กำหนด Platykurtic

Platykurtic แปลว่าอะไร?

คำว่า "platykurtic" หมายถึงการกระจายทางสถิติซึ่งค่าความเกินส่วนเกินเป็นค่าลบ ด้วยเหตุนี้การกระจายตัวของเพลโตคูร์ติคจะมีหางที่บางกว่าการแจกแจงแบบปกติส่งผลให้เกิดเหตุการณ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่รุนแรงน้อยลง ตรงข้ามของการกระจายตัวของเพลโตคอตติคคือการกระจายเลปโตคูเทอริกซึ่งเป็นผลดีต่อส่วนเกิน

นักลงทุนจะพิจารณาว่าการกระจายทางสถิติใดที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนประเภทต่างๆเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนที่ใด นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงอาจชอบสินทรัพย์และการตลาดที่มีการกระจายอย่างรวดเร็วเพราะสินทรัพย์เหล่านั้นมีโอกาสน้อยที่จะให้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม

ประเด็นที่สำคัญ

• Platykurtic ดิสทริบิวชันคือผู้ที่มีภาวะส่วนเกินเชิงลบเชิงลบพวกเขามีโอกาสน้อยของเหตุการณ์รุนแรงเมื่อเปรียบเทียบกับการแจกแจงแบบปกตินักลงทุนที่มีความเกลียดชังสามารถมุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่มีผลตอบแทน

ทำความเข้าใจกับการกระจาย Platykurtic

การแจกแจงทางสถิติมีสามประเภทพื้นฐาน: leptokurtic, mesokurtic และ platykurtic การแจกแจงเหล่านี้แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปริมาณของเคิร์ติสที่มากเกินไปซึ่งเกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในเชิงบวกหรือเชิงลบ การแจกแจงแบบปกติซึ่งเป็นการกระจายแบบ mesokurtic มีความโด่งเป็นสาม ดังนั้นการแจกแจงด้วย kurtosis ที่มากกว่าสามจะกล่าวว่ามี "บวกเกิน kurtosis" ในขณะที่ผู้ที่มี kurtosis น้อยกว่าสามกล่าวว่ามี "kurtosis ส่วนเกินเชิงลบ"

ในขณะที่การกระจาย mesokurtic มี kurtosis ของสามการกระจาย leptokurtic และ platykurtic มี kurtosis ส่วนเกินบวกและลบตามลำดับ ดังนั้นการกระจาย leptokurtic มีความน่าจะเป็นสูงของเหตุการณ์ที่รุนแรงในขณะที่ตรงข้ามเป็นจริงสำหรับการกระจาย platykurtic

ตัวเลขต่อไปนี้แสดงแผนภูมิของการแจกแจงทั้งสามประเภทซึ่งทั้งหมดมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากัน แม้ว่าตัวเลขทางด้านซ้ายจะไม่เปิดเผยความแตกต่างระหว่างหางของการแจกแจง แต่ตัวเลขทางด้านขวาให้มุมมองที่ชัดเจนยิ่งขึ้นโดยการวางแผนปริมาณของการแจกแจงซึ่งกันและกัน เทคนิคนี้รู้จักกันในชื่อ quantile-quantile plot หรือ "QQ" สั้น ๆ

รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2019

นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าการลงทุนในตลาดหุ้นจะให้ผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับการกระจายตัวของเลปโตเคอร์ติคมากกว่าเพลทคูเทอริก นั่นคือในขณะที่ผลตอบแทนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะคล้ายกับผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับตลาดโดยรวมผลตอบแทนจะเบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างกว้างขวางเป็นครั้งคราว เหตุการณ์ที่น่าทึ่งและไม่อาจคาดการณ์เหล่านี้บางครั้งเรียกว่า "หงส์ดำ" มีโอกาสน้อยที่จะเกิดขึ้นในตลาดที่เป็น platykurtic

ด้วยเหตุนี้นักลงทุนที่มีความระมัดระวังมากขึ้นอาจหลีกเลี่ยงการลงทุนในตลาดเลปโตคุตติคและให้ความสำคัญกับการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนในเชิงพาณิชย์ ในทางกลับกันนักลงทุนบางคนจงใจติดตามการลงทุนด้วยผลตอบแทนจาก leptokurtic โดยเชื่อว่าผลตอบแทนที่เป็นบวกอย่างมากของพวกเขาจะชดเชยผลตอบแทนเชิงลบที่รุนแรงที่สุดของพวกเขาได้

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของการกระจาย Platykurtic

ในปี 2554 มอร์นิ่งสตาร์ตีพิมพ์รายงานวิจัยที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับระดับความเกินของสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ที่สังเกตระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2537 ถึงเดือนมิถุนายน 2554 รายการรวมถึงการลงทุนที่หลากหลายตั้งแต่หุ้นสหรัฐและอสังหาริมทรัพย์ระหว่างประเทศไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์เงินสดและพันธบัตร

ระดับความเค็มส่วนเกินนั้นแปรเปลี่ยนไปในทำนองเดียวกัน ที่ระดับต่ำสุดของสเปกตรัมคือเงินสดและพันธบัตรระหว่างประเทศซึ่งมีความรุนแรงเกิน -1.43 และ 0.58 ตามลำดับ ในอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมคือกลยุทธ์การให้ผลตอบแทนสูงและการเก็งกำไรโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐฯซึ่งให้ผลกำไรเกิน 9.33 และ 22.59

สินทรัพย์ที่มีระดับความรุนแรงเกินระดับกลางรวมถึงอสังหาริมทรัพย์ระหว่างประเทศ (2.61) หุ้นจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ (1.98) และสินค้าโภคภัณฑ์ (2.29)

นักลงทุนที่ดูข้อมูลนี้สามารถแยกแยะได้อย่างรวดเร็วว่าสินทรัพย์ประเภทใดที่พวกเขาต้องการลงทุนเนื่องจากความอดทนต่อเหตุการณ์หงส์ดำที่อาจเกิดขึ้น นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงที่ต้องการลดความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่รุนแรงสามารถมุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำในขณะที่นักลงทุนที่มีความสะดวกสบายมากขึ้นกับเหตุการณ์ที่รุนแรงสามารถมุ่งเน้นไปที่