ตลาดการรักษาความปลอดภัยคืออะไร?
สายตลาดความปลอดภัย (SML) เป็นเส้นที่วาดบนแผนภูมิที่ทำหน้าที่เป็นตัวแทนกราฟิกของรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ซึ่งแสดงระดับที่เป็นระบบหรือตลาดที่แตกต่างกันความเสี่ยงของหลักทรัพย์ในตลาดที่หลากหลายเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวัง ของตลาดทั้งหมด ณ เวลาที่กำหนด เรียกอีกอย่างว่า "เส้นลักษณะ" SML เป็นรูปแบบของการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ซึ่งแกน x ของแผนภูมิแสดงความเสี่ยงในแง่ของเบต้าและแกน y ของแผนภูมิแสดงถึงผลตอบแทนที่คาดหวัง. ค่าความเสี่ยงด้านตลาดของการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดนั้นกำหนดโดยที่จะมีการลงจุดบนแผนภูมิที่เกี่ยวข้องกับ SML
สายตลาดความปลอดภัย
ทำความเข้าใจกับตลาดการรักษาความปลอดภัย
บรรทัดตลาดการรักษาความปลอดภัยเป็นเครื่องมือการประเมินการลงทุนที่ได้รับจาก CAPM ซึ่งเป็นแบบจำลองที่อธิบายถึงความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนกับหลักทรัพย์ เกี่ยวข้องกับการลงทุนใด ๆ ที่เรียกว่าค่าความเสี่ยง
แนวคิดของเบต้าเป็นศูนย์กลางของรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนและสายตลาดการรักษาความปลอดภัย เบต้าของการรักษาความปลอดภัยเป็นการวัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบซึ่งไม่สามารถกำจัดได้โดยการกระจายความเสี่ยง ค่าเบต้าของหนึ่งถือเป็นค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวม ค่าเบต้าที่สูงกว่าหนึ่งแสดงถึงระดับความเสี่ยงที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในขณะที่ค่าเบต้าที่ต่ำกว่าหนึ่งแสดงถึงระดับของความเสี่ยงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด
สูตรสำหรับการพล็อตไลน์ตลาดความปลอดภัยมีดังนี้:
ผลตอบแทนที่ต้องการ = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง + เบต้า (ผลตอบแทนจากตลาด - อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง)
การใช้ Security Market Line
โดยทั่วไปนักลงทุนจะใช้สายตลาดความปลอดภัยในการประเมินความปลอดภัยเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนในแง่ของความปลอดภัยที่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังกับระดับความเสี่ยงหรือไม่ เมื่อความปลอดภัยถูกพล็อตบนแผนภูมิ SML หากปรากฏอยู่เหนือ SML จะถือว่าไม่ผ่านการพิจารณาเนื่องจากตำแหน่งบนแผนภูมิบ่งชี้ว่าการรักษาความปลอดภัยให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับความเสี่ยงโดยธรรมชาติ ในทางกลับกันหากแผนการรักษาความปลอดภัยต่ำกว่า SML จะถือว่ามีราคาสูงเกินไปเนื่องจากผลตอบแทนที่คาดหวังจะไม่สามารถเอาชนะความเสี่ยงได้
SML มักใช้ในการเปรียบเทียบหลักทรัพย์ที่คล้ายกันสองรายการที่เสนอผลตอบแทนใกล้เคียงกันเพื่อพิจารณาว่าหลักทรัพย์ใดในสองหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านตลาดน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวัง SML ยังสามารถใช้เพื่อเปรียบเทียบหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเท่ากันเพื่อดูว่าข้อเสนอใดให้ผลตอบแทนสูงที่สุดเมื่อเทียบกับระดับความเสี่ยงนั้น
แม้ว่า SML จะเป็นเครื่องมือที่มีค่าในการประเมินและการเปรียบเทียบ แต่ก็ไม่ควรใช้แยกกันเนื่องจากผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนในอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงไม่ใช่การพิจารณาเพียงอย่างเดียวในการตัดสินใจลงทุน
