นิยามอัตราส่วนการเก็บรักษา

อัตราส่วนการเก็บรักษาคืออะไร?

อัตราส่วนการเก็บรักษาคือสัดส่วนของกำไรที่เก็บไว้ในธุรกิจเป็นกำไรสะสม อัตราส่วนการเก็บรักษาหมายถึงอัตราร้อยละของกำไรสุทธิที่ยังคงมีอยู่เพื่อการเติบโตของธุรกิจแทนที่จะจ่ายเป็นเงินปันผล มันเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับอัตราส่วนการจ่ายเงินซึ่งวัดเปอร์เซ็นต์ของกำไรที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผล อัตราส่วนการเก็บรักษาเรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนการไถกลับ

อัตราส่วนเงินปันผล: การจ่ายและการเก็บรักษา

สูตรสำหรับอัตราส่วนการเก็บรักษาคือ

$\begin{array}{c}\text{อัตราส่วนการเก็บรักษา}=\frac{\text{กำไรสะสม}}{\text{รายได้สุทธิ}}\end{array}$ อัตราส่วนการเก็บรักษา = รายรับสุทธิกำไรที่ได้รับ

หรือสูตรทางเลือก:

$\begin{array}{c}\text{อัตราส่วนการเก็บรักษา}=\frac{\text{รายได้สุทธิ}-\text{จ่ายปันผล}}{\text{รายได้สุทธิ}}\end{array}$ อัตราส่วนการเก็บรักษา = รายรับสุทธิรายได้สุทธิเงินปันผลจ่าย

วิธีการคำนวณอัตราส่วนการเก็บรักษา

1. มีสองวิธีในการคำนวณอัตราส่วนการเก็บรักษา สูตรแรกเกี่ยวข้องกับการค้นหากำไรสะสมในส่วนของผู้ถือหุ้นของงบดุลได้รับตัวเลขกำไรสุทธิของ บริษัท ที่ระบุไว้ที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุนแบ่งกำไรสะสมของ บริษัท โดยตัวเลขรายได้สุทธิสูตรทางเลือกไม่ได้ใช้ กำไรสะสม แต่จะลบเงินปันผลที่กระจายออกจากกำไรสุทธิแล้วหารด้วยผลกำไรสุทธิ

อัตราส่วนการเก็บรักษาบอกอะไรคุณ

บริษัท ที่ทำกำไรเมื่อสิ้นสุดรอบระยะเวลาบัญชีสามารถใช้เงินทุนเพื่อวัตถุประสงค์หลายประการ ผู้บริหารของ บริษัท สามารถจ่ายกำไรให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผลพวกเขาสามารถเก็บไว้เพื่อลงทุนในธุรกิจเพื่อการเติบโตหรือพวกเขาสามารถทำทั้งสองอย่างรวมกัน ส่วนของกำไรที่ บริษัท เลือกที่จะเก็บหรือบันทึกไว้เพื่อใช้ในภายหลังเรียกว่ากำไรสะสม

กำไรสะสม (RE) คือจำนวนของกำไรสุทธิคงเหลือสำหรับธุรกิจหลังจากที่มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ธุรกิจสร้างรายได้ที่อาจเป็นบวก (กำไร) หรือลบ (ขาดทุน)

กำไรสะสมจะคล้ายกับบัญชีออมทรัพย์เนื่องจากเป็นชุดสะสมของกำไรที่สะสมหรือไม่จ่ายให้ผู้ถือหุ้น กำไรสามารถนำกลับไปลงทุนใน บริษัท เพื่อการเติบโต

อัตราส่วนการเก็บรักษาช่วยให้นักลงทุนกำหนดจำนวนเงินที่ บริษัท จะนำไปลงทุนใหม่ในการดำเนินงานของ บริษัท หาก บริษัท จ่ายกำไรสะสมทั้งหมดเป็นเงินปันผลหรือไม่ลงทุนกลับเข้ามาในธุรกิจการเติบโตของกำไรอาจประสบ นอกจากนี้ บริษัท ที่ไม่ได้ใช้กำไรสะสมอย่างมีประสิทธิภาพมีโอกาสเพิ่มขึ้นในการรับภาระหนี้เพิ่มเติมหรือออกหุ้นทุนใหม่เพื่อการเติบโตทางการเงิน

เป็นผลให้อัตราส่วนการเก็บรักษาช่วยให้นักลงทุนกำหนดอัตราการลงทุนใหม่ของ บริษัท อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีกำไรมากเกินไปอาจไม่สามารถใช้เงินสดได้อย่างมีประสิทธิภาพและอาจดีกว่าหากมีการลงทุนในอุปกรณ์เทคโนโลยีหรือการขยายสายผลิตภัณฑ์ บริษัท ใหม่มักจะไม่จ่ายเงินปันผลเนื่องจากพวกเขายังคงเติบโตและต้องการเงินทุนเพื่อการเติบโต อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นมักจะจ่ายส่วนหนึ่งของกำไรสะสมของพวกเขาออกเป็นเงินปันผลในขณะที่ยังลงทุนส่วนหนึ่งกลับเข้ามาใน บริษัท

โดยทั่วไปอัตราส่วนการเก็บรักษาจะสูงขึ้นสำหรับ บริษัท ที่กำลังเติบโตซึ่งกำลังประสบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้และผลกำไรอย่างรวดเร็ว บริษัท ที่กำลังเติบโตต้องการที่จะไถรายได้เข้าสู่ธุรกิจของ บริษัท หากเชื่อว่า บริษัท สามารถตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยการเพิ่มรายได้และผลกำไรในอัตราที่รวดเร็วกว่าที่ผู้ถือหุ้นจะทำได้โดยการลงทุนรับเงินปันผล

นักลงทุนอาจเต็มใจสละเงินปันผลหาก บริษัท มีแนวโน้มการเติบโตสูงซึ่งโดยปกติจะเป็นกรณีของ บริษัท ในภาคต่าง ๆ เช่นเทคโนโลยีและเทคโนโลยีชีวภาพ อัตราการเก็บรักษาสำหรับ บริษัท เทคโนโลยีในช่วงแรก ๆ ของการพัฒนาโดยทั่วไปจะเป็น 100% เนื่องจากพวกเขาไม่ค่อยจ่ายเงินปันผล แต่ในภาคธุรกิจที่เติบโตเต็มที่เช่นระบบสาธารณูปโภคและการสื่อสารโทรคมนาคมซึ่งนักลงทุนคาดหวังว่าจะจ่ายเงินปันผลได้อย่างสมเหตุสมผลอัตราการเก็บรักษามักจะค่อนข้างต่ำ

อัตราการเก็บรักษาอาจเปลี่ยนแปลงจากหนึ่งปีเป็นปีถัดไปขึ้นอยู่กับความผันผวนของรายได้ของ บริษัท และนโยบายการจ่ายเงินปันผล บริษัท บลูชิพหลายแห่งมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหรืออย่างน้อยก็คือเงินปันผลคงที่ บริษัท ในภาคการป้องกันเช่นเภสัชกรรมและลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะมีการจ่ายเงินและอัตราส่วนการเก็บรักษาที่มั่นคงกว่า บริษัท พลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งมีรายได้เป็นวัฏจักรมากขึ้น

ตัวอย่างในโลกแห่งความจริงอัตราส่วนการเก็บรักษา

ด้านล่างนี้เป็นสำเนาของงบดุลสำหรับ Facebook Inc. (FB) ตามที่รายงานไว้ใน 10-K ประจำปีของ บริษัท ซึ่งถูกยื่นในวันที่ 31 มกราคม 2019

• ในส่วนของผู้ถือหุ้นกำไรสะสมของ Facebook มีจำนวนทั้งสิ้น 41.981 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับช่วงเวลานั้น (เน้นเป็นสีเขียว) จากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท ไม่แสดง Facebook โพสต์กำไรหรือกำไรสุทธิ 22.112 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราส่วนดังต่อไปนี้: $ 41, 981, 000, 000, 000 / $ 22.112 พันล้านซึ่งเท่ากับ 1.89 หรือ 189%

เหตุผลที่อัตราส่วนการเก็บรักษาสูงมากคือ Facebook มีกำไรสะสมและไม่จ่ายเงินปันผล เป็นผลให้ บริษัท มีกำไรสะสมจำนวนมากเพื่อลงทุนในอนาคตของ บริษัท อัตราส่วนการเก็บข้อมูลที่สูงเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท เทคโนโลยี

ตัวอย่างงบดุลของ Facebook Investopedia

ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนการเก็บรักษาและอัตราการจ่ายเงินปันผล

อัตราการจ่ายเงินปันผลคืออัตราส่วนของจำนวนเงินปันผลทั้งหมดที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นเทียบกับกำไรสุทธิของ บริษัท เป็นอัตราร้อยละของกำไรที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นในเงินปันผล จำนวนเงินที่ไม่ได้จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นจะถูกเก็บไว้โดย บริษัท ที่จะชำระหนี้หรือลงทุนในการดำเนินงานหลัก

อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลคืออัตราร้อยละของกำไรหรือรายได้สุทธิที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในขณะที่อัตราการเก็บรักษาคืออัตราร้อยละของกำไรสะสมหรือไม่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผล

ข้อ จำกัด ในการใช้อัตราส่วนการเก็บรักษา

ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนการเก็บรักษาคือ บริษัท ที่มีกำไรสะสมจำนวนมากน่าจะมีอัตราส่วนการเก็บรักษาที่สูง แต่นั่นไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะลงทุนเงินทุนเหล่านั้นกลับเข้ามาใน บริษัท

นอกจากนี้อัตราส่วนการเก็บรักษาไม่ได้คำนวณวิธีการลงทุนกองทุนหรือการลงทุนใด ๆ กลับเข้ามาใน บริษัท ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป็นการดีที่สุดที่จะใช้อัตราส่วนการเก็บรักษาพร้อมกับตัวชี้วัดทางการเงินอื่น ๆ เพื่อกำหนดว่า บริษัท จะปรับใช้กำไรสะสมในการลงทุนได้ดีเพียงใด

เช่นเดียวกับตัวชี้วัดทางการเงินหรืออัตราส่วนใด ๆ ก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันในการเปรียบเทียบผลลัพธ์กับ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันรวมทั้งตรวจสอบอัตราส่วนในหลายไตรมาสเพื่อพิจารณาว่ามีแนวโน้มหรือไม่