มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

อัตราส่วนมูลค่าตลาดทุนต่อ GDP คืออะไร

อัตราส่วนมูลค่าตลาดทุนต่อ GDP เป็นอัตราส่วนที่ใช้ในการพิจารณาว่าตลาดโดยรวมมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือสูงกว่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต อัตราส่วนสามารถใช้เพื่อมุ่งเน้นไปที่ตลาดเฉพาะเช่นตลาดสหรัฐหรือสามารถนำไปใช้กับตลาดโลกขึ้นอยู่กับค่าที่ใช้ในการคำนวณ มันถูกคำนวณอย่างง่าย ๆ โดยการลงทุนในตลาดหุ้นหารด้วยผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ

สัดส่วนการลงทุนต่อตลาดหุ้นจะเป็นที่รู้จักกันในชื่อ Buffett Indicator หลังจาก Warren Buffett ซึ่งเป็นผู้ลงทุนที่นิยมใช้

สูตรสำหรับอัตราส่วนหลักทรัพย์จดทะเบียนต่อจีดีพีตลาดคือ

มูลค่าตลาดต่อ GDP = GDPSMC × 100 ทุกที่: SMC = มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้น GDP = ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ

อัตราส่วนมูลค่าตลาดทุนต่อจีดีพีของตลาดบอกอะไรคุณ

การใช้สัดส่วนการลงทุนในตลาดหุ้นต่อ GDP จะเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัดหลังจาก Warren Buffett เคยให้ความเห็นว่า "น่าจะเป็นวิธีการเดียวที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่า เป็นการวัดมูลค่ารวมของหุ้นทั้งหมดที่มีการซื้อขายสาธารณะในตลาดหารด้วยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเศรษฐกิจ อัตราส่วนจะเปรียบเทียบมูลค่าของหุ้นทั้งหมดในระดับรวมกับมูลค่าของผลผลิตทั้งหมดของประเทศ ผลลัพธ์ของการคำนวณนี้คือเปอร์เซ็นต์ของ GDP ที่แสดงถึงมูลค่าตลาดหุ้น

ในการคำนวณมูลค่ารวมของหุ้นที่ซื้อขายสาธารณะทั้งหมดในสหรัฐอเมริกานักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใช้ดัชนีตลาดรวม Wilshire 5000 ซึ่งเป็นดัชนีที่แสดงมูลค่าของหุ้นทั้งหมดในตลาดสหรัฐ GDP รายไตรมาสถูกใช้เป็นตัวหารในการคำนวณอัตราส่วน

โดยทั่วไปแล้วผลลัพธ์ที่มีค่ามากกว่า 100% กล่าวกันว่าแสดงให้เห็นว่าตลาดมีมูลค่าสูงเกินไปในขณะที่มูลค่าประมาณ 50% ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับตลาดสหรัฐฯ หากอัตราส่วนการประเมินค่าอยู่ระหว่าง 50 และ 75% ตลาดอาจกล่าวได้ว่าเป็นราคาที่ต่ำเกินไป

นอกจากนี้ตลาดอาจมีมูลค่าที่เหมาะสมหากอัตราส่วนอยู่ระหว่าง 75 และ 90% และราคาสูงเกินไปเล็กน้อยหากอยู่ในช่วง 90 และ 115% อย่างไรก็ตามในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการพิจารณาว่าระดับเปอร์เซ็นต์ใดที่ถูกต้องในการแสดงการประเมินค่าต่ำเกินไปและการประเมินค่าสูงเกินไปได้รับการถกเถียงกันอย่างถึงพริกถึงขิงเนื่องจากอัตราส่วนนั้นมีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวนาน

มูลค่าตลาดต่ออัตราส่วน GDP ทั่วโลกยังสามารถคำนวณได้แทนอัตราส่วนสำหรับตลาดเฉพาะ ธนาคารโลกออกข้อมูลเป็นรายปีเกี่ยวกับมูลค่า หลักทรัพย์ ใน ตลาดหลักทรัพย์ต่อ GDP ของโลก ซึ่งอยู่ที่ 55.2% ณ สิ้นปี 2558

อัตราส่วนตลาดต่อ GDP นี้ได้รับผลกระทบจากแนวโน้มของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) และอัตราร้อยละของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับ บริษัท เอกชน ทุกอย่างเท่าเทียมกันหากมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัดส่วนของ บริษัท ที่เป็นสาธารณะและเอกชนอัตราส่วนตลาดต่อ GDP จะเพิ่มขึ้นแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ จากมุมมองการประเมินมูลค่า

• อัตราส่วนมูลค่าตลาดทุนต่อ GDP เป็นอัตราส่วนที่ใช้ในการพิจารณาว่าตลาดโดยรวมมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือประเมินค่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตหรือไม่ หากอัตราส่วนการประเมินค่าอยู่ระหว่าง 50 และ 75% ตลาดอาจกล่าวได้ว่าเป็นราคาที่ต่ำเกินไป นอกจากนี้ตลาดอาจมีมูลค่ายุติธรรมหากอัตราส่วนอยู่ระหว่าง 75 และ 90% และ overvalued เล็กน้อยหากอยู่ในช่วง 90 และ 115% อัตราส่วนตลาดหุ้นต่อจีดีพีในตลาดยังเป็นที่รู้จักกันในชื่อตัวบ่งชี้บัฟเฟตต์ - หลังจากนักลงทุนวอร์เรนบัฟเฟตต์ซึ่งนิยมใช้

ตัวอย่างของการลงทุนในตลาดหุ้นต่ออัตราส่วน GDP

เป็นตัวอย่างในอดีตลองคำนวณมูลค่าตลาดต่ออัตราส่วน GDP ของสหรัฐสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2017 มูลค่าตลาดรวมของตลาดหุ้นที่วัดโดย Wilshire 5000 คือ 26.1 ล้านล้าน จีดีพีที่แท้จริงของสหรัฐในไตรมาสที่สามนั้นมีมูลค่า 17.2 ล้านล้านดอลลาร์ อัตราส่วนตลาดต่อ GDP คือ:

Market Cap ต่อ GDP = $ 17.2 ล้านล้าน $ 26.1 ล้านล้าน× 100 = 151.7%

ในกรณีนี้ 151.7% ของ GDP แสดงถึงมูลค่าตลาดโดยรวมและบ่งชี้ว่ามีค่าสูงเกินไป

ในปี 2000 ตามสถิติของ The World Bank อัตราส่วนตลาดต่อ GDP ของสหรัฐฯอยู่ที่ 153% ซึ่งเป็นสัญญาณของตลาดที่มีราคาสูงเกินไป ด้วยตลาดสหรัฐลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากเกิดฟองสบู่ดอทคอมอัตราส่วนนี้อาจมีค่าคาดการณ์ในการส่งสัญญาณจุดสูงสุดในตลาด

อย่างไรก็ตามในปี 2003 อัตราส่วนอยู่ที่ประมาณ 130% ซึ่งยังคงมีมูลค่าสูงเกินไป แต่ตลาดก็ยังคงทำสถิติสูงสุดตลอดเวลาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า นับตั้งแต่ปี 2562 เป็นต้นมาตลาดมีสัดส่วนสูงกว่าระดับ 2, 000