ระเบียบ SHO คืออะไร
ระเบียบข้อบังคับ SHO เป็นข้อบังคับที่นำมาใช้ในวันที่ 3 มกราคม 2548 ซึ่งพยายามที่จะปรับปรุงกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติเรื่องการขายชอร์ต ระเบียบ SHO จัดตั้งมาตรฐาน "ค้นหา" และ "ปิด" ที่มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อป้องกันไม่ให้โอกาสสำหรับผู้ค้าที่ผิดจรรยาบรรณในการประกอบการขายชอร์ต
ทำลายกฎระเบียบ SHO
ข้อกำหนด "ค้นหา" กำหนดให้นายหน้ามีความเชื่อที่สมเหตุสมผลว่าส่วนของการขายชอร์ตสามารถยืมและส่งมอบให้กับผู้ขายชอร์ตในวันที่ระบุก่อนที่จะเกิดการขายชอร์ต
ข้อกำหนด "close-out" หมายถึงปริมาณที่เพิ่มขึ้นของข้อกำหนดการส่งมอบที่กำหนดไว้กับหลักทรัพย์ที่มีความล้มเหลวในการส่งมอบแบบขยายจำนวนมากที่สำนักหักบัญชี
ข้อบังคับนี้แสดงให้เห็นเป็นครั้งแรกที่มีการอัปเดตข้อบังคับการขายสั้น ๆ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2481
กฎระเบียบและนโยบาย SHO มีผลบังคับใช้
หลังจากการเริ่มต้นใช้กฎระเบียบนั้นมีข้อยกเว้นสองประการคือ - ข้อกำหนดของปู่และตัวเลือกผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาด - ตามข้อกำหนดที่ใกล้ชิด มีข้อกังวลอย่างต่อเนื่องแม้ว่าจะเกี่ยวข้องกับกรณีที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับการปิดหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถส่งมอบตำแหน่งได้ ในที่สุดความกังวลเหล่านั้นนำไปสู่การกำจัดข้อยกเว้นทั้งสองภายในปี 2551
การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบได้รวมถึงการเพิ่มความแข็งแกร่งของข้อกำหนดการปิดโดยใช้พวกเขากับความล้มเหลวในการส่งมอบเป็นผลมาจากการขายของตราสารทุนทั้งหมดรวมทั้งลดเวลาที่อนุญาตให้ล้มเหลวในการส่งมอบที่จะปิด
การเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมต่อระเบียบข้อบังคับ SHO โดยสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงการใช้กฎ 201 ซึ่ง จำกัด ราคาที่การขายชอร์ตอาจได้รับผลกระทบในช่วงระยะเวลาของแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างมากต่อหุ้น ตามกฎของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการขายชอร์ตโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีเจตนาที่จะใช้ในทางที่ผิดหรือบิดเบือนราคาหลักทรัพย์
หนึ่งในประเด็นหลักที่กลต. พยายามหาทางจัดการกับการแนะนำกฎระเบียบ SHO คือการใช้การขายชอร์ตเพื่อบังคับลดราคาหลักทรัพย์ การแนะนำของกฎ 201 มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการขายสั้น ๆ ที่สามารถขยายการลดลงของการรักษาความปลอดภัยที่อยู่ในท่ามกลางการลดลงอย่างมากในราคาในระหว่างการซื้อขายระหว่างวัน
ในฐานะส่วนหนึ่งของกฎ 201 ศูนย์ซื้อขายจะต้องกำหนดและบังคับใช้นโยบายที่ป้องกันการขายชอร์ตในราคาที่ไม่สามารถยอมรับได้หลังจากที่สต็อกได้รับการลดราคาลง 10% ภายในหนึ่งวัน สิ่งนี้จะทริกเกอร์“ เซอร์กิตเบรกเกอร์” ที่จะทำให้ข้อ จำกัด การทดสอบราคามีผลต่อการขายชอร์ตในวันนั้นและในวันทำการซื้อขายถัดไป
