นิยามคำจำกัดความตัวเลือกการคืนเงิน

ตัวเลือกการคืนเงินคืออะไร?

ตัวเลือกอุปสรรคเงินคืนเป็นตัวเลือกอุปสรรคที่มีบทบัญญัติสำรองเงินคืน ตัวเลือกประเภทเหล่านี้มอบส่วนลดให้กับนักลงทุนตามราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่ระบุซึ่งเรียกว่าราคากั้น การคืนเงินที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกสิ่งกีดขวางนั้นมอบให้กับนักลงทุนเมื่อไม่สามารถใช้ตัวเลือกแบบกีดขวางได้

Rebate Barrier Options ทำงานอย่างไร

ตัวเลือกอุปสรรคสำหรับการคืนเงินเป็นตัวอย่างของตัวเลือกสิ่งกีดขวางมาตรฐานซึ่งรวมถึงข้อกำหนดการคืนเงินให้กับนักลงทุนเมื่อไม่สามารถใช้ตัวเลือกได้ ตัวเลือกของ Barrier สามารถเสนอได้สองแบบทั่วไปและสี่แบบที่แตกต่างกันซึ่งอธิบายไว้ด้านล่าง ทุกรูปแบบของตัวเลือกอุปสรรคสามารถมีบทบัญญัติเพื่อให้เงินคืนหรือการชำระเงินให้กับผู้ถือถ้าตัวเลือกไม่ถึงราคาอุปสรรคและจะไร้ค่าเมื่อมันหมดอายุ ตัวเลือกดังกล่าวเป็นที่รู้จักกันเป็นตัวเลือกอุปสรรคเงินคืน ในกรณีเช่นนี้การคืนเงินจะอยู่ในรูปของอัตราร้อยละของเบี้ยประกันภัยที่จ่ายโดยผู้ถือเพื่อเป็นทางเลือกให้กับคู่สัญญาอื่น ๆ

ตัวเลือกการคืนเงินอาจซับซ้อนและอยู่ในประเภทของตัวเลือกที่แปลกใหม่ ตัวเลือกที่แปลกใหม่เป็นที่รู้จักกันว่ามีโครงสร้างที่ซับซ้อนที่สร้างขึ้นบนแนวคิดพื้นฐานของตัวเลือกวานิลลาธรรมดา แต่รวมถึงข้อกำหนดที่ไม่ได้มาตรฐาน

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกการคืนเงินอุปสรรคเป็นประเภทของตัวเลือกที่แปลกใหม่ที่มีบทบัญญัติการคืนเงินที่จ่ายให้กับนักลงทุนหากตัวเลือกการกีดขวางไม่สามารถใช้สิทธิบทบัญญัติการคืนเงินอาจรวมอยู่ในการเคาะใน (ลงและใน; ​​ขึ้นและลง) หรือเคาะออก down and out; up and out) ตัวเลือกการเปลี่ยนแปลงรีเบตมักจะอยู่ในรูปของเปอร์เซ็นต์พรีเมี่ยมที่จ่ายโดยผู้ถือครองสำหรับตัวเลือก

รูปแบบตัวเลือกเงินคืน

เช่นเดียวกับตัวเลือกทั้งหมดตัวเลือกอุปสรรคให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ทางการเงินในราคาที่ตกลงกันตามตำแหน่งออปชั่น โดยทั่วไปแล้วสัญญา Barrier option เป็นทางเลือกแบบอเมริกันที่อนุญาตให้ผู้ถือใช้สิทธิได้ตลอดเวลาจนถึงวันหมดอายุ ที่ตัวเลือกอุปสรรคแตกต่างจากตัวเลือกมาตรฐานอยู่ในราคาของสิ่งกีดขวางซึ่งสามารถทำให้ตัวเลือกมีประสิทธิภาพหรือชำรุด

โดยทั่วไปจะมีตัวเลือกกั้นสองประเภทที่รู้จักกันในชื่อน็อคหรือน็อค ตัวเลือกในการเคาะสามารถเป็นได้ทั้งลงและขึ้นหรือลงและในตัวเลือกเคาะออกได้ทั้งลงและออกหรือขึ้นและออก ตัวเลือกประเภทต่าง ๆ เหล่านี้แต่ละตัวสามารถรวมบทบัญญัติการคืนเงิน

เคาะเข้า

การน็อคออฟตัวเลือกจะมีผลเมื่อถึงหรือเกินราคาสิ่งกีดขวางที่กำหนดขึ้นอยู่กับข้อกำหนด เมื่อถึงราคาสิ่งกีดขวางผู้ถือจะมีตัวเลือกในการออกกำลังกายจนถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกเหล่านี้สามารถเสนอเงินคืนแก่ผู้ถือหากไม่เคยเปิดใช้งานตัวเลือก

• ลงและเข้า : ตัวเลือกลงและกั้นจะมีผลเมื่อราคาสูงหรือต่ำกว่าราคากั้น ขึ้นและใน : ตัวเลือกในอุปสรรคขึ้นจะมีประสิทธิภาพเมื่อราคาถึงหรือเคลื่อนไหวสูงกว่าราคาอุปสรรค

ตัวอย่างตัวเลือก up-and-in Investopedia

น็อกคู่ต่อสู้

ตัวเลือกการทำให้ผิดพลาดเป็นสิ่งที่อยู่ตรงข้ามกับการเคาะประตูและจะชำรุดเมื่อถึงราคากั้น เมื่อถึงราคากั้นสิ่งนี้จะไม่สามารถใช้สิทธิได้อีกต่อไป ตัวเลือกสิ่งกีดขวางเหล่านี้อาจเสนอเงินคืนแก่ผู้ถือหากตัวเลือกนั้นเสีย

• ลงและออก : ในตัวเลือกลงและออกตัวเลือกที่มีข้อบกพร่องเมื่อราคาถึงหรือต่ำกว่าอุปสรรค ขึ้นและออก : ในตัวเลือกขึ้นและออกตัวเลือกจะกลายเป็นข้อบกพร่องเมื่อราคาถึงหรือเคลื่อนไหวเหนืออุปสรรค