กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (TIPS) นำเสนอวิธีที่สะดวกมากสำหรับนักลงทุนที่จะได้สัมผัสกับตราสารหนี้ที่รัฐบาลรับรอง
การทบทวนอย่างรวดเร็ว: เคล็ดลับออกมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยคงที่และมาพร้อมกับระยะเวลาครบกำหนดห้า, 10 และ 30 ปี เงินต้นหรือมูลค่าของ TIPS เปลี่ยนแปลงด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อัตราเงินเฟ้อทำให้มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเพิ่มขึ้นในขณะที่เงินฝืดทำให้ราคาลดลง เนื่องจากจำนวนเงินต้นมีความผันผวนกับ CPI ดังนั้นดอกเบี้ยที่จ่ายจริง (แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเหมือนเดิม) เงินต้นที่ชำระคืนเมื่อครบกำหนดเป็นเงินต้นที่ปรับหรือเงินต้นแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า ดังนั้นนักลงทุนจะได้รับการปกป้องจากเงินเฟ้อซึ่งเป็นศัตรูดั้งเดิมของตราสารหนี้และเงินฝืดเช่นกัน
แน่นอนว่าคุณจ่ายสำหรับการป้องกัน: บนพื้นฐานที่แน่นอนผลตอบแทน TIP ค่อนข้างต่ำ นั่นไม่ได้หมายความว่าเคล็ดลับจะไม่สามารถทำได้ ในความเป็นจริงสำหรับปี 2019 TIPS มีผลตอบแทนรวม 9.1% ดีกว่าผลตอบแทนจาก Treasurys แบบตรง 7.6%
สำหรับนักลงทุนอยากที่จะให้ทิปพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อบางส่วนนี่คืออีทีเอฟสี่อันดับแรก
ตัวเลขทั้งหมดเป็นปัจจุบัน ณ วันที่ 11 มกราคม 2020
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (TIPS) เสนอทางเลือกที่สะดวกและหลากหลายสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ ETFs สามอันดับแรกในกลุ่มนี้ ได้แก่ ETF iShares TIPS Bond, Vanguard เงินเฟ้อระยะสั้น อีทีเอฟที่ได้รับการคุ้มครอง - และ PIMCO 15 ปีขึ้นไป TIPS US ETF
ETF ของ iShares TIPS Bond
ETF iShares TIPS Bond (TIP) ติดตามผลการดำเนินงานของดัชนีหลักทรัพย์ Bloomberg Barclays US Treasury Inflation Protected ซึ่งประกอบด้วย TIPS ที่มีอายุครบกำหนดตั้งแต่หนึ่งถึง 20 ปี เกือบครึ่งหนึ่ง (48.36%) ของมูลค่าทรัพย์สินมูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจะเน้นไปที่หลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดห้าถึงเจ็ดปีหรือเจ็ดถึง 10 ปีและอายุเฉลี่ยของกองทุนคือ 7.99 ปี อัตราผลตอบแทน 12 เดือนอยู่ที่ 1.75% และนักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มีน้ำหนักถ่วงถึง 1.71% ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพของกองทุนคือ 7.37 ปีหูทำให้ค่อนข้างอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปีเท่ากับ 0.19%
อีทีเอฟนี้เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนที่สนใจลงทุนใน TIPS ด้วยระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพประมาณแปดปีและไม่สนใจการถือครองของพวกเขาที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
ETF หลักทรัพย์ระดับแนวหน้าที่มีการป้องกันเงินเฟ้อ
ETF หลักทรัพย์ระยะสั้นที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อระดับแนวหน้าติดตามผลการดำเนินงานของ Bloomberg Barclays US 0-5 ปีดัชนีเคล็ดลับซึ่งประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดในเวลาน้อยกว่าห้าปี ด้วยสินทรัพย์สุทธิที่ 32 พันล้านดอลลาร์ VTIP ถือหุ้นกู้ที่แตกต่างกัน 17 รายการด้วยอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 0.4% มากกว่า 80% มีระยะเวลาครบกำหนดหนึ่งถึงสามปีหรือครบกำหนดสามถึงห้าปี ระยะเวลาเฉลี่ยที่มีประสิทธิภาพของกองทุนและระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพอยู่ที่ 2.5 ปีทำให้มีความไวน้อยกว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน แต่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของดัชนี CPI ได้มากขึ้น ด้วยเหตุนี้ VTIP จึงให้การป้องกันเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับ ETF อื่นที่มีระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพนานกว่า อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนของ VTIP เท่ากับ 1.5% และมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายประจำปีที่ 0.06% ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.17% สำหรับกองทุนที่คล้ายกันมาก
VTIP เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่คาดไม่ถึง แต่ในขณะเดียวกันก็ต้องการได้รับ TIPS โดยมีระยะเวลาสั้นกว่าที่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา
PIMCO 15 ปี ETF เคล็ดลับของสหรัฐอเมริกา
PIMCO 15+ ปี US TIPS ETF (LTPZ) พยายามที่จะได้รับผลการลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนี BofA Merrill Lynch 15 ปีขึ้นไปที่เชื่อมโยงกับดัชนีการคลังของสหรัฐอเมริกาซึ่งประกอบด้วย TIPS ที่มีระยะเวลาครบกำหนดอย่างน้อย 15 ปี LTPZ ถือพอร์ตที่ 263.3 ล้านดอลลาร์ใน 11 เคล็ดลับที่แตกต่างกันซึ่งครบกำหนดระหว่างปี 2035 และ 2592 และกองทุนมีผลอายุ 24.5 ปีในขณะที่ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพอยู่ที่ 21.39 ปี LTPZ มีอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด 2.52% และอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยที่ 1.5% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนอยู่ที่ 0.2% ไม่เพียง แต่กองทุนเปิดรับการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังมีความไวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย มันแสดงให้เห็นถึงการเบี่ยงเบนมาตรฐานห้าปี 11.5% ซึ่งเป็นสองเท่าของ TIP และ VTIP ETFs
LTPZ เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนที่สนใจลงทุนใน TIPS ที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่าและมีความเสี่ยงสูงต่อความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
