Reconstitution คืออะไร
การปฏิรูปใหม่เกี่ยวข้องกับการประเมินดัชนีตลาดใหม่
ทำลายการประกาศใหม่
การปฏิรูปใหม่เกี่ยวข้องกับการเรียงลำดับการเพิ่มและการลบหุ้นเพื่อให้แน่ใจว่าดัชนีสะท้อนมูลค่าตลาดและรูปแบบที่ทันสมัย กองทุนดัชนีซึ่งเป็นส่วนย่อยของกองทุนรวมหรืออีทีเอฟมีพอร์ตโฟลิโอที่โดยการออกแบบติดตามองค์ประกอบของดัชนีตลาดที่จัดตั้งขึ้น
ดัชนีรัสเซลเป็นตัวอย่างที่รู้จักกันดีของการแลกเปลี่ยนหุ้นที่ต้องผ่านการปฏิรูปรายปี ในกรณีนี้หุ้นที่ซื้อขายสาธารณะทั้งหมดจะเรียงลำดับตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดซึ่งเป็นพื้นฐานของการปฏิรูปแบบรายปี ดัชนีใหม่มีรูปทรงเพิ่มเติมโดยแยกหุ้นที่ไม่มีคุณสมบัติและเพิ่มหุ้นอันดับใหม่ดัชนีรัสเซลมีอิทธิพลมากพอที่กองทุนดัชนีอื่นติดตามพวกเขาดังนั้นการสร้างดัชนีรัสเซลใหม่จึงมีผลกระทบโดยตรงและทันที กองทุนดัชนีซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาและการถือครองนักลงทุน ดัชนีอื่น ๆ ที่ติดตามโดยกองทุนดัชนี ได้แก่ ดัชนีอุตสาหกรรมของ Dow Jones, ดัชนี Standard & Poor's 500 (S&P 500) และดัชนี NASDAQ 100
กระบวนการสร้างใหม่ของรัสเซล 3000 ทำงานดังต่อไปนี้ระหว่างเดือนพฤษภาคมและเดือนมิถุนายนของปีที่กำหนด: อันดับวันเกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมซึ่งเป็นช่วงที่มีการจัดอันดับและประเมินหุ้นเบื้องต้นของหุ้นที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด 4, 000 อันดับ เป้าหมายสุดท้ายคือการพิจารณาว่าสิ่งใดที่จะทำให้ดัชนีรัสเซล 3000 ที่สร้างขึ้นใหม่ ต่อมาในต้นเดือนมิถุนายน FTSE Russell ได้โพสต์การเปลี่ยนแปลงเบื้องต้นในรายการบนเว็บไซต์ของพวกเขา หนึ่งสัปดาห์ต่อมา FTSE Russell โพสต์รายการสมาชิกภาพที่อัพเดตแล้ว หนึ่งสัปดาห์หลังจากนั้นดัชนีที่สร้างขึ้นใหม่สุดท้ายจะมีผลบังคับใช้ในช่วงปิดตลาดและมีการซื้อขายที่เปิดในวันทำการถัดไป
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับผลกระทบของการ Reconstitution สำหรับนักลงทุน
กระบวนการปฏิรูปเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงใน บริษัท ที่แสดงอยู่ในรายการ ด้วยการแจ้งเตือนสาธารณะในช่วงหลายสัปดาห์ดัชนีให้นักลงทุนและผู้ค้าใน บริษัท ที่จะย้ายไปและกลับจากดัชนีที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับผลกระทบอาจเห็นการปรับตัวขึ้นอย่างมากในการซื้อหรือขายจึงมีโอกาสที่นักลงทุนจะได้รับประโยชน์อย่างรวดเร็วจากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้และอาจทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว
แต่นักลงทุนในกองทุนดัชนีต้องจำไว้ว่าผู้จัดการดัชนีจำเป็นต้องซื้อส่วนเพิ่มเติมและขายการยกเว้นตามการปฏิรูปนี้และไม่มีอะไรอื่น พวกเขาไม่ได้ทำการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของหุ้น แต่เพื่อให้ตรงกับดัชนีสร้างใหม่ที่ติดตามกองทุน
ดังนั้นผลกระทบจากการสร้างใหม่หมายถึงหลักทรัพย์ที่เพิ่มเข้ามาในดัชนีมักจะมีความต้องการซื้อเพิ่มขึ้นราคาที่เพิ่มขึ้นและสำหรับการลบของดัชนีราคาที่ลดลง ดังนั้นดัชนีโดยทั่วไปจะเพิ่มหลักทรัพย์ในราคาที่สูงขึ้นและลบหลักทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่าที่จะมีหากไม่มีสินทรัพย์ที่ติดตามเพราะผู้จัดการดัชนีแสวงหาสภาพคล่องในวันที่หรือใกล้วันสร้างดัชนีใหม่
แต่หลังจากนั้นผู้จัดการดัชนีจะไม่รู้สึกต้องการสภาพคล่องเหล่านี้อีกต่อไปดังนั้นผลกระทบด้านราคาโดยทั่วไปจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติโดยมีการเพิ่มของดัชนีต่ำกว่าและการลบที่สูงกว่า สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพการทำงานของกองทุนทั้งหมดที่ติดตามดัชนีเหล่านี้
