นิยามพันธบัตรตรง

พันธบัตรตรงคืออะไร?

พันธบัตรตรงคือพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยในช่วงเวลาปกติและเมื่อถึงกำหนดจ่ายคืนเงินต้นที่ลงทุนครั้งแรก พันธบัตรแบบตรงไม่มีคุณสมบัติพิเศษเมื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรแบบอื่นที่มีตัวเลือกแบบฝัง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่ออกโดยรัฐบาลเป็นตัวอย่างของพันธบัตรโดยตรง

พันธะตรงเรียกอีกอย่างว่าพันธะวานิลลาธรรมดาหรือพันธะกระสุน

อธิบายความตรงของบอนด์

พันธบัตรแบบตรงเป็นตราสารหนี้ที่นักลงทุนตราสารหนี้ใช้เพื่อให้ยืมเงิน (สร้างหนี้) ให้กับนิติบุคคล นิติบุคคลซึ่งอาจเป็นรัฐบาลเทศบาลหรือองค์กรสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยหนี้และเมื่อครบกำหนดชำระคืนเงินกู้เดิม

คุณสมบัติของพันธบัตรแบบตรงรวมถึงการจ่ายคูปองคงที่มูลค่าหน้าบัตรหรือมูลค่าที่ตราไว้มูลค่าการซื้อและวันที่ครบกำหนดคงที่ ผู้ถือหุ้นกู้ตรงคาดว่าจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวดหรือที่เรียกว่าคูปองบนพันธบัตรจนกว่าพันธบัตรจะครบอายุ ณ วันที่ครบกำหนดเงินต้นจะถูกจ่ายคืนให้แก่ผู้ลงทุน ผลตอบแทนจากเงินต้นขึ้นอยู่กับราคาที่ซื้อพันธบัตร หากซื้อพันธบัตรที่ราคาพาร์ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด หากพันธบัตรถูกซื้อที่ระดับพรีเมี่ยมให้เท่ากันนักลงทุนจะได้รับเงินจำนวนน้อยกว่าการลงทุนครั้งแรกของเขาหรือเธอ ในที่สุดพันธบัตรที่ได้มาโดยมีส่วนลดให้เท่ากับหมายความว่าการชำระคืนของนักลงทุนเมื่อถึงกำหนดจะสูงกว่าการลงทุนครั้งแรกของเขาหรือเธอ

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นลองดูพันธบัตรลดราคาที่มีมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์ที่ออกโดย บริษัท วันไถ่ถอนของตราสารหนี้มีกำหนดเวลา 10 ปีนับจากวันที่ออกและอัตราดอกเบี้ยตามที่ระบุไว้ในหุ้นกู้ที่เชื่อถือได้กำหนดไว้ที่ 5% คูปองจะต้องชำระเป็นรายปีดังนั้นผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับมูลค่า 5% x $ 1, 000 มูลค่า = $ 50 ทุก ๆ ปีเป็นเวลาสิบปี ในวันที่ครบกำหนดชำระเงินงวดสุดท้ายพร้อมจำนวนเงินไถ่ถอนของมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ตั้งแต่ออกพันธบัตรและซื้อในราคาลดเหลือ $ 925 ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับมูลค่า 1, 000 เหรียญในวันที่ครบกำหนดไถ่ถอน ในกรณีนี้นักลงทุนที่ต้องการวัดผลตอบแทนของพันธบัตรนี้สามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนปัจจุบันซึ่งแบ่งคูปองรายปีด้วยราคาพันธบัตร ผลตอบแทนปัจจุบันในตัวอย่างของเราคือ $ 50 / $ 925 = 5.41%

พันธบัตรตรงเป็นพื้นฐานที่สุดของการลงทุนในตราสารหนี้ เป็นที่รู้จักกันว่าพันธะวานิลลาธรรมดาเพราะไม่มีคุณสมบัติเพิ่มเติมที่อาจมีพันธบัตรประเภทอื่น ประเภทพันธบัตรอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นรูปแบบของหรือเพิ่มเติมไปยังคุณสมบัติพันธบัตรตรงแบบมาตรฐาน ตัวอย่างเช่นพันธบัตรบางส่วนสามารถแปลงเป็นหุ้นของหุ้นสามัญและอื่น ๆ สามารถเรียกหรือไถ่ถอนก่อนวันครบกำหนด พันธบัตรพิเศษเช่นหุ้นกู้แปลงสภาพ callable และ puttable มีโครงสร้างเป็นพันธบัตรแบบตรงพร้อมตัวเลือกการโทรหรือรับประกัน

เช่นเดียวกับพันธบัตรทั้งหมดที่มีความเสี่ยงเริ่มต้นซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ บริษัท สามารถล้มละลายและไม่เคารพภาระหนี้ของ บริษัท อีกต่อไป