ดัชนี Treynor

นิยามของดัชนี Treynor

ดัชนี Treynor วัดผลการดำเนินงานที่ปรับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยการวิเคราะห์ผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยความเสี่ยง การวัดความเสี่ยงด้านตลาดที่ใช้คือเบต้าซึ่งเป็นการวัดความเสี่ยงโดยรวมของตลาดหรือความเสี่ยงที่เป็นระบบ ยิ่งดัชนี Treynor สูงเท่าไหร่ก็ยิ่งสร้าง "ผลตอบแทนส่วนเกิน" ที่มากขึ้นจากพอร์ตการลงทุนต่อความเสี่ยงโดยรวมของตลาดแต่ละหน่วย ดัชนีได้รับการพัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ Jack Treynor มันคือการแสดงออกที่แสดงถึงจำนวนรางวัลที่นักลงทุนมอบให้สำหรับแต่ละหน่วยของความผันผวนหรือความเจ็บปวด

หรือที่เรียกว่าอัตราส่วน Treynor

ทำลายดัชนี Treynor

เช่นเดียวกับอัตราส่วน Sharpe ซึ่งใช้ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่าเบต้าเป็นมาตรการวัดความเสี่ยงหลักฐานพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังดัชนี Treynor คือการลงทุนจะต้องมีการปรับความเสี่ยงเพื่อให้ได้ภาพที่มีประสิทธิภาพที่ถูกต้อง

ตัวอย่างของดัชนี Treynor

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า Portfolio Manager A ได้รับผลตอบแทน 8% ในปีที่กำหนดเมื่ออัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงเท่ากับ 5% พอร์ตโฟลิโอมีเบต้า 1.5 ในปีเดียวกัน Portfolio Manager B ได้รับผลตอบแทน 7% โดยมี Beta Beta 0.8

ดัชนี Treynor จึงเป็น 2.0 สำหรับ A และ 2.5 สำหรับ B ในขณะที่ Portfolio Manager A มีผลการดำเนินงานที่สูงกว่า B เปอร์เซ็นต์คะแนนผู้จัดการกองทุน B มีประสิทธิภาพที่ดีขึ้นตามการปรับความเสี่ยง