การเคลื่อนไหวที่สำคัญ
บางสิ่งที่ขาดหายไปในการอภิปรายเกี่ยวกับการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯคือดุลการค้าประกอบด้วยการนำเข้าและส่งออก ในขณะที่มันเป็นความจริงที่การนำเข้าส่งออกแซงหน้าอย่างมากสหรัฐอเมริกา (ณ ข้อมูลการค้าล่าสุด) ยังคงเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่อันดับสองของโลก สหรัฐอเมริกาเป็นอันดับสองรองจากประเทศจีนและดำเนินการก่อนหน้าเยอรมนีที่ใหญ่เป็นอันดับสาม สิ่งนี้สำคัญเนื่องจากการส่งออกจากสหรัฐฯไปยังประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนนั้นเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม เราเรียนรู้เพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับรอยแตกในส่วนของภาพ GDP วันนี้
ทั้ง NVIDIA Corporation (NVDA) และ Caterpillar Inc. (CAT) รายงานผลประกอบการในวันนี้ด้วยผลประกอบการที่น่าผิดหวังเนื่องจากการชะลอตัวของการเติบโตในประเทศจีน ในทั้งสองกรณีแผนภูมิดูคล้ายกับตัวอย่างที่ฉันใช้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วในจดหมายข่าว Chart Advisor ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ดอลล่าร์ชนกับเดือยระยะยาวที่ $ 135 ต่อหุ้น เราเคยเห็นมาหลายครั้งแล้วในฤดูกาลนี้: บริษัท เสนอราคาที่สูงขึ้นจากแนวโน้มที่ดีขึ้นจากนั้นขายในระดับแนวต้านตามรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังหรือคำแนะนำจากผู้บริหาร
S&P 500
การกลับไปกลับมานี้ทำให้ดัชนี S&P 500 ที่กว้างขึ้นอยู่ในจุดที่ยากลำบากเนื่องจากยังคงต่อสู้กับแนวต้าน / เดือยตัวเองใกล้ 2, 640 หากหุ้นที่มีวัฏจักร (บริษัท ที่อ่อนไหวต่อวงจรเศรษฐกิจระยะสั้น) เช่น Caterpillar และ NVIDIA ยังคงล้มเหลวในระดับแนวต้านตามลำดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจเปลี่ยนไปในทิศทางลบในระดับมหภาค อย่างไรก็ตามในมุมมองของฉันนักลงทุนไม่ควรเห็นข่าวร้ายเป็นขั้วสำหรับการชุมนุมในปัจจุบันตราบใดที่การบริการและหุ้นทางการเงินมีประสิทธิภาพดีกว่าค่าเฉลี่ย ปัจจุบันแม้ในวันที่เลวร้ายเช่นนี้การเงินอยู่ใกล้กับจุดคุ้มทุนและการบริการก็สูงกว่าค่าเฉลี่ย
:
ดุลการค้า
ประวัติตลาดหมี
ทำความเข้าใจกับดัชนีการผลิต
ตัวชี้วัดความเสี่ยง
จากมุมมองของความเสี่ยงตัวชี้วัดสำคัญส่วนใหญ่ (พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงสกุลเงินและดัชนีความผันผวน) ยังคงค่อนข้างสดใสในปัจจุบัน มันเป็นสัญญาณที่ดีที่เราไม่เห็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าจากตลาดทั่วไป ตามปกติข่าวจากดอลล่าร์จะทำให้ฉันคาดหวังว่าตลาดหุ้นจีนจะกลับมามีขนาดใหญ่อีกครั้งซึ่งจะช่วยให้เราทราบถึงระดับความเครียดโดยรวมในตลาดแม้ว่าเราจะไม่เห็นการขายในสหรัฐมากนัก
อย่างไรก็ตามดัชนีจีนกลับมามีเสถียรภาพในทุกช่วงเวลา ตัวอย่างเช่นในแผนภูมิต่อไปนี้ของดัชนี Hang Seng (ดัชนีหุ้นฮ่องกง) คุณจะเห็นว่าการฝ่าวงล้อมด้านล่างสองครั้งจากช่วงวันศุกร์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง รูปแบบเชิงเทียน "โต้กลับ" วันนี้ไม่เหมาะ แต่ฉันไม่คิดว่ามันจะเป็นสัญญาณหยาบคายที่ผ่านการตรวจสอบจนกว่าเราจะมีค่าลบติดลบถึง 27, 200 สิ่งนี้น่าจะบ่งบอกได้ว่านักลงทุนมีการชะลอตัวของราคาหุ้นล่วงหน้าในประเทศจีนดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะมีการทำลายอีกครั้งได้โดยไม่ จำกัด วัสดุเพิ่มเติมและข่าวร้ายที่ไม่คาดคิด
:
ดัชนี Hang Seng คืออะไร?
รูปแบบการทำงานของ Double Bottom
การชะลอตัวของจีนกำลังทำร้ายรายรับของสหรัฐฯ
Bottom Line: การปิดระบบกำลังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง
จากข้อมูลของ FactSet ระบุว่า 71% ของ บริษัท ใน S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าจะเป็นความจริงที่ความคาดหวังได้ลดลงอย่างมากใน 90 วันที่ผ่านมาอัตราส่วนความประหลาดใจนั้นสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในช่วงห้าปีที่ผ่านมา หากแนวโน้มยังคงดำเนินต่ออัตราส่วน P / E ไปข้างหน้า (ปัจจุบัน 15.4) จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของห้าปีที่ผ่านมาซึ่งจะทำให้เกิดการประเมินมูลค่าน้อยลงสำหรับผลกำไรที่มากขึ้นในปี 2562
ในขณะที่ฉันคิดว่าหลักฐานยังคงสนับสนุนการเติบโตเพิ่มเติม (อย่างน้อยจนถึงไตรมาสที่สองของปีพ. ศ. 2562) ปัจจัย X ระยะสั้นที่สำคัญที่ต้องได้รับการตรวจสอบเนื่องจากส่วนที่เหลืออีก 75% ของผลการรายงาน S&P 500 คือเท่าใด ความเสียหายที่รัฐบาลปิดตัวลงได้ก่อให้เกิดเศรษฐกิจสหรัฐอย่างแท้จริง
ประมาณการโดยสำนักงานงบประมาณรัฐสภาทำให้ต้นทุนการปิดที่ 3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่และอีก 8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกซึ่งจะทำให้ GDP ลดลง 0.2% จากประสบการณ์ของฉันปัญหาที่ใหญ่กว่าคือความเสียหายต่อความคาดหวังหากการปิดระบบถูกคุกคามเมื่อการเจรจางบประมาณในสภาคองเกรสไม่ประสบความสำเร็จในสามสัปดาห์ จนกว่าเราจะมีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินการเจรจาเหล่านั้นดัชนีหลักอาจยังคงติดอยู่ที่ระดับเดือยนี้ในระยะสั้น
