กำไรจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า

ระหว่างปี 2003 ถึงปี 2008 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ค่าเสื่อมราคาเร่งตัวขึ้นในช่วงปี 2550 และ 2551 ส่งผลกระทบต่อการลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ปัจจุบันเงินดอลลาร์มีความแข็งแกร่งและสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งอัตราดอกเบี้ยเฟดที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงภาษีใหม่ที่สนับสนุนให้ บริษัท นำกำไรจากต่างประเทศกลับมา

ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐจากการลงทุนนั้นมีหลายแง่มุม สิ่งที่สะดุดตาที่สุดคือนักลงทุนต้องเข้าใจถึงผลกระทบที่อัตราแลกเปลี่ยนสามารถมีต่องบการเงินความเกี่ยวข้องกับที่ขายและผลิตสินค้าและผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อวัตถุดิบ

การบรรจบกันของปัจจัยเหล่านี้สามารถช่วยนักลงทุนในการพิจารณาว่าจะจัดสรรเงินลงทุนอย่างไรและอย่างไร อ่านเพื่อเรียนรู้วิธีการลงทุนเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า

ประเทศบ้านเกิด

ในสหรัฐอเมริกาคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) เป็นหน่วยงานกำกับดูแลที่กำหนดวิธีการที่ บริษัท บัญชีสำหรับการดำเนินธุรกิจในงบการเงิน FASB กำหนดว่าสกุลเงินหลักที่แต่ละกิจการดำเนินธุรกิจเรียกว่า "สกุลเงินที่ใช้งานได้" อย่างไรก็ตามสกุลเงินที่ใช้ในการทำงานอาจแตกต่างจากสกุลเงินที่รายงาน ในกรณีเหล่านี้การปรับการแปลอาจส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนซึ่งโดยทั่วไปจะรวมอยู่ในการคำนวณกำไรสุทธิสำหรับช่วงเวลานั้น

อะไรคือความหมายของการปรับเหล่านี้เมื่อลงทุนในสหรัฐอเมริกาในสภาพแวดล้อมที่ดอลล่าร์ที่ลดลง? หากคุณลงทุนใน บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกาและมีภูมิลำเนาในสหรัฐอเมริกาสกุลเงินที่ใช้ในการทำงานและการรายงานจะเป็นดอลลาร์สหรัฐ หาก บริษัท มี บริษัท ย่อยในยุโรปสกุลเงินที่ใช้ในการดำเนินงานจะเป็นสกุลเงินยูโร ดังนั้นเมื่อ บริษัท แปลผลลัพธ์ของ บริษัท ย่อยให้เป็นสกุลเงินที่รายงาน (ดอลลาร์สหรัฐ) จะต้องใช้อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ / ยูโร ตัวอย่างเช่นในสภาพแวดล้อมดอลลาร์ที่ลดลงหนึ่งยูโรซื้อ $ 1.54 เมื่อเทียบกับอัตราก่อนหน้าของ $ 1.35 ดังนั้นเมื่อคุณแปลผลลัพธ์ของ บริษัท ย่อยเป็นสภาพแวดล้อมที่ดอลลาร์สหรัฐลดลง บริษัท ได้รับประโยชน์จากกำไรจากการแปลนี้โดยมีกำไรสุทธิสูงขึ้น

ทำไมเรื่องภูมิศาสตร์

การทำความเข้าใจวิธีปฏิบัติทางบัญชีสำหรับ บริษัท ย่อยในต่างประเทศเป็นขั้นตอนแรกในการพิจารณาว่าจะใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างไร ขั้นตอนต่อไปคือการจับภาพการเก็งกำไรระหว่างที่มีการขายสินค้าและที่ทำสินค้า ในขณะที่สหรัฐอเมริกาก้าวสู่การเป็นเศรษฐกิจบริการและอยู่ห่างจากเศรษฐกิจการผลิตประเทศผู้ให้บริการต้นทุนต่ำได้จับดอลลาร์การผลิตเหล่านั้น บริษัท ในสหรัฐอเมริกายึดมั่นในสิ่งนี้และเริ่มจ้างงานการผลิตจำนวนมากและแม้แต่งานบริการบางอย่างไปยังประเทศผู้ให้บริการต้นทุนต่ำเพื่อใช้ประโยชน์จากต้นทุนที่ถูกกว่า ในช่วงเวลาที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าประเทศผู้ให้บริการต้นทุนต่ำผลิตสินค้าราคาถูก บริษัท ขายสินค้าเหล่านี้ในราคาที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภคในต่างประเทศเพื่อทำกำไรให้เพียงพอ

วิธีนี้ใช้ได้ดีเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า อย่างไรก็ตามเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงการรักษาต้นทุนเป็นดอลลาร์สหรัฐและรับรายได้เป็นสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นอีกนัยหนึ่งการกลายเป็นผู้ส่งออกเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท ของสหรัฐอเมริกา ระหว่างปี 2005 ถึงปี 2008 บริษัท สหรัฐใช้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากการส่งออกของสหรัฐมีการเติบโตที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นผลมาจากการหดตัวของการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐฯ (ไม่รวมน้ำมัน) ในกลางปี ​​2552

อย่างไรก็ตามประเทศผู้ให้บริการต้นทุนต่ำหลายแห่งผลิตสินค้าที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากประเทศเหล่านี้ตรึงสกุลเงินเป็นดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขาปล่อยให้ค่าเงินของพวกเขาผันผวนตามการผันผวนของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสอง ไม่ว่าสินค้าจะผลิตในสหรัฐอเมริกาหรือประเทศที่เชื่อมโยงสกุลเงินกับสหรัฐอเมริกาในสภาพแวดล้อมที่มีค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐลดลงต้นทุนก็ลดลง

ขึ้นขึ้นและออกไป

ราคาของสินค้าที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าของเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามวงจรดังต่อไปนี้:

อัตราดอกเบี้ยถูกตัด -> ทองคำและดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ด้านล่าง -> พันธบัตรสูงสุด -> เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น -> อัตราดอกเบี้ยสูงสุด -> หุ้นล่าง -> วงจรซ้ำ

อย่างไรก็ตามในบางครั้งรอบนี้จะไม่คงอยู่และราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะไม่ลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ความแตกต่างจากวงจรนี้เกิดขึ้นในช่วงปี 2550 และ 2551 เนื่องจากความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างความอ่อนแอทางเศรษฐกิจและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวกลับตัว ในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2008 ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 20% ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้น 18% ดัชนีโลหะเพิ่มขึ้น 24% และดัชนีราคาอาหารเพิ่มขึ้น 18% ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง 6%. จากการวิจัยของวอลล์สตรีทโดย Jens Nordvig และ Jeffrey Currie ของ Goldman Sachs ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร / ดอลลาร์ซึ่งอยู่ที่ 1% จากปี 1999 ถึง 2004 เพิ่มขึ้นเป็น 52% ที่โดดเด่นในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2008 ในขณะที่ผู้คนไม่เห็นด้วย เกี่ยวกับเหตุผลของความแตกต่างนี้มีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าการใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์เป็นโอกาสในการลงทุน

แสวงหาผลกำไรจากเงินดอลลาร์ที่ลดลง

การใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในระยะสั้นอาจทำได้ง่ายเหมือนการลงทุนในสกุลเงินที่คุณเชื่อว่าจะแสดงความแข็งแกร่งมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงระยะเวลาการลงทุนของคุณ คุณสามารถลงทุนโดยตรงในสกุลเงินตะกร้าสกุลเงินหรือในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF)

สำหรับกลยุทธ์ระยะยาวการลงทุนในดัชนีตลาดหุ้นของประเทศที่คุณเชื่อว่าจะมีการแข็งค่าของสกุลเงินหรือการลงทุนในกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยซึ่งเป็นยานพาหนะที่รัฐบาลใช้แลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถสร้างความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงิน

คุณยังสามารถทำกำไรจากเงินดอลล่าร์ที่ลดลงได้ด้วยการลงทุนใน บริษัท ต่างประเทศหรือ บริษัท ในสหรัฐอเมริกาที่ได้รับรายได้ส่วนใหญ่จากนอกสหรัฐอเมริกา

ในฐานะนักลงทุนนอกสหรัฐฯการซื้อสินทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่จับต้องได้เช่นอสังหาริมทรัพย์มีราคาไม่แพงอย่างมากในช่วงที่ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลง เนื่องจากสกุลเงินต่างประเทศสามารถซื้อสินทรัพย์ได้มากกว่าดอลลาร์สหรัฐที่เทียบเคียงได้ในสหรัฐอเมริกาผู้ซื้อจึงมีความได้เปรียบด้านกำลังซื้อ

ในที่สุดนักลงทุนสามารถทำกำไรจากเงินดอลลาร์ที่ร่วงลงจากการซื้อสินค้าหรือ บริษัท ที่สนับสนุนหรือมีส่วนร่วมในการสำรวจการผลิตหรือการขนส่งสินค้า

บรรทัดล่าง

การทำนายความยาวของการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นเป็นเรื่องยากเพราะมีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของสกุลเงิน อย่างไรก็ตามเรื่องนี้การเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงอิทธิพลที่การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินมีต่อการลงทุนเปิดโอกาสให้ได้รับประโยชน์ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว การลงทุนในผู้ส่งออกสหรัฐฯสินทรัพย์ที่จับต้องได้ (ชาวต่างชาติที่ซื้ออสังหาริมทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ) และการแข็งค่าของสกุลเงินหรือตลาดหุ้นเป็นพื้นฐานสำหรับการแสวงหาผลประโยชน์จากเงินดอลลาร์ที่ร่วงลง