เรามักจะไม่โพสต์การวิเคราะห์ทางเทคนิคโดยใช้แผนภูมิรายเดือนระยะยาวของ S&P 500 แต่ทีมวิจัยทั่วโลกที่ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์สร้างข้อโต้แย้งที่น่าสนใจโดยใช้แผนภูมินั้นในวันจันทร์ BofAML ชี้ให้เห็นการพัฒนาที่สำคัญบางอย่างโดยรอบสภาพแวดล้อมความเสี่ยงในปัจจุบันของตลาดจากมุมมองทางเทคนิค
ดังที่แสดงในแผนภูมิรายเดือน S&P 500 ด้านล่างราคาของ SPX ณ วันจันทร์อยู่เหนือระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือนที่เพิ่มขึ้น ความจริงที่ว่าราคาสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เป็นสิ่งที่ดี - มันให้พื้นฐานทางเทคนิคบางอย่างที่ตลาดโดยรวมในระยะยาวยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นหรือขาขึ้น ข่าวดีก็คือว่าราคาได้ปรับตัวลดลงเพื่อมาบรรจบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่ได้ทำนับตั้งแต่ความปั่นป่วนของตลาดในปี 2558-2559
ในทำนองเดียวกันตัวบ่งชี้ MACD รายเดือนยังคงแสดงสัญญาณรั้นเนื่องจากสัญญาณ MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นสัญญาณทำให้ MACD ฮิสโตแกรมมีทิศทางที่เป็นบวกเล็กน้อย เช่นเดียวกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MACD รายเดือนสำหรับ SPX กระพริบขายสัญญาณในช่วงที่มีความผันผวนมากในปี 2558-2559 อย่างไรก็ตามปัญหาในตอนนี้ก็คือว่า MACD ดูมีความเสี่ยงใกล้เคียงกับการเข้าใกล้และอาจเป็นลบ
แล้วทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไร จากมุมมองทางเทคนิคตลาดยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่แทบจะไม่เป็นเช่นนั้น BofAML เตือนว่าราคารายเดือนใด ๆ ที่ใกล้เคียงกับ SPX ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือนรวมกับสัญญาณขาย MACD ใหม่ใด ๆ จะเพิ่มความเสี่ยงที่ตลาดขาขึ้นในระยะยาวอาจสปัตเหมือนในปี 2558-2559 หรือแย่กว่านั้น กลับเข้าสู่ตลาดหมีที่เต็มเปี่ยม แม้ว่าตัวบ่งชี้ทางเทคนิคนั้นยังห่างไกลจากความผิดพลาด แต่ก็เป็นความคิดที่ดีที่จะเอาใจใส่สัญญาณความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเช่นนี้โดยเฉพาะเมื่อความไม่แน่นอนของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างที่มันเคยมี
