เมื่อทศวรรษที่ผ่านมางบดุลและโครงสร้างเงินทุนของเทสลา (TSLA) เป็นสิ่งที่น่ากังวลสำหรับนักวิเคราะห์และนักลงทุน ดูการเงินของ บริษัท และคุณอาจคิดว่า บริษัท กำลังมีปัญหาร้ายแรง ในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2556 ราคาหุ้นของเทสลาพุ่งเข้าสู่สตราโตสเฟียร์ตั้งแต่ 20 ถึง 30 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจนถึงระดับสูงสุดที่ 190.90 ดอลลาร์ ในปี 2015 ราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นถึง $ 280.02 ในเดือนเมษายน 2559 ราคาหุ้นลอยอยู่ที่ประมาณ $ 250 และในเดือนธันวาคม 2017 เพิ่มขึ้นสูงถึงประมาณ $ 340 แต่ราคานั้นเป็นเรื่องง่ายของประวัติศาสตร์ เมื่อวันที่สิงหาคม 2562 หุ้นที่ผ่านมาแค่ 200 ดอลลาร์ปิดที่ 213.10 ดอลลาร์ที่ 27 สิงหาคม 2562- บันทึกของนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงติดตามประวัติของนักลงทุนส่วนใหญ่สงสัยว่ามันจะสูงขึ้น คำตอบอาจอยู่ในโครงสร้างทุนอ้างอิงของหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- นักลงทุนควรพิจารณาเรื่องหนี้สินของเทสลาและความเป็นมาของอุตสาหกรรมในอุตสาหกรรมยานยนต์เทสลาต้องกระตุ้นการขยายตัวของหนี้สินโดยใช้ประโยชน์จากหนี้สินวิธีเดียวที่จะให้เงินทุนแก่ตำแหน่งนี้คือการลงทุนในตราสารทุนหรือหนี้สินระยะยาว การทำให้กำไรต่อหุ้นลดลงหรือทำให้ บริษัท มีหนี้ต่อผู้ถือหุ้นที่จะยังคงแซงหน้าคู่แข่งที่สำคัญ
จุดเริ่มต้นของเทสลา
ความนิยมของเรื่องราวความสำเร็จของเทสลาเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง เทสลาทำสิ่งที่บิ๊กทรีไม่สามารถทำได้: ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าคุณภาพสูงซึ่งเป็นที่ต้องการอย่างมาก
บริษัท รถยนต์ยานพาหนะไฟฟ้าสตาร์ทอัพทำในสิ่งที่ไม่มีผู้ผลิตรายใดในโลกทำ: ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าทั้งหมดซึ่งมีความต้องการสูง
บริษัท ก่อตั้งขึ้นในปี 2546 แต่ไม่ได้เปิดตัวรถคันแรก - Roadster - จนกระทั่งห้าปีต่อมา ในปี 2012 บริษัท ย้ายจาก Roadster ไปเป็นรถซีดานรุ่น S ในปีเดียวกันนั้นเทสลาได้สร้างสถานีชาร์จทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรปทำให้เจ้าของเทสลาสามารถชาร์จยานพาหนะได้ฟรี ตั้งแต่ปี 2019 บริษัท มีหลายรุ่นในตลาดรวมถึงรุ่น S, รุ่น 3, รุ่น X และรุ่น Y ที่วางจำหน่ายในปี 2020
เทสลาก่อตั้งขึ้นโดยวิศวกรสองคนคือมาร์ตินเอเบอร์ฮาร์ดและมาร์คทาร์เพนนิงนิ่งซึ่งเป็นชื่อ บริษัท เทสลามอเตอร์ มันดึงดูดความสนใจของผู้ร่วมก่อตั้ง PayPal PayPal Elon Musk ผู้ลงทุนหลายล้านคนในช่วงแรก ๆ ของการระดมทุน ในที่สุดก็กลายเป็นประธานของ บริษัท ก่อนที่จะรับบทบาทของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO)
หนี้โครงสร้างเงินทุน
ในฐานะนักลงทุนคุณควรพิจารณาเรื่องหนี้สินและความเป็นมาของอุตสาหกรรมในอุตสาหกรรมยานยนต์ก่อน ตั้งแต่ปี 1800 ผู้ผลิตรถยนต์เพียงรายเดียวในสหรัฐอเมริกาไม่เคยล้มละลาย - ฟอร์ด (F) ถึงกระนั้นมันก็เกือบจะล้มละลายในปี 2551
ผู้ผลิตรถยนต์ต้องการเงินทุนจำนวนมากเพื่อลงทุนในกระบวนการผลิตจริง ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่สามรายได้จัดตั้งโรงงานขึ้นมาเทสลาต้องใช้เชื้อเพลิงในการขยายตัวโดยการใช้หนี้ หนี้สินของ บริษัท เพิ่มขึ้นจาก 598 ล้านดอลลาร์ในปี 2556 เป็นเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2561 บริษัท สิ้นสุดปี 2561 ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3.7 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2561 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) อยู่ที่ 1.63% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามการประเมินมูลค่าตลาดของเทสลานั้นมีราคาสูงเกินไปทำให้มีอัตราส่วนที่ต่ำกว่าผู้ผลิตรถยนต์รายอื่น
ผู้ถือหุ้น
นักลงทุนสถาบันถือหุ้นของ Tesla 63% ณ สิ้นปี 2561 บริษัท มีเงินทุนส่วนเกิน 10.2 พันล้านดอลลาร์โดยมีส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 4.9 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดของเทสลา ณ เดือนสิงหาคม 2562 อยู่ที่ 38.817 พันล้านดอลลาร์
เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการขยายโรงงานผลิตสำหรับรถยนต์และแบตเตอรี่ บริษัท ไม่คาดหวังที่จะทำกำไรใหญ่จนถึงปี 2020 ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้น (ROE) ของเทสลาคือ -9.54% ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) คือ 0.70% และกำไร อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ -2.64% แม้ว่าจะมีการเติบโตของรายได้ทุกไตรมาส (YOY) ณ ปี 2561 เท่ากับ 58.70%
หนี้และหนี้มากกว่า
สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาการเงินที่มั่นคงใน บริษัท เทสลาอาจไม่ใช่สถาบันการเงิน เพื่อกระตุ้นการขยายตัวในเดือนเมษายน 2562 เทสลากล่าวว่ามีแผนที่จะเพิ่มอีก 2 พันล้านดอลลาร์ผ่านตำแหน่งหนี้สินหรือหุ้นระยะยาวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ด้วยหนี้ระยะยาวเกือบ 9.4 พันล้านเหรียญสหรัฐอยู่ในหนังสือแล้ว - ไม่รวมหนี้ระยะสั้น - บริษัท อยู่ในสถานการณ์กระแสเงินสดติดลบและจะเป็นอนาคตอันใกล้
วิธีเดียวที่จะให้เงินทุนแก่ตำแหน่งนี้คือการเพิ่มทุนหรือหนี้สินระยะยาว สถานการณ์เหล่านี้ส่งผลให้การลดลงของกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับผู้ถือหุ้นลดลงหรือทำให้ บริษัท มีหนี้ต่อผู้ถือหุ้นในอัตราส่วนที่จะยังคงแซงหน้าคู่แข่งที่สำคัญ โครงสร้างเงินทุนของ Tesla ดูเหมือนจะมีปัญหาสำหรับนักลงทุน จะต้องเติบโตอย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญเพื่อให้สามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อนักลงทุนผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นในขณะเดียวกันก็เพิ่มผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตรากำไร
