การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินของรัฐบาลกลางอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อ Federal Reserve เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางมันมักจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งเศรษฐกิจ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นดึงดูดเงินลงทุนจากนักลงทุนต่างประเทศที่ต้องการผลตอบแทนจากพันธบัตรและผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
นักลงทุนทั่วโลกขายเงินลงทุนในสกุลเงินท้องถิ่นเพื่อแลกเปลี่ยนเงินลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลที่ได้คืออัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งในความโปรดปรานของเงินดอลลาร์สหรัฐ
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่อ Federal Reserve เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางมันมักจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งเศรษฐกิจอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นดึงดูดเงินลงทุนจากนักลงทุนในต่างประเทศที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรและผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือลดลงในอัตรากองทุนเฟด ได้ดีกับการเคลื่อนไหวในอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ
ทำความเข้าใจกับอัตราเงินเฟด
อัตราเงินของรัฐบาลกลางคืออัตราที่ธนาคารเรียกเก็บซึ่งกันและกันในการให้กู้ยืมเงินสำรองส่วนเกินหรือเงินสด ธนาคารบางแห่งมีเงินสดส่วนเกินในขณะที่ธนาคารอื่นอาจต้องการสภาพคล่องระยะสั้น อัตราเงินกองทุนเป็นอัตราเป้าหมายที่ธนาคารกลางกำหนดไว้และโดยปกติจะเป็นอัตราพื้นฐานสำหรับอัตราที่ธนาคารพาณิชย์ปล่อยกู้กัน
อย่างไรก็ตามอัตราเงินเฟดมีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อเศรษฐกิจโดยรวม อัตราเงินกองทุนเป็นหลักสำคัญของตลาดอัตราดอกเบี้ยและใช้เพื่อกำหนดอัตราสูงสุดซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารเรียกเก็บเงินจากลูกค้าของพวกเขาสำหรับสินเชื่อ นอกจากนี้อัตราจำนองและสินเชื่อรวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อการออมจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินกองทุน
เฟดผ่าน FOMC หรือ Federal Open Market Committee ปรับอัตราขึ้นอยู่กับความต้องการของเศรษฐกิจ หาก FOMC เชื่อว่าเศรษฐกิจมีการเติบโตเร็วเกินไปและเป็นไปได้ว่าอัตราเงินเฟ้อหรือราคาที่สูงขึ้นอาจเกิดขึ้น FOMC จะเพิ่มอัตราเงินกองทุน
ในทางกลับกันถ้า FOMC เชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังดิ้นรนหรืออาจเข้าสู่ภาวะถดถอย FOMC จะลดอัตราเงินกองทุน อัตราที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะชะลอการปล่อยสินเชื่อและเศรษฐกิจในขณะที่อัตราที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นสินเชื่อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
อาณัติของเฟดคือการใช้นโยบายการเงินเพื่อช่วยให้การจ้างงานสูงสุดและราคามีเสถียรภาพ ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551 และช่วงเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางไว้ที่ 0% ถึง 0.25% ในปีต่อ ๆ มาเฟดก็ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น
เงินเฟ้อเฟดและดอลลาร์
อีกวิธีหนึ่งที่เฟดประสบความสำเร็จในการจ้างงานเต็มรูปแบบและราคาที่มั่นคงคือการกำหนดอัตราเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ในปี 2554 เฟดได้นำดัชนีราคาสำหรับการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลไปใช้เป็นเป้าหมายเพิ่มขึ้น 2% ต่อปี
กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อองค์ประกอบเงินเฟ้อของดัชนีปรับตัวสูงขึ้นจะส่งสัญญาณว่าราคาสินค้ามีการปรับตัวสูงขึ้นในระบบเศรษฐกิจ หากราคากำลังสูงขึ้น แต่ค่าแรงไม่เพิ่มขึ้นกำลังซื้อของผู้คนลดลง อัตราเงินเฟ้อยังส่งผลกระทบต่อนักลงทุน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนถือพันธบัตรอัตราคงที่ซึ่งจ่าย 3% และเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 2% ผู้ลงทุนจะได้รับเพียง 1% ในแง่ของจริง
เมื่อเศรษฐกิจอ่อนแออัตราเงินเฟ้อก็ลดลงเนื่องจากมีความต้องการสินค้าน้อยกว่าที่จะผลักดันราคา ในทางกลับกันเมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งค่าแรงที่สูงขึ้นจะเพิ่มการใช้จ่ายซึ่งอาจกระตุ้นราคาให้สูงขึ้น การรักษาอัตราเงินเฟ้อในอัตราการเติบโตที่ 2% จะช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตอย่างมั่นคงและอนุญาตให้ค่าแรงเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ
การปรับอัตราเงินของรัฐบาลกลางอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา เมื่อเฟดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมันกระตุ้นให้คนประหยัดมากขึ้นและใช้จ่ายน้อยลงลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ในทางกลับกันเมื่อเศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอยหรือเติบโตช้าเกินไปและเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยกระตุ้นการใช้จ่ายเงินเฟ้อ
ดอลล่าช่วยเฟดกับเงินเฟ้ออย่างไร
แน่นอนปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายที่ส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อนอกเหนือจากเฟดและส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมาหลายปี อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐมีบทบาทในอัตราเงินเฟ้อ
ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการส่งออกของสหรัฐถูกขายไปยังยุโรปผู้ซื้อจำเป็นต้องแปลงยูโรเป็นดอลลาร์เพื่อทำการซื้อ หากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้นจะทำให้ชาวยุโรปจ่ายค่าสินค้าของสหรัฐฯมากขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น เป็นผลให้ยอดส่งออกของสหรัฐอาจลดลงหากค่าเงินดอลลาร์แข็งแกร่งเกินไป
นอกจากนี้ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้การนำเข้าจากต่างประเทศถูกลง หาก บริษัท สหรัฐกำลังซื้อสินค้าจากยุโรปเป็นเงินยูโรและเงินยูโรอ่อนค่าหรือเงินดอลลาร์แข็งค่าการนำเข้าเหล่านั้นจะถูกกว่า ผลที่ได้คือสินค้าราคาถูกกว่าที่ร้านค้าในสหรัฐอเมริกาและราคาที่ต่ำกว่าแปลเป็นอัตราเงินเฟ้อต่ำ
การนำเข้าราคาถูกช่วยให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำเนื่องจาก บริษัท สหรัฐที่ผลิตสินค้าในประเทศต้องรักษาราคาให้ต่ำเพื่อแข่งขันกับการนำเข้าจากต่างประเทศราคาถูก เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นช่วยให้การนำเข้าจากต่างประเทศถูกลงและป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติในการลดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจ
ดังที่คุณสามารถจินตนาการได้ว่าเฟดจะควบคุมอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดพร้อมกับระดับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราเงินเฟด
ตัวอย่างของกองทุน Fed และดอลลาร์สหรัฐ
ด้านล่างเราสามารถดูอัตราเงินกองทุนได้ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 1990 พื้นที่สีเทาหมายถึงการถดถอย:
- ในช่วงกลางปี 1990 อัตราเงินเฟดเพิ่มขึ้นจาก 3% เป็นอัตราที่มากกว่า 6% อัตราเงินเฟดลดลงในปี 2544 เหลือ 1% จากกว่า 6% ในปีที่แล้วในช่วงกลางปี 2543 อัตราเงินกองทุนอยู่ที่ เพิ่มขึ้นด้วยเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในปี 2551 อัตราเงินเฟดลดลงอีกครั้งจากกว่า 5% เป็นเกือบศูนย์และอยู่ที่ศูนย์หลายปี
อัตราเงินเฟดที่มีประสิทธิภาพจากธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์ Investopedia
อัตราเงินของรัฐบาลกลางด้านบนถูกดึงมาจาก FRED หรือธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์
ในขณะที่อัตราเงินเฟดเพิ่มขึ้นอัตราโดยรวมของเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น หากกระแสเงินทุนทั่วโลกเคลื่อนเข้าสู่สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์การไล่ตามอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น
ในแผนภูมิด้านล่างเราสามารถเห็นการเคลื่อนไหวในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันกับการปรับขึ้นอัตราในกราฟก่อนหน้า
- ในช่วงกลางทศวรรษที่ 1990 เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นตามดัชนีดอลลาร์ซึ่งวัดอัตราแลกเปลี่ยนของตะกร้าสกุลเงินในปี 2545 เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมาก กองทุนที่เลี้ยงค่อนข้างยากจนในช่วงกลางปี 2000 ในขณะที่เศรษฐกิจขยายตัวและอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นค่าเงินดอลลาร์ก็ไม่เป็นไปตามที่ควรเงินดอลลาร์เริ่มดีดตัวขึ้นอีกครั้งในปี 2551 และ 2552 เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่เงินดอลลาร์มีความผันผวนหลายปี เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการปรับขึ้นดอกเบี้ยในที่สุดเงินดอลลาร์เริ่มแข็งค่าขึ้นอีกครั้งจากปี 2014 เป็นปี 2018
ตัวอย่างดัชนีดอลลาร์สหรัฐ Investopedia
โดยรวมแล้วภายใต้ภาวะเศรษฐกิจปกติการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งสหรัฐอเมริกาผลที่ตามมาคือการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ
แน่นอนความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินกองทุนกับเงินดอลลาร์สามารถทำลายลงได้ นอกจากนี้ยังมีวิธีอื่น ๆ ที่เงินดอลลาร์สามารถอ่อนค่าหรือแข็งค่า ตัวอย่างเช่นความต้องการใช้พันธบัตรสหรัฐในฐานะการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายสามารถสร้างความแข็งแกร่งให้กับเงินดอลลาร์ได้โดยอิสระจากการกำหนดอัตราดอกเบี้ย
