ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯและจีนเนื่องจากทั้งสองประเทศได้เพิ่มอัตราภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าของกันและกันทำให้เกิดความวิตกกังวลเกี่ยวกับการประชุมสุดยอด G20 ที่กำลังจะมาถึง ประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์และประธานาธิบดีจีนจินผิงคาดว่าจะพบกันเพื่อหารือเกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้าที่แยกประเทศของพวกเขาออกจากกันในระหว่างการแข่งขันซึ่งจะจัดขึ้นที่ญี่ปุ่นในปลายเดือนมิถุนายน
ในขณะที่ตลาดกำลังกำหนดราคาในเชิงบวกซึ่งอาจช่วยลดช่องว่างระหว่างประเทศที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกได้ แต่ก็เป็นไปได้ที่การเจรจาการค้าจะเป็นเส้นทางที่น่าเป็นห่วงมากขึ้นซึ่งนำไปสู่ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น มอร์แกนสแตนลีย์ นายหน้าซื้อขายเรียกการประชุมสุดยอดว่า "การแยกทางเพื่อความตึงเครียดทางการค้า"
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การประชุมสุดยอด G20 นำเสนอโอกาสครั้งแรกที่ทรัมป์และจินจะได้พบกันเนื่องจากกำปั้นของสหรัฐฯประกาศเพิ่มอัตราภาษีจาก 10% เป็น 25% จากมูลค่าสินค้าจีนมูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นการตอบโต้กับจีนที่กำหนดอัตราภาษีของตนเอง สินค้าของสหรัฐ ทรัมป์แสดงให้เห็นชัดเจนว่าเขาพร้อมที่จะลดอัตราภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจีนมูลค่า 300, 000 ล้านดอลลาร์หากไม่บรรลุข้อตกลงทางการค้า
นักวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์มองเห็น "เส้นทาง" ที่เป็นไปได้สามประการ - เพื่อให้สอดคล้องกับการเปรียบเทียบทางแยกที่อาจเกิดขึ้นจากการประชุมที่มีศักยภาพ: 1) การทำงานเพื่อตกลง 2) การหยุดชั่วคราวที่ไม่แน่นอนซึ่งอาจบรรเทาในตอนแรก แต่ต่อมานักลงทุนผิดหวัง; และ 3) การเพิ่มความตึงเครียดทางการค้าที่นำไปสู่ข้อเสียพื้นฐานที่ชัดเจน
หากทั้งสองประเทศปฏิบัติตามเส้นทางแรกนักวิเคราะห์คาดว่าจะได้รับการแก้ไขในไม่ช้าหลังจากการประชุมสุดยอดโดยมีอัตราการเติบโตชะลอตัวจาก 2.75% ในช่วงปี 2019 ถึง 1.9% ในครึ่งแรก ตามเส้นทางที่สองความไม่แน่นอนจะคงอยู่ในระดับ 3-4 เดือนในขณะที่การเติบโตชะลอตัวเป็น 1.7% ในช่วงครึ่งหลังของปีหากธนาคารกลางสหรัฐไม่แทรกแซงการลดอัตราดอกเบี้ยหรือ 1.8% หากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
การใช้เส้นทางที่สามจะนำไปสู่การเก็บภาษี 25% จากการนำเข้าจากประเทศจีนที่เหลืออีก 300 พันล้านเหรียญสหรัฐฯโดยมีอัตราการเติบโตลดลงเหลือ 1% ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2562 และ -0.3% ในปี 2563 ความกลัวของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ปรากฏ
มองไปข้างหน้า
แม้ว่ามันจะไม่น่าเป็นไปได้ที่ข้อตกลงการค้าใด ๆ จะถูกตัดสินในการประชุมสุดยอด แต่การประชุมระหว่างผู้นำทั้งสองของประเทศนั้นคาดว่าจะดำเนินไปในทิศทางของข้อตกลงในที่สุด อย่างไรก็ตามยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการมาจากประเทศจีนว่าผู้นำทั้งสองได้ตกลงที่จะพบกันจริง ๆ
นอกจากนี้ทรัมป์มีชื่อเสียงในการเดินออกไปจากการเจรจาที่ไม่เป็นที่โปรดปรานเช่นในระหว่างการประชุมสุดยอดกับคิมจองอึนในเวียดนามและในระหว่างการเจรจากับพรรคเดโมแครตเพื่อระดมทุนข้ามพรมแดน หากทรัมป์เดินอีกครั้งเป็นไปได้ที่เส้นทางที่สามที่ทั้งสองประเทศจะใช้ในเส้นทาง 'fork in the road' ของ G20
