โดยทั่วไปรัฐบาลและธนาคารกลางกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ 2-3% เพื่อรักษาเสถียรภาพและการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อ "ความร้อนสูงเกินไป" และราคาสูงขึ้นเร็วเกินไปจะใช้เครื่องมือนโยบายการเงินและการคลังที่เข้มงวดหรือเข้มงวด หากราคาเริ่มลดลงโดยทั่วไปเช่นเดียวกับกรณีเงินฝืดจะใช้เครื่องมือทางการเงินและการคลังแบบขยายตัว อย่างไรก็ตามเครื่องมือประเภทนี้อาจใช้งานได้ยากขึ้นเนื่องจากข้อ จำกัด ทางเทคนิคและในโลกแห่งความเป็นจริง
ภาวะเงินฝืดเป็นปัญหาทางเศรษฐกิจที่รุนแรงซึ่งสามารถทำให้รุนแรงขึ้นในภาวะวิกฤติและเปลี่ยนภาวะเศรษฐกิจถดถอยให้เป็นภาวะซึมเศร้าเต็มเป่า เมื่อราคาตกลงและคาดว่าจะลดลงในอนาคตธุรกิจและบุคคลเลือกที่จะยึดมั่นในเงินแทนการใช้จ่ายหรือการลงทุน สิ่งนี้นำไปสู่อุปสงค์ที่ลดลงซึ่งส่งผลให้ธุรกิจลดการผลิตและขายสินค้าคงเหลือในราคาที่ต่ำลง
ธุรกิจที่เลิกจ้างคนงานและผู้ว่างงานมีปัญหาในการหางานมากขึ้น ในที่สุดพวกเขาเริ่มต้นหนี้ก่อให้เกิดการล้มละลายและการขาดแคลนเครดิตและสภาพคล่องที่รู้จักกันในชื่อเกลียวเงินฝืด สถานการณ์นี้น่ากลัวและผู้กำหนดนโยบายจะทำทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงการตกอยู่ในภาวะเศรษฐกิจ นี่คือวิธีที่รัฐบาลต่อสู้กับภาวะเงินฝืด
เครื่องมือนโยบายการเงิน
ลดวงเงินสำรองของธนาคาร
ในระบบธนาคารสำรองเศษส่วนเช่นเดียวกับในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ในโลกที่พัฒนาธนาคารใช้เงินฝากเพื่อสร้างสินเชื่อใหม่ โดยกฎระเบียบพวกเขาได้รับอนุญาตเท่านั้นที่จะทำในขอบเขตของวงเงินสำรอง ขีด จำกัด นั้นปัจจุบันอยู่ที่ 10% ในสหรัฐอเมริกาซึ่งหมายความว่าสำหรับทุก ๆ $ 100 ที่ฝากไว้กับธนาคารก็สามารถยืมเงินได้ $ 90 และเก็บไว้ $ 10 เป็นเงินสำรอง จาก $ 90 ใหม่นั้น $ 81 สามารถเปลี่ยนเป็นสินเชื่อใหม่และเก็บไว้เป็นเงินสำรองได้ $ 9 ต่อไปเรื่อย ๆ จนกว่าการฝากเงินครั้งแรกจะสร้างเงินเครดิตมูลค่า $ 1, 000 ใหม่: $ 100 / 0.10 ตัวคูณ หากวงเงินสำรองผ่อนคลายถึง 5% จะมีการสร้างเครดิตมากขึ้นเป็นสองเท่าสร้างแรงจูงใจให้สินเชื่อใหม่สำหรับการลงทุนและการบริโภค
การดำเนินการในตลาดเปิด
ธนาคารกลางซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนในตลาดเปิดและในทางกลับกันออกเงินที่สร้างขึ้นใหม่ให้กับผู้ขาย นี่เป็นการเพิ่มปริมาณเงินและกระตุ้นให้ผู้คนใช้จ่ายเงินเหล่านั้น ทฤษฎีปริมาณของเงินระบุว่าเหมือนสินค้าอื่น ๆ ราคาของเงินจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน หากอุปทานของเงินเพิ่มขึ้นก็ควรจะมีราคาถูกลง: แต่ละดอลลาร์จะซื้อของให้น้อยลงและราคาก็จะสูงขึ้นแทนที่จะลดลง
ลดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย
ธนาคารกลางสามารถลดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของกองทุนระยะสั้นที่ให้ยืมและระหว่างภาคการเงิน หากอัตรานี้สูงจะทำให้ภาคการเงินเสียค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการยืมเงินที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานและภาระผูกพันในแต่ละวัน อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยในระยะยาวดังนั้นหากมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเงินระยะยาวเช่นสินเชื่อจำนองก็มีราคาแพงกว่าเช่นกัน อัตราที่ลดลงทำให้ถูกกว่าการยืมเงินและกระตุ้นการลงทุนใหม่โดยใช้เงินที่ยืมมา นอกจากนี้ยังส่งเสริมให้บุคคลซื้อบ้านโดยลดค่าใช้จ่ายรายเดือน
ผ่อนคลายเชิงปริมาณ
เมื่อลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยจนถึงศูนย์ธนาคารกลางต้องใช้เครื่องมือทางการเงินที่ไม่เป็นทางการ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คือเมื่อมีการซื้อหลักทรัพย์เอกชนในตลาดเปิดเกินกว่าคลัง ไม่เพียง แต่จะปั๊มเงินเข้าสู่ระบบการเงินมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพิ่มราคาของสินทรัพย์ทางการเงินด้วย
อัตราดอกเบี้ยติดลบ
เครื่องมือที่ไม่เป็นทางการอีกอย่างคือการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบ นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) ได้อย่างมีประสิทธิภาพหมายความว่าผู้ฝากเงินจะต้องจ่ายแทนการรับดอกเบี้ยจากเงินฝาก หากมีค่าใช้จ่ายสูงในการถือเงินควรส่งเสริมการใช้จ่ายเงินเพื่อการบริโภคหรือการลงทุนในสินทรัพย์หรือโครงการที่ได้รับผลตอบแทนที่ดี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: นโยบายการเงินที่ไม่เป็นทางการทำงานอย่างไร )
เครื่องมือนโยบายการคลัง
เพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐ
นักเศรษฐศาสตร์ของเคนส์สนับสนุนการใช้นโยบายการคลังเพื่อกระตุ้นอุปสงค์โดยรวมและดึงเศรษฐกิจออกจากยุคเงินฝืด หากบุคคลและธุรกิจหยุดการใช้จ่ายไม่มีแรงจูงใจสำหรับ บริษัท ที่จะผลิตและจ้างคน รัฐบาลสามารถก้าวเข้าสู่หนทางสุดท้ายของความพยายามครั้งสุดท้ายด้วยความหวังว่าจะรักษากำลังการผลิตให้สอดคล้องกับการจ้างงาน รัฐบาลยังสามารถยืมเงินเพื่อใช้จ่ายโดยการขาดดุลการคลัง ธุรกิจและพนักงานจะใช้เงินของรัฐบาลนั้นในการใช้จ่ายและลงทุนจนกว่าราคาจะเริ่มขึ้นอีกครั้งตามความต้องการ
ลดอัตราภาษี
หากรัฐบาลลดภาษีรายได้มากขึ้นจะอยู่ในกระเป๋าของธุรกิจและพนักงานของพวกเขาที่จะรู้สึกถึงความมั่งคั่งและการใช้จ่ายเงินที่ได้รับการจัดสรรภาษีก่อนหน้านี้ ความเสี่ยงประการหนึ่งของการลดภาษีในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำคือรายได้ภาษีโดยรวมจะลดลงซึ่งอาจทำให้รัฐบาลต้องลดการใช้จ่ายและหยุดดำเนินการบริการขั้นพื้นฐาน มีหลักฐานที่ขัดแย้งกันว่าการลดหย่อนภาษีโดยทั่วไปและเฉพาะเจาะจงจริง ๆ เป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจจริงหรือไม่ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: การลดภาษีกระตุ้นเศรษฐกิจหรือไม่ )
บรรทัดล่าง
ในขณะที่การต่อสู้กับภาวะเงินฝืดนั้นยากขึ้นอีกเล็กน้อยที่บรรจุเงินเฟ้อรัฐบาลและธนาคารกลางมีเครื่องมือมากมายที่สามารถใช้เพื่อกระตุ้นอุปสงค์และการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความเสี่ยงของการเกิดเกลียวในภาวะเงินฝืดสามารถนำไปสู่ผลลัพธ์เชิงลบที่ส่งผลเสียต่อทุกคน ด้วยการใช้เครื่องมือทางการเงินและการเงินที่มีการขยายตัวรวมถึงวิธีการที่แปลกใหม่บางอย่างราคาที่ลดลงสามารถกลับรายการและเรียกคืนความต้องการรวมได้
