ขณะที่ราคาหุ้นอ่อนตัวลงต่ำกว่าระดับสูงสุดของวันที่ 26 มกราคมและโอกาสของสงครามการค้าที่สร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจรูปแบบการพยากรณ์ที่พัฒนาโดยนักยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนที่น่าเชื่อถือและนักวิจารณ์ทางการเงินกำลังส่งสัญญาณอันตรายสำหรับนักลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ รายงาน ตัวบ่งชี้รวมการวัดตลาดห้าแยกต่างหาก ในหมายเหตุถึงลูกค้าที่อ้างถึงโดย Bloomberg, Jim Paulsen จากกลุ่ม Leuthold เตือนว่าดัชนีข้อความการตลาดของเขา "แสดงให้เห็นความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความก้าวร้าว 'ในตลาดการเงินทั้งหมด' เกือบจะเด่นชัดในวันนี้เหมือนในอดีต
ดัชนี S&P 500 (SPX) มีการปรับฐาน 10.2% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 26 มกราคมจนถึงปิดในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ในแต่ละสามวันแรกของสัปดาห์ดัชนีดัชนีติดลบต่ำสุดระหว่างวัน ต่ำกว่า 10% ต่ำกว่า 26 มกราคมซึ่งเป็นความหมายปกติของการแก้ไข
'ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง!'
บลูมเบิร์กยังกล่าวต่ออีกว่า: "อย่างน้อยที่สุดนักลงทุนตราสารทุนไม่ควร จำกัด เพียงความสนใจไปที่การดิ้นรนและข้อความที่มาจากตลาดหุ้นค่อนข้างจะต้องพิจารณาเรื่องไร้สาระจากตลาดการเงินทั้งหมดและขณะนี้พวกเขากำลังกระซิบกับ ' ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง! '"
ดัชนีข้อความตลาดได้ถอยกลับเล็กน้อยจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม จุดสูงสุดก่อนหน้านี้สองแห่งคือในเดือนมิถุนายน 2550 สี่เดือนก่อนที่จะเริ่มตลาดหมีครั้งสุดท้ายและในเดือนมกราคม 2543 สองเดือนก่อนที่จะเกิดปัญหา dot-com ยิ่งเป็นลางสังหรณ์มากที่สุดยอดเดือนมกราคมในตัวบ่งชี้ของ Paulsen นั้นสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 ยกเว้นในปี 2000 และ 2007 ตามข้อมูล Leuthold ที่ Bloomberg นำเสนอ
ห้าประเด็นความเครียดของตลาด
การอ่านโดยรวมจาก Markets Message Indicator พยายามที่จะสังเคราะห์ตามที่ Paulsen กล่าวไว้ว่า "พูดพล่อย" จากห้ามุมที่แตกต่างกันของตลาดการเงิน ซึ่งสรุปโดย Bloomberg: ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ ประสิทธิภาพของหุ้นที่เป็นวัฏจักรต่อกับหุ้นที่มีการป้องกัน การกระจายอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ อัตราส่วนของทองแดงต่อราคาทองคำ และดัชนีมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ ตัวบ่งชี้ได้รับการออกแบบมาให้เป็น "มาตรวัดที่ทำหน้าที่เป็นพร็อกซีสำหรับความเครียดของตลาดในวงกว้าง" ตามที่ Bloomberg กำหนดไว้
ตั้งแต่การปรับฐานตลาดหุ้นที่สิ้นสุดในต้นเดือนกุมภาพันธ์ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของหุ้นเทียบกับพันธบัตรได้ลดลงเช่นเดียวกับหุ้นที่มีวัฏจักรและการป้องกันต่อหุ้นของ Bloomberg พอลเซ่นมองว่านักลงทุนมีแนวโน้มลดลงอย่างรุนแรง
ในขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ระดับ BBB อยู่ในระดับที่ต่ำที่สุดของตราสารหนี้ภาคการลงทุนระดับสูงขึ้น "ความวิตกกังวลในหมู่นักลงทุนตราสารหนี้เลวลง" พอลเซ่นตั้งข้อสังเกตต่อบลูมเบิร์กซึ่งเสริมว่ามาตรการความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐอยู่ในระดับที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2559 นอกจากนี้ราคาทองคำ ในช่วงเวลาของความเครียดเริ่มมีประสิทธิภาพสูงกว่าทองแดงซึ่งเป็นสินค้าอุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักร "แนะนำเที่ยวบินสู่ความปลอดภัยซึ่งขับเคลื่อนโดยความกลัวในตลาด" ในขณะที่ Bloomberg วางไว้
สัญญาณหยาบคายเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคเห็นสัญญาณแย่ในความจริงที่ว่า S&P 500 ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในวันจันทร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2016 รายงานของ CNBC ความเจ็บปวดเป็นไปตามวงกว้างเนื่องจาก 10 ใน 11 S&P 500 ภาคอยู่ในอาณาเขตแก้ไขเมื่อบ่ายวันจันทร์ซึ่งแต่ละสถานีคิดเป็น 10% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของปี 2018
การสำรวจพิเศษของผู้เชี่ยวชาญทางการเงินที่จัดทำโดย DataTrek Research ในช่วงสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคมพบว่า 53.5% ของผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่า S&P 500 จะผ่านจุดต่ำสุดในปีนี้ที่ระดับ 10% และ 20% ต่ำกว่าในปี 2017 ใกล้และ 8.2% เชื่อว่าตลาดหมีที่แท้จริงจะลดลง 20% หรือมากกว่านั้นตามรายงานของ CNBC อื่น อย่างไรก็ตามผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่คาดว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปีโดย 45.3% คาดการณ์กำไรสุทธิ 5% หรือมากกว่าสำหรับ S&P 500 ในปี 2561
