นิยามทฤษฎีโอกาส

ทฤษฎีโอกาสคืออะไร?

ทฤษฎีที่คาดหวังถือว่าการสูญเสียและผลกำไรนั้นมีมูลค่าแตกต่างกันและทำให้แต่ละคนตัดสินใจบนพื้นฐานของการรับรู้แทนที่จะรับรู้ถึงการสูญเสีย ยังเป็นที่รู้จักกันในนามทฤษฎี "การสูญเสียความเกลียดชัง" แนวคิดทั่วไปคือถ้ามีสองตัวเลือกก่อนที่แต่ละคนทั้งสองเท่ากันนำเสนอในแง่ของผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นและอื่น ๆ ในแง่ของการสูญเสียที่เป็นไปได้ ได้รับการแต่งตั้ง

ทฤษฎี Prospect ทำงานอย่างไร

ทฤษฎีที่คาดหวังเป็นของกลุ่มย่อยทางเศรษฐกิจเชิงพฤติกรรมอธิบายว่าบุคคลเลือกทางเลือกระหว่างทางเลือกที่น่าจะเป็นซึ่งมีความเสี่ยงและความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างไร ทฤษฎีนี้ได้รับการพัฒนาในปี 1979 และพัฒนาเพิ่มเติมในปี 1992 โดย Amos Tversky และ Daniel Kahneman โดยคำนึงถึงความถูกต้องทางจิตวิทยาของการตัดสินใจว่าจะทำอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับทฤษฎีอรรถประโยชน์ที่คาดหวัง

คำอธิบายพื้นฐานสำหรับพฤติกรรมของบุคคลภายใต้ทฤษฎีว่าด้วยตัวเลือกนั้นเป็นเพราะตัวเลือกนั้นมีความเป็นอิสระและเอกพจน์ความน่าจะเป็นที่จะได้รับหรือสูญเสียนั้นมีเหตุผลพอสมควรที่จะเป็น 50/50 แทนที่จะเป็นความน่าจะเป็นจริง โดยพื้นฐานแล้วความน่าจะเป็นที่จะได้รับนั้นมากขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

แม้ว่าจะไม่มีความแตกต่างในการได้รับหรือการสูญเสียที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์บางอย่างทฤษฎีการคาดการณ์กล่าวว่านักลงทุนจะเลือกผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลกำไรมากที่สุด

Tversky และ Kahneman เสนอว่าการสูญเสียก่อให้เกิดผลกระทบทางอารมณ์ต่อบุคคลมากกว่าการได้รับผลตอบแทนที่เท่ากันดังนั้นทางเลือกที่ได้รับจึงมีสองวิธี - โดยทั้งสองให้ผลลัพธ์เหมือนกัน - แต่ละคนจะเลือกตัวเลือก

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผลลัพธ์สุดท้ายได้รับ $ 25 ตัวเลือกหนึ่งจะได้รับตรง $ 25 ตัวเลือกอื่นกำลังได้รับ $ 50 และสูญเสีย $ 25 ยูทิลิตี้ของ $ 25 เหมือนกันทั้งสองตัวเลือก อย่างไรก็ตามคนส่วนใหญ่มักเลือกที่จะรับเงินสดโดยตรงเพราะโดยทั่วไปแล้วกำไรเพียงครั้งเดียวจะสังเกตได้ว่าเป็นประโยชน์มากกว่าการมีเงินสดมากกว่าในตอนแรกและประสบความสูญเสีย

ประเภทของทฤษฎีที่คาดหวัง

ตามที่ Tversky และ Kahneman แสดงถึงผลกระทบที่แน่นอนเมื่อคนต้องการผลลัพธ์ที่แน่นอนและผลลัพธ์ที่มีน้ำหนักน้อยกว่าซึ่งน่าจะเป็นไปได้เท่านั้น ผลกระทบที่แน่นอนนำไปสู่บุคคลที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเมื่อมีโอกาสได้รับผลประโยชน์แน่นอน นอกจากนี้ยังช่วยให้บุคคลที่กำลังมองหาความเสี่ยงเมื่อหนึ่งในตัวเลือกของพวกเขาคือการสูญเสียที่แน่นอน

ผลการแยกเกิดขึ้นเมื่อผู้คนนำเสนอสองตัวเลือกด้วยผลลัพธ์เดียวกัน แต่เส้นทางที่แตกต่างกันไปสู่ผลลัพธ์ ในกรณีนี้ผู้คนมีแนวโน้มที่จะยกเลิกข้อมูลที่คล้ายกันเพื่อแบ่งเบาภาระทางปัญญาและข้อสรุปของพวกเขาจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับวิธีการกำหนดกรอบตัวเลือก

ประเด็นที่สำคัญ

• ทฤษฎีการคาดการณ์บอกว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับผลกำไรและขาดทุนที่แตกต่างกันวางน้ำหนักมากขึ้นเมื่อรับรู้กับผลขาดทุน นักลงทุนที่นำเสนอด้วยตัวเลือกทั้งสองเท่ากันจะเลือกที่นำเสนอในแง่ของผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น ทฤษฎีการคาดการณ์เป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมโดยชี้ให้เห็นว่านักลงทุนเลือกที่จะรับรู้กำไรเนื่องจากการสูญเสียทำให้เกิดผลกระทบทางอารมณ์มากกว่า ผลกระทบแน่นอนว่าบุคคลต้องการผลลัพธ์ที่แน่นอนมากกว่าผลที่เป็นไปได้ในขณะที่ผลการแยกบุคคลบอกว่าบุคคลจะยกเลิกข้อมูลที่คล้ายกันเมื่อทำการตัดสินใจ

ตัวอย่างทฤษฎีโอกาส

พิจารณาว่านักลงทุนจะได้รับระดับเสียงสำหรับกองทุนรวมเดียวกันโดยที่ปรึกษาทางการเงินสองคน ที่ปรึกษาคนหนึ่งนำเสนอกองทุนให้กับนักลงทุนโดยเน้นว่ามีผลตอบแทนเฉลี่ย 12% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ที่ปรึกษาคนอื่น ๆ บอกกับนักลงทุนว่ากองทุนมีผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามันลดลง ทฤษฎี Prospect สันนิษฐานว่าแม้ว่านักลงทุนจะถูกนำเสนอด้วยกองทุนรวมที่แน่นอนเหมือนกันเขาก็มีแนวโน้มที่จะซื้อกองทุนจากที่ปรึกษาคนแรกซึ่งแสดงอัตราผลตอบแทนของกองทุนเป็นกำไรโดยรวมแทนที่จะเป็นที่ปรึกษาที่นำเสนอกองทุนว่ามีผลตอบแทนสูง และการสูญเสีย