คำนิยามการตอบสนองล่าช้า

Response Lag คืออะไร

การตอบสนองล่าช้าหรือที่เรียกว่าผลกระทบล่าช้าเป็นเวลาที่ใช้สำหรับการแก้ไขนโยบายการเงินและการคลังออกแบบมาเพื่อทำให้วงจรเศรษฐกิจราบรื่นหรือตอบสนองต่อเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่ไม่พึงประสงค์เพื่อส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเมื่อมีการดำเนินการแล้ว

ทำความเข้าใจกับการตอบสนองต่อความล่าช้า

การตอบสนองล่าช้าเป็นหนึ่งในสี่นโยบายล่าช้าที่ทำให้ผู้กำหนดนโยบายยากต่อการปรับปรุงประสิทธิภาพของเศรษฐกิจ - และอาจทำให้ไม่มั่นคง เนื่องจากความล่าช้าในการรู้จำอาจใช้เวลาเป็นเดือนหรือเป็นปีกว่าที่นักการเมืองจะยอมรับว่ามีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหรือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางเศรษฐกิจ จากนั้นก็มีความล่าช้าในการตัดสินใจโดยผู้กำหนดนโยบายถกเถียงกันเรื่องการตอบสนองนโยบายที่เหมาะสมรองลงมาคือการดำเนินการล่าช้าก่อนที่จะมีการดำเนินนโยบายการเงิน

Lag การตอบสนองทำงานอย่างไร

ในจินตนาการที่ได้รับความนิยมธนาคารกลางสามารถควบคุมเศรษฐกิจได้ด้วยการจัดการปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ย ในความเป็นจริงมันเป็นเรื่องยากที่จะกำหนดว่านโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพได้อย่างไรไม่ทราบว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดควรเป็นอย่างไร เมื่อธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางอาจใช้เวลา 18 เดือนก่อนที่จะมีหลักฐานว่าผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนั้นและธนาคารกลางจะพบว่าตัวเองกำลังผลักดันสาย การไร้ความสามารถในการปรับแต่งเศรษฐกิจโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อออกรอบธุรกิจตอนเย็นอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมหลายรอบที่รัดกุมในประวัติศาสตร์ของ Fed ตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะซึมเศร้า

มีสาเหตุหลายประการที่การตอบสนองล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ย เจ้าของบ้านที่มีการจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าสินเชื่อของพวกเขาจะเกิดขึ้นสำหรับการรีไฟแนนซ์และธนาคารมักจะชะลอการส่งผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยให้กับผู้บริโภค ธุรกิจและผู้บริโภคอาจรอดูว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราเป็นการชั่วคราวหรือถาวรก่อนที่จะทำการลงทุนใหม่ และหากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงทำให้สกุลเงินอ่อนค่าอาจใช้เวลาหลายเดือนก่อนที่จะส่งคำสั่งซื้อใหม่

Lag การตอบสนองต่อมาตรการทางเศรษฐกิจอื่น ๆ

ผลกระทบของการลดภาษีหรือการเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายภาครัฐจะเกิดขึ้นทันที - แม้ว่าจะส่งผลต่ออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว แต่นโยบายการคลังยังคงใช้เวลาเป็นเดือนเพื่อให้เกิดผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่นในขณะที่การปฏิรูปภาษีของทรัมป์มีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม 2561 ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ไม่รู้สึกถึงผลกระทบเต็มที่จนกว่าจะถึงฤดูใบไม้ผลิปี 2562

นโยบายอื่น ๆ สนับสนุนให้ประหยัดมากขึ้นเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต อัตราการออมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการบริโภคในปัจจุบัน แต่นำไปสู่การลงทุนที่มากขึ้นและมาตรฐานการครองชีพที่สูงขึ้นในระยะยาว - จากข้อมูลของ Solow การผ่อนคลายเชิงปริมาณได้รับการวิพากษ์วิจารณ์เพราะมีเพียงเล็กน้อยที่จะสนับสนุนการลงทุนจริงซึ่งจะปรับปรุงขีดความสามารถในการผลิตของเศรษฐกิจ