเพื่อการเติบโต แต่ยังมีเงินเหลืออยู่ที่พวกเขาสามารถเพิ่มเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนได้ เพียงพอสำหรับสิ่งเหล่านั้น " การถือครองกองทุน Nuveen Large Cap Core I ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งอาจเหมาะสมในเรื่องนี้ ได้แก่ Microsoft, Apple และ Amazon.com Inc. (AMZN)
ด้วยความเคารพต่อการเติบโตของรายได้และอำนาจการกำหนดราคา Doll กล่าวว่า“ คุณต้องสร้างความแตกต่างให้กับตัวเองในโลกที่ชะลอตัวลง” เขาชี้ให้เห็นว่า บริษัท ผู้บริโภคมีการตัดสินใจเลือก บริษัท เทคโนโลยีที่เติบโตช้ากว่า คำนึงถึง. กองทุนหุ้นของนูเว็นตลาด Neutral I มีตำแหน่งที่หลากหลายใน บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพเช่น Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) และ Biogen Inc. (BIIB)
เกี่ยวกับหุ้นที่เน้นการลงทุนในสหรัฐฯ Doll กล่าวว่า "เนื่องจากการค้าขายเป็นเปอร์เซ็นต์ของจีดีพีสำหรับแทบทุกประเทศในโลกกำลังหดตัวลงการเติบโตภายในประเทศก็มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ " เขากล่าวเสริมว่า: "เราเป็นเศรษฐกิจที่โดดเดี่ยวที่สุดในโลกการนำเข้าและส่งออกมีความหมายสำหรับเราน้อยกว่าประเทศอื่น ๆ " เป็นผลให้เขาตั้งข้อสังเกตว่าสหรัฐอเมริกามีความเสี่ยงน้อยกว่าการค้าที่สำคัญในขณะที่ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงสูง
ในขณะเดียวกันรายงานการเริ่มต้นอย่างรวดเร็วของสหรัฐประจำสัปดาห์จาก Goldman Sachs ยังแนะนำ บริษัท ในประเทศเช่นเดียวกับในอุตสาหกรรมบริการและผู้ที่จ่ายเงินปันผลสูง AT&T Inc. (T), ให้ผลตอบแทน 5.6%, Verizon Communications Inc. (VZ), ให้ผล 4.1%, และ Wells Fargo & Co. (WFC), ให้ผล 4.2% เป็นหนึ่งในหุ้นในตะกร้าขายในประเทศของ Goldman ที่เหมาะสมกับพวกเขา อีกสองรูปแบบ
มองไปข้างหน้า
Doll ไม่ได้คาดหวังว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยก่อนปี 2564 เขาเชื่อว่านักลงทุนก่อนกำหนดในการละทิ้งการเติบโตของหุ้นในขณะนี้
ในขณะเดียวกันหุ้นด้านการดูแลสุขภาพจำนวนมาก“ อยู่ในขอบเขตที่ จำกัด เนื่องจากนักลงทุนในการเลือกตั้งในปี 2563 กลัวว่าโบกี้ของการปฏิรูปการดูแลสุขภาพจะเกิดขึ้นในห้องใต้ดินวอชิงตัน ดี.ซี. ” ในขณะที่นักวิเคราะห์ของธนาคารดอยซ์แบงก์ โดยทั่วไปแล้วฮิลล์เป็นผลบวกต่อหุ้นและ Doll ตกลงว่านักลงทุนได้ประเมินความเสี่ยงทางการเมืองมากเกินไป "โอกาสของ 'Medicare for All' ซึ่งสร้างความเสียหายให้ บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพอยู่ใกล้กับศูนย์" ในปี 2563 แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะชนะประธานาธิบดีและทั้งสองสภาคองเกรสเขากล่าว
