คำจำกัดความของเงินต้นที่ไม่มีความเสี่ยง

หลักการไร้ความเสี่ยงคืออะไร?

ผู้ที่ไม่มีความเสี่ยงเป็นฝ่ายที่ได้รับคำสั่งซื้อหรือขายหลักทรัพย์ซื้อหรือขายหลักทรัพย์นั้นเมื่อพวกเขากรอกคำสั่ง เป็นที่ที่นายหน้าซึ่งได้รับคำสั่งซื้อของลูกค้าดำเนินการคำสั่งซื้อที่เหมือนกันในตลาดสำหรับบัญชีของพวกเขาโดยรับบทบาทเป็นเงินต้นเพื่อเติมคำสั่งซื้อของลูกค้า

ประเด็นที่สำคัญ

• เงินต้นที่ไม่มีความเสี่ยงคือฝ่ายที่ได้รับคำสั่งซื้อหรือขายหลักทรัพย์ซื้อหรือขายหลักทรัพย์นั้นด้วยตนเองขณะที่กรอกคำสั่งซึ่งนายหน้าซื้อขายที่ได้รับคำสั่งซื้อของลูกค้าจะดำเนินการคำสั่งซื้อที่เหมือนกันทันที ตลาดสำหรับบัญชีของพวกเขาโดยรับบทบาทเป็นเงินต้นเพื่อเติมเต็มคำสั่งซื้อของลูกค้าเพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับการค้าขายที่ไม่มีความเสี่ยง FINRA กำหนดว่าการซื้อขายควรดำเนินการในราคาเดียวกันโดยไม่รวมมาร์กอัป / มาร์คดาวน์ค่านายหน้าหรือ ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ

การทำความเข้าใจหลักการไร้ความเสี่ยง

คำสั่งซื้อจากลูกค้าจะกำหนดให้ บริษัท สมาชิกดำเนินการคำสั่งซื้อที่เหมือนกันในตลาดเป็นหลักก่อนดำเนินการคำสั่งซื้อของลูกค้าดังนั้นคำสั่งซื้อของลูกค้าจะทำให้ บริษัท สมาชิกต้องดำเนินการคำสั่งซื้อที่เหมือนกันในตลาดในขณะที่ คำสั่งขายต้องให้ บริษัท สมาชิกดำเนินการคำสั่งขายที่เหมือนกันในตลาด เพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับการซื้อขายที่ไม่มีความเสี่ยงหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) กำหนดว่าการซื้อขายควรดำเนินการในราคาเดียวกันโดยไม่รวมมาร์กอัป / มาร์คดาวน์ค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียมอื่น ๆ

ตัวอย่างเช่นตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่เป็นสมาชิก FINRA และได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าเพื่อซื้อ 10, 000 หุ้นของ Widget Co. ในราคาแลกเปลี่ยน 10 ดอลลาร์ในทันทีจะซื้อ 10, 000 หุ้นจากสมาชิกคนอื่นในราคา $ 10 เนื่องจากการซื้อขายทั้งสองดำเนินการในราคาเดียวกัน (ไม่รวมค่าคอมมิชชั่น) สิ่งนี้จึงถือว่าเป็นธุรกรรมหลักที่ไม่มีความเสี่ยง

เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2542 คณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้อนุมัติการแก้ไข FINRA จากนั้นสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) ซึ่งเป็นกฎเกี่ยวกับการรายงานการทำธุรกรรมหลักที่ไร้ความเสี่ยงโดยผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด NASDAQ และ OTC การเปลี่ยนแปลงกฎซึ่งมีผลบังคับใช้ในวันที่ 30 กันยายน 1999 อนุญาตให้ผู้ดูแลตลาดรายงานเฉพาะธุรกรรมขาเดียวที่ไม่มีความเสี่ยงมากกว่าขาทั้งสองข้างตามที่ได้มีข้อกำหนดก่อนหน้านี้

ในขณะที่ผู้ดูแลสภาพคล่องนั้นถูกมองว่าเป็น 'ความเสี่ยง' เมื่อทำการซื้อขายจากบัญชีหลักของพวกเขาการแก้ไขนั้นเป็นการรับทราบถึงความจริงที่ว่าการซื้อขายที่ดำเนินการเพื่อชดเชยคำสั่งซื้อของลูกค้านั้นไม่มีความเสี่ยง หนึ่งในประโยชน์ที่สำคัญของการเปลี่ยนแปลงกฎนี้คือการลดค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่เรียกเก็บโดยสำนักงาน ก.ล.ต.

ประกาศ NASD เกี่ยวกับหลักการที่ไร้ความเสี่ยง

ประกาศพิเศษของ NASD เรื่อง "การชดเชยและการซื้อขายแบบผสมกำลังการผลิต" ให้คำแนะนำคำถามที่พบบ่อยและกำหนดการค้าหลักที่ไม่มีความเสี่ยงเช่น:

"ฉัน n NASDAQ การค้าหลักที่ไม่มีความเสี่ยงเป็นสิ่งที่นายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายหลังจากได้รับคำสั่งซื้อ (ขาย) หลักทรัพย์ซื้อซื้อ (ขาย) หลักทรัพย์เป็นหลักในราคาเดียวกันเพื่อตอบสนองคำสั่งนั้น โดยทั่วไปนายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายจะเรียกเก็บเงินลูกค้ามาร์คอัปหรือค่าคอมมิชชั่นที่เทียบเท่ากับการบริการซึ่งเปิดเผยตามการยืนยันที่กำหนดโดยพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ (พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์) กฎ 10b-10 สำหรับคำแนะนำเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาระผูกพันการรายงานการค้าหลักที่ไม่มีความเสี่ยง หลักทรัพย์ NASDAQ, ดูประกาศสำหรับสมาชิก 99-65, ประกาศสำหรับสมาชิก 99-66 และประกาศสำหรับสมาชิก 00-79 "