กฎการขายระยะสั้นคืออะไร?
กฎการขายชอร์ตคือกฎเกณฑ์การซื้อขายหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่ จำกัด การขายชอร์ตหุ้นไม่ให้ตกต่ำในราคาตลาดของหุ้น
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับกฎการขายระยะสั้น
ภายใต้กฎการขายระยะสั้นกางเกงขาสั้นสามารถซื้อขายที่หรือสูงกว่าราคาซื้อขายล่าสุดของหลักทรัพย์ได้หากการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดขึ้นไปด้านบน ห้ามมิให้มีการยกเว้นการ จำกัด การซื้อขายกางเกงขาสั้นสำหรับ Downticks ในราคาหุ้นเท่านั้น กฎดังกล่าวยังรู้จักกันในอีกชื่อว่ากฎ "plus-tick, " "กฎการทดสอบเห็บ" หรือ "กฎ uptick"
กฎดังกล่าวมีผลบังคับใช้ในปี 2481 และถูกยกโดย ก.ล.ต. ในปีพ. ศ. 2550 อนุญาตให้มีการขายระยะสั้นเกิดขึ้น อย่างไรก็ตามในปี 2553 ก.ล.ต. ได้ใช้กฎ uptick ทางเลือก มันไม่ได้ใช้กับหลักทรัพย์ทั้งหมดและข้อ จำกัด ในการซื้อขาย downticks โดยทั่วไปจะถูก จำกัด เฉพาะในสถานการณ์ที่กำหนดแคบเช่นเมื่อราคาของหลักทรัพย์ได้ลดลง 10% หรือมากกว่าจากราคาปิดของวันก่อนหน้า
ประวัติความเป็นมาของกฎการขายระยะสั้น
ก.ล.ต. ใช้กฎการขายชอร์ตในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เพื่อตอบสนองต่อการปฏิบัติอย่างกว้างขวางซึ่งผู้ถือหุ้นรวมเงินทุนและหุ้นชอร์ตด้วยความหวังว่าผู้ถือหุ้นรายอื่นจะตื่นตระหนกและขายหุ้นของพวกเขาอย่างรวดเร็วเช่นกัน ผู้ถือหุ้นที่สมคบคิดสามารถซื้อหลักทรัพย์เพิ่มได้ในราคาที่ลดลง แต่พวกเขาจะทำเช่นนั้นด้วยการผลักดันมูลค่าหุ้นให้ต่ำลงในระยะสั้นและลดความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นเดิม
ก.ล.ต. เริ่มตรวจสอบความเป็นไปได้ของการกำจัดกฎการขายระยะสั้นหลังจากการลดจำนวนหลักทรัพย์ที่สำคัญในช่วงต้นยุค 2000 เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเห็บถูกลดขนาดลงหลังจากการเปลี่ยนแปลงจากเศษส่วนและตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นรู้สึกว่าข้อ จำกัด ไม่จำเป็นอีกต่อไป
ก.ล.ต. ดำเนินโครงการทดสอบหุ้นในปี 2546 เพื่อดูว่าการลบกฎการขายระยะสั้นจะมีผลกระทบเชิงลบหรือไม่ หลังจากตรวจสอบผลลัพธ์แล้วมีการตัดสินใจแล้วว่ากฎไม่จำเป็นต้องมีอยู่อีกต่อไปและถูกทิ้งไว้ในปี 2550 อย่างไรก็ตามการขายหุ้นที่ไม่มีอยู่จริงหรือไม่สามารถตรวจสอบได้ก็ยังผิดกฎหมาย
การโต้เถียงกันรอบ ๆ ตอนจบกฎการขายระยะสั้น
การละทิ้งกฎการขายระยะสั้นได้พบกับการพิจารณาและการโต้เถียงอย่างมากไม่น้อยเพราะเป็นช่วงก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ก.ล.ต. เปิดการคืนสถานะที่เป็นไปได้ของกฎการขายระยะสั้นเพื่อแสดงความคิดเห็นและทบทวนสาธารณะ ดังกล่าวกลต. ใช้กฎ uptick ทางเลือกที่ จำกัด การขายสั้น ๆ จาก downticks 10% หรือมากกว่าในปี 2010
