องค์กรไม่แสวงหา

REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขายคืออะไร

REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายนั้นไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้นสาธารณะและสามารถให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่สามารถเข้าถึงได้พร้อมสิทธิประโยชน์ทางภาษี

ประเด็นที่สำคัญ

• REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขายจะไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้นสาธารณะและสามารถให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ด้วยสิทธิประโยชน์ทางภาษีแม้ว่าจะไม่ได้จดทะเบียน REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขายจะต้องจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ระยะเวลายื่นเอกสารการบังคับตามกฎหมายคล้ายกับ REIT ที่แลกเปลี่ยนซื้อขาย REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายจะอยู่ภายใต้ข้อกำหนด IRS เดียวกันซึ่งรวมถึงการส่งคืนอย่างน้อย 90% ของรายได้ที่ต้องเสียภาษีให้กับผู้ถือหุ้น

ทำความเข้าใจกับ REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขาย

REIT ที่ไม่มีการซื้อขายเป็นรูปแบบของวิธีการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ออกแบบมาเพื่อลดหรือกำจัดภาษีในขณะที่ให้ผลตอบแทนจากอสังหาริมทรัพย์ REIT ที่ไม่ได้ทำการค้าขายนั้นไม่ได้ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และด้วยเหตุนี้จึงค่อนข้างขาดสภาพคล่องเป็นเวลานาน ค่าธรรมเนียมส่วนหน้าอาจสูงถึง 15% ซึ่งสูงกว่ากอง REIT ที่ซื้อขายเนื่องจากตลาดรองที่ จำกัด

ความคาดหวังของกองทรัสต์ใด ๆ ก็คือในที่สุดนักลงทุนจะเห็นรายได้จากพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ที่มีการให้เช่าซึ่งเป็นแหล่งรายได้ที่พบได้บ่อยที่สุด ประเภทของอสังหาริมทรัพย์ที่ REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายในช่วงแรกอาจไม่เป็นที่รู้จักของนักลงทุนและการซื้ออสังหาริมทรัพย์เริ่มต้นอาจทำผ่านกลุ่มคนตาบอดซึ่งนักลงทุนไม่ทราบว่ามีการเพิ่มคุณสมบัติเฉพาะลงในพอร์ตของโปรแกรม.

การไถ่ถอนก่อนกำหนดของ REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายนั้นอาจส่งผลให้มีค่าธรรมเนียมสูงซึ่งสามารถลดผลตอบแทนรวมได้ เช่นเดียวกับ REIT ที่แลกเปลี่ยนโดยการแลกเปลี่ยน REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายนั้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนด IRS เดียวกันซึ่งรวมถึงการส่งคืนอย่างน้อย 90% ของรายได้ที่ต้องเสียภาษีแก่ผู้ถือหุ้น นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะแสวงหา REIT ที่แลกเปลี่ยนและไม่ได้ซื้อขายเพื่อการกระจายรายได้

แม้ว่าจะไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติใด ๆ ที่ไม่ใช่การซื้อขาย REIT จะต้องยังคงจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) พวกเขาจะต้องทำการยื่นเอกสารตามปกติเป็นระยะ ซึ่งรวมถึงรายงานประจำไตรมาสและประจำปีรวมถึงการยื่นหนังสือชี้ชวน

กองทรัสต์ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายอาจไม่คงสภาพเป็นเวลาหลายปีหลังจากเริ่มก่อตั้งเพราะพวกเขาไม่ได้ทำการแลกเปลี่ยนในระดับประเทศและอาจไม่มีรายได้ที่แน่นอนในช่วงแรก การแจกแจงเป็นระยะให้กับผู้ถือหุ้นของกองทรัสต์ที่ไม่มีการซื้อขายอาจได้รับเงินสนับสนุนส่วนใหญ่จากกองทุนที่ยืมมา การกระจายดังกล่าวไม่รับประกันว่าจะจ่ายและอาจเกินกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ REIT คณะกรรมการสำหรับ REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายสามารถตัดสินใจได้ว่าจะจ่ายเงินเพื่อกระจายหรือไม่และจะได้รับจำนวนเท่าใด เมื่อกอง REIT ที่ไม่มีการซื้อขายเพิ่งเริ่มต้นการแจกแจงที่เร็วที่สุดอาจมาจากทุนที่นักลงทุนใส่เข้าไป

REIT ที่ไม่มีการซื้อขายจำนวนมากมีโครงสร้างพร้อมกรอบเวลาอัน จำกัด ในตัวก่อนที่จะต้องดำเนินการหนึ่งในสองอย่าง ในตอนท้ายของช่วงเวลานั้น REIT ที่ไม่มีการซื้อขายจะต้องเป็น บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติหรือต้องเลิกกิจการ มูลค่าของการลงทุนในกองทรัสต์ดังกล่าวอาจลดลงหรือไร้ค่าในเวลาที่โปรแกรมชำระบัญชี