ความเสี่ยงระดับอัตราคืออะไร
ความเสี่ยงระดับอัตราหมายถึงความจริงที่ว่ามูลค่าของการรักษาความปลอดภัยตราสารหนี้ที่มีอยู่มักจะตกถ้าอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นสูงกว่าคูปอง ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในสี่ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาตราสารหนี้และโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นตามระยะเวลาซึ่งเป็นตัวชี้วัดความอ่อนไหวของราคาของการลงทุนตราสารหนี้ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้เป็นเวลาหลายปี
ทำลายความเสี่ยงระดับอัตราลง
เมื่อรัฐบาลหรือธุรกิจออกตราสารหนี้ตราสารหนี้จะกำหนดราคาและคูปองเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ในสภาพแวดล้อมอัตราปัจจุบัน พันธบัตรจะได้รับการเสนอราคาตามโครงสร้างคำและอัตราที่สอดคล้องกันในกราฟอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไปข้างหน้าราคาของพันธบัตรที่มีอยู่จะผันผวน เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาตราสารหนี้ลดลง
ทำไมค่าพันธบัตรอาจลดลง
เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงผู้ถือพันธบัตรและตราสารหนี้อื่น ๆ โดยทั่วไปจะเห็นมูลค่าการถือครองเพิ่มขึ้นแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ก็ตาม พวกเขาอาจขายพันธบัตรได้ในราคาที่สูงกว่าที่จ่ายไป อย่างไรก็ตามเมื่ออัตราเพิ่มขึ้นมูลค่าของตราสารหนี้หรือพอร์ตของตราสารหนี้ที่ออกในอัตราที่ลดลงตามลําดับจะลดลงตามลําดับ สิ่งนี้จะปรากฏชัดเจนในการกำหนดราคารายวันของกองทุนรวมพันธบัตร ตัวอย่างเช่นในช่วงระยะเวลาที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้นตราสารหนี้ที่มีความเข้มข้นในพันธบัตรระยะยาวจะเห็นมูลค่าลดลง
นักลงทุนที่เป็นเจ้าของพันธบัตรแต่ละรายสามารถถือครองพันธบัตรของตนได้จนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน (เว้นแต่ว่าพันธบัตรนั้นมีคุณสมบัติการโทรและถูกเรียก) และรับผลตอบแทนเต็มรูปแบบที่พันธบัตรเดิมเสนอให้ยกเว้นการผิดนัดชำระ สมมติว่านักลงทุนพอใจกับรายได้น้อยกว่าสิ่งที่อาจมีอยู่ในตลาดปัจจุบัน สำหรับผู้จัดการของพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ระดับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีผลอย่างมากต่อมูลค่าของพอร์ตและความสามารถของผู้จัดการในการดึงดูดและรักษานักลงทุน ด้วยเหตุนี้ผู้จัดการมืออาชีพมักจะซื้อขายแลกเปลี่ยนบ่อยกว่าผู้ถือหุ้นกู้รายบุคคลเพื่อสร้างราคาที่แข่งขันได้และผลตอบแทนสำหรับพอร์ตการลงทุน
