การออมและการกู้วิกฤติ - คำจำกัดความของวิกฤตการณ์

สารบัญ

วิกฤตการออมและสินเชื่อ (S&L) คืออะไร
ผลกระทบของกฎระเบียบ
วิกฤตขยายตัวอย่างไร
การฉ้อโกง S&L
S&L Crisis: Resolution
S&L Crisis: ผลพวง
ทุกอย่างใหญ่ขึ้นในเท็กซัส
S&L Crisis: การประกันภัยของรัฐ
The Keating Five Scandal

วิกฤตการออมและสินเชื่อ (S&L) คืออะไร

วิกฤตการออมและการให้สินเชื่อ (S&L) เป็นภัยพิบัติทางการเงินที่มีการเคลื่อนไหวช้า วิกฤติดังกล่าวเกิดขึ้นและส่งผลให้เกิดความล้มเหลวของสมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อจำนวน 3, 234 แห่งในสหรัฐอเมริการะหว่างปี 2529 ถึง 2538

ปัญหาเริ่มขึ้นในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วการ stagflation และการเติบโตที่ช้าของปี 1970 และสิ้นสุดลงด้วยค่าใช้จ่ายรวม 160 พันล้านดอลลาร์ซึ่งมีผู้เสียภาษี 132, 000 ล้านเหรียญสหรัฐ กุญแจสำคัญของวิกฤต S&L คือความไม่สอดคล้องกันของกฎเกณฑ์ของตลาดการเก็งกำไรตลอดจนการทุจริตและการฉ้อฉลและการดำเนินการตามมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่ลดลงและขยายวงกว้างอย่างมากซึ่งนำไปสู่ธนาคารที่สิ้นหวังที่จะเสี่ยงมากเกินไป ในมือ.

ผลกระทบของกฎระเบียบ

ข้อ จำกัด ที่วางไว้บน S & Ls ในการสร้างของพวกเขาผ่านทาง Federal Home Loan Bank Act ของปี 1932 เช่นแคปอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและสินเชื่อ - จำกัด อย่างมากความสามารถของ S & Ls ในการแข่งขันกับผู้ให้กู้รายอื่นในขณะที่เศรษฐกิจชะลอตัว ตัวอย่างเช่นเมื่อผู้ออมเงินเข้ากองทุนตลาดเงินที่สร้างขึ้นใหม่ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 S & Ls ไม่สามารถแข่งขันกับธนาคารแบบดั้งเดิมได้เนื่องจากข้อ จำกัด ในการปล่อยสินเชื่อ

เพิ่มในภาวะถดถอย - จุดประกายโดยอัตราดอกเบี้ยสูงที่กำหนดโดยเฟดในความพยายามที่จะยุติอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวเลขสองหลัก S & Ls ถูกทิ้งให้อยู่กับผลงานของสินเชื่อจำนองดอกเบี้ยต่ำที่ลดน้อยลง กระแสรายได้ของพวกเขาแน่นขึ้นอย่างมาก

ในปี 1982 ความมั่งคั่งของ S & Ls ได้เปลี่ยนไป พวกเขาสูญเสียมากถึง 4 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อปีหลังจากที่ทำกำไรได้ในปี 1980

วิกฤตขยายตัวอย่างไร

ในปี 1982 เพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มที่ไม่ดีสำหรับ S & Ls ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันประธานาธิบดี Ronald Reagan ลงนาม Garn-St พรบ. สถาบันรับฝากหลักทรัพย์ซึ่งกำจัดอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าและการ จำกัด อัตราดอกเบี้ยสำหรับ S & Ls และอนุญาตให้พวกเขาถือสินทรัพย์ 30% ในสินเชื่อผู้บริโภคและ 40% สำหรับสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ ไม่เป็น S & L ที่ถูกควบคุมโดยระเบียบ Q ซึ่งนำไปสู่การแพร่กระจายที่เข้มงวดระหว่างค่าเงินและอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์

ด้วยรางวัลที่ไม่แตกต่างจากความเสี่ยงซอมบี้ที่อยู่รอบ ๆ ก็เริ่มจ่ายเงินมากขึ้นและสูงขึ้นเพื่อดึงดูดเงินทุน S & Ls เริ่มลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มีความเสี่ยงและแม้แต่พันธบัตรขยะที่มีความเสี่ยง กลยุทธ์การลงทุนในโครงการและเครื่องมือที่มีความเสี่ยงและมีความเสี่ยงสูงนี้สันนิษฐานว่าพวกเขาจะจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่า แน่นอนหากผลตอบแทนเหล่านั้นไม่เป็นจริงมันจะเป็นผู้เสียภาษี - ไม่ว่าจะเป็นธนาคารหรือเจ้าหน้าที่ของ S & L - ใครจะถูกทิ้งไว้ในกระเป๋า นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในที่สุด

ในตอนแรกมาตรการดูเหมือนจะได้ทำเคล็ดลับอย่างน้อยสำหรับ S & L บางส่วน ในปี 1985 สินทรัพย์ S&L พุ่งขึ้นมากกว่า 50% ซึ่งเร็วกว่าการเติบโตมากกว่าธนาคาร การเติบโตของ S&L นั้นแข็งแกร่งเป็นพิเศษในเท็กซัส ผู้ออกกฎหมายของรัฐบางคนอนุญาตให้ S & L สามารถลดราคาลงได้สองเท่าโดยอนุญาตให้พวกเขาลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อเก็งกำไร ถึงกระนั้นมากกว่าหนึ่งในสามของ S & Ls ก็ไม่ได้ผลกำไรเหมือนในปี 1983

ในขณะเดียวกันแม้ว่าแรงดันจะถูกติดตั้งบนที่เก็บเงินของ FSLIC แต่ S & Ls ที่ไม่ได้รับอนุญาตก็ยังคงได้รับอนุญาตให้กู้ต่อไป ในปี 1987 FSLIC ได้กลายเป็นบุคคลล้มละลาย แทนที่จะปล่อยให้มันและ S & Ls ล้มเหลวในขณะที่พวกเขาถูกกำหนดให้ทำรัฐบาลเพิ่มทุน FSLIC อีกสักครู่ S & Ls ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการต่อไปกองความเสี่ยง

การฉ้อโกง S&L

ทัศนคติ 'Wild West' ในหมู่ S & L บางอย่างนำไปสู่การฉ้อโกงทันทีในหมู่คนภายใน การฉ้อโกงทั่วไปอย่างหนึ่งได้เห็นพันธมิตรสองรายสมคบคิดกับผู้ประเมินราคาเพื่อซื้อที่ดินโดยใช้เงินกู้ยืม S&L พันธมิตร 1 จะซื้อพัสดุตามราคาตลาดที่ประเมิน ทั้งสองจะสมคบคิดกับผู้ประเมินราคาเพื่อประเมินราคาอีกครั้งในราคาที่สูงขึ้น พัสดุจะถูกขายให้กับพันธมิตร 2 โดยใช้เงินกู้จาก S&L ซึ่งผิดนัดชำระ ทั้งพันธมิตรและผู้ประเมินราคาจะแบ่งปันผลกำไร S & Ls บางคนรู้ - และอนุญาต - ธุรกรรมที่ฉ้อโกงจะเกิดขึ้น

เนื่องจากปัญหาเรื่องพนักงานและภาระงานตลอดจนความซับซ้อนของคดีดังกล่าวการบังคับใช้กฎหมายจึงช้าในการติดตามกรณีการฉ้อโกงแม้ว่าพวกเขาจะรู้ตัวแล้วก็ตาม

S&L Crisis: Resolution

อันเป็นผลมาจากวิกฤต S&L สภาคองเกรสผ่านการปฏิรูปสถาบันการเงินพระราชบัญญัติการกู้คืนและการบังคับใช้ของปี 1989 (FIRREA) ซึ่งมีการปรับปรุงใหม่ของข้อบังคับอุตสาหกรรม S&L หนึ่งในการกระทำที่สำคัญที่สุดของ FIRREA คือการสร้าง Resolution Trust Corporation ซึ่งมีเป้าหมายในการยกเลิก S & Ls ที่ล้มเหลวซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลได้ควบคุม

พระราชบัญญัติดังกล่าวได้กำหนดข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำเพิ่มเบี้ยประกันการ จำกัด การถือครองที่ไม่ใช่การจำนองและการจำนองที่เกี่ยวข้องกับ S & Ls จำกัด อยู่ที่ 30% และจำเป็นต้องมีการขายพันธบัตรขยะ เมื่อทุกคนพูดและทำแล้ว Resolution Trust Corp. ได้เลิกกิจการมากกว่า 700 รายการ

S&L Crisis: ผลพวง

วิกฤตการณ์ของ S&L นับเป็นการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมการธนาคารนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ทั่วทั้งสหรัฐอเมริกามากกว่า 1, 000 S & Ls ล้มเหลวในปี 1989 โดยสรุปสิ่งที่เป็นหนึ่งในแหล่งที่ปลอดภัยที่สุดของการจำนองบ้าน ส่วนแบ่งการตลาดของ S&L สำหรับการจำนองครอบครัวเดี่ยวก่อนเกิดวิกฤติอยู่ที่ 53% (1975); หลังจากนั้นคือ 30% (1990)

การชกหนึ่งในสองสู่อุตสาหกรรมการเงินและตลาดอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่มีส่วนทำให้เศรษฐกิจถดถอยในช่วงปี 2533-2534 เนื่องจากบ้านใหม่เริ่มลดลงต่ำจนมองไม่เห็นตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดการณ์ว่าแรงจูงใจด้านกฎระเบียบและการเงินที่ก่อให้เกิดอันตรายทางศีลธรรมที่นำไปสู่วิกฤตจำนองซับไพรม์ในปี 2550 นั้นคล้ายคลึงกับเงื่อนไขที่นำไปสู่วิกฤต S&L

ข้อสำคัญ: วิกฤตการออมและการกู้เงิน (S&L) นำไปสู่ความล้มเหลวของสมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อ 3, 234 แห่งในสหรัฐอเมริการะหว่างปี 2529 ถึง 2538

ทุกอย่างใหญ่ขึ้นในเท็กซัส

วิกฤตการณ์ครั้งนี้เกิดขึ้นยากขึ้นในเท็กซัสอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของ S & Ls ที่ล้มเหลวเป็นฐาน การล่มสลายของอุตสาหกรรม S&L ทำให้รัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง มีการประมูลการลงทุนในที่ดินที่ผิดพลาดทำให้ราคาอสังหาริมทรัพย์ลดลง ตำแหน่งงานในสำนักงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและราคาน้ำมันดิบลดลงครึ่งหนึ่ง ธนาคารเท็กซัสเช่นจักรวรรดิออมและสินเชื่อเข้ามามีส่วนร่วมในกิจกรรมทางอาญาที่ทำให้เศรษฐกิจเท็กซัสลดลง การเรียกเก็บเงินสำหรับผู้เสียภาษีในที่สุดค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของจักรวรรดิประมาณ 300 ล้านดอลลาร์

S&L Crisis: การประกันภัยของรัฐ

FSLIC ก่อตั้งขึ้นเพื่อให้การประกันสำหรับบุคคลที่ฝากเงินที่ได้รับมาใน S & Ls เมื่อธนาคาร S&L ล้มเหลว FSLIC ถูกทิ้งไว้ด้วยหนี้ $ 20 พันล้านซึ่งทำให้ บริษัท ล้มละลายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากเบี้ยประกันที่จ่ายให้ บริษัท ประกันลดลงจากหนี้สิน บริษัท ที่เลิกกิจการนั้นคล้ายคลึงกับ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ที่ดูแลและประกันเงินฝากในวันนี้

ในช่วงวิกฤต S&L ซึ่งยังไม่สิ้นสุดอย่างมีประสิทธิภาพจนกระทั่งต้นปี 1990 เงินฝากของธนาคารและสถาบันการเงิน 500 แห่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุนของรัฐ การล่มสลายของธนาคารเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายอย่างน้อย 185 ล้านเหรียญสหรัฐและยุติแนวคิดของกองทุนประกันธนาคารของรัฐ

The Keating Five Scandal

ในช่วงวิกฤตครั้งนี้วุฒิสมาชิกสหรัฐห้าคนที่รู้จักกันในชื่อคีดไฟว์ห้าถูกสอบสวนโดยคณะกรรมการจริยธรรมวุฒิสภาเนื่องจากเงินบริจาค 1.5 ล้านดอลลาร์ในการรณรงค์หาเสียงที่พวกเขาได้รับการยอมรับจากชาร์ลส์คีดหัวหน้าสมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อลินคอล์น วุฒิสมาชิกเหล่านี้ถูกกล่าวหาว่ากดดันคณะกรรมการสินเชื่อบ้านแห่งชาติเพื่อมองข้ามกิจกรรมที่น่าสงสัยซึ่งคีดเข้าร่วม The Keating Five รวมอยู่ด้วย

John McCain (R – Ariz.) Alan Cranston (D – Calif.) Dennis DeConcini (D-Ariz.) John Glenn (D-Ohio) โดนัลด์ดับเบิลยู. Riegle จูเนียร์ (D-Mich.)

2535 ในคณะกรรมการวุฒิสภาระบุว่า Cranston, Riegle และ DeConcini แทรกแซงการสืบสวนของลินคอล์นออมลินคอล์น FHLBB ไม่เหมาะสม แครนสตันได้รับการตำหนิอย่างเป็นทางการ

เมื่อลินคอล์นล้มเหลวในปี 1989 การให้ความช่วยเหลือทางการเงินมีค่าใช้จ่าย 3 พันล้านเหรียญสหรัฐและปล่อยให้ลูกค้ากว่า 20, 000 รายมีพันธบัตรขยะที่ไร้ค่า คีดถูกตัดสินลงโทษในข้อหากบฏฉ้อโกงและฉ้อโกงและใช้เวลาในคุกก่อนที่ความเชื่อมั่นของเขาจะล้มคว่ำในปี 1996 ในปี 1999 เขาสารภาพว่ามีความผิดในข้อหาที่น้อยกว่าและถูกตัดสินจำคุกตามเวลา

สารบัญ: