ทองคำ ETF
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาทองคำโดยไม่ต้องซื้อทองคำที่มีอยู่จริง อีทีเอฟทำหน้าที่แทนนักลงทุนแทน
ETF ทองคำมักจะมีโครงสร้างเป็น Trusts ภายใต้โครงสร้างนี้ ETF ถือทองคำจำนวนหนึ่งสำหรับแต่ละหุ้นของ ETF ที่ออกให้ ซื้อหุ้นหมายถึงการเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของทองคำที่จัดขึ้นโดยความไว้วางใจ
กองทุนประเภทนี้ถือทองคำจริงดังนั้นราคาจะเคลื่อนไหวตามราคาทองคำในระยะสั้นและระยะยาว มีข้อผิดพลาดในการติดตามเล็กน้อยเมื่อราคา ETF เบี่ยงเบนจากราคาทองคำ เมื่อติดตามข้อผิดพลาดเกิดขึ้นอนุญาโตตุลาการจะแก้ไขข้อผิดพลาดเหล่านั้นอย่างรวดเร็ว
มีอีทีเอฟทองคำมากมาย แต่เราจะพิจารณาเพียงสองตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุดที่นี่
อีทีเอฟ GLD โกลด์
SPDR Gold Trust (GLD) เป็น ETF ทองคำที่ได้รับความนิยมมากที่สุดโดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 44, 000 ล้านดอลลาร์ ณ เดือนพฤศจิกายน 2562 GLD ETF เฉลี่ยมากกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตาม SPDR แต่ละหุ้นมีมูลค่า 0.094214 ออนซ์ทองในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ในขณะที่ราคาทองคำที่แท้จริงเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงราคาของ GLD ก็เช่นกัน นักลงทุนอาจผลักดันราคาสูงหรือต่ำกว่า NAV ซึ่งหมายความว่าหุ้นอาจมีมูลค่ามากกว่าหรือน้อยกว่า 0.094214 ออนซ์ทองคำ
ETD ของ GLD เริ่มซื้อขายที่ราคาทองคำประมาณ 1/10 อย่างไรก็ตามจำนวนทองคำที่ถือโดยแต่ละหุ้นจะถูกกัดเซาะเล็กน้อยเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากอีทีเอฟเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายปี 0.4% ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะลด NAV ของ ETF อย่างช้าๆดังนั้นจึงลดปริมาณทองคำที่หุ้นมีมูลค่าในแต่ละปีเล็กน้อย ค่าธรรมเนียมนี้ค่อนข้างเรียบง่ายในบริบทของผลกำไรระยะยาวของทองคำ โปรดจำไว้ว่าทองคำส่งคืนประมาณ 7.65% ต่อปีระหว่างปี 2514-2561 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ค่าธรรมเนียมการจัดเก็บทองคำจริงและประกันภัยสำหรับนักลงทุนรายย่อยมักสูงกว่า 0.4% ต่อปี ดังนั้น ETF ทองคำจึงเป็นยานพาหนะที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนในทองคำ
โปรดจำไว้ว่าทองคำส่งคืนประมาณ 7.65% ต่อปีระหว่างปี 2514-2561 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก
อีทีเอฟทองคำ IAU
อีทีเอฟทองคำที่ได้รับความนิยมอีกอย่างหนึ่งคือ iShares Gold Trust (IAU) โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2562 อีทีเอฟเฉลี่ยประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ต่อวัน IAU มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.25% และเริ่มซื้อขายที่ราคาทองคำประมาณ 1/100 IAU ยังถือทองคำในความไว้วางใจและมีโครงสร้างคล้ายกับ GLD
ETNs ที่ยกระดับและผกผัน
กองทุนทองคำที่มีประโยชน์และผกผันก็มีให้บริการเช่นกัน กองทุนเหล่านี้มีความซับซ้อนมากกว่าอีทีเอฟทองคำวานิลลาธรรมดาเพราะพวกเขาไม่ได้ถือทองทางกายภาพในความไว้วางใจ แทนที่จะเป็นกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนที่ยกระดับและผกผันมักจะซื้อขายเป็นธนบัตรแลกเปลี่ยน (ETNs) ETN เป็นภาระหนี้ของผู้จัดการการจัดจำหน่ายของ ETN ราคาของ ETN ติดตามดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม ETN ขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของผู้จัดการการจัดจำหน่ายและไม่ให้ความเป็นเจ้าของกับนักลงทุนในทองคำ
ETNs ที่ยกระดับและผกผันมีไว้สำหรับการซื้อขายระยะสั้นเท่านั้น พวกเขาติดตามการเคลื่อนไหวประจำวันอย่างแม่นยำในราคาทองคำไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในระยะยาว การใช้ประโยชน์เมื่อเวลาผ่านไปสามารถขยายการสูญเสียจากความผันผวน กองทุนทองคำผกผันมีผลตอบแทนที่คาดหวังในระยะยาวเนื่องจากราคาทองคำโดยทั่วไปเพิ่มขึ้นในระบบเงินของคำสั่ง
ETNs ที่ยกระดับและผกผันมีไว้สำหรับการซื้อขายระยะสั้นเท่านั้น
UGLD Leveraged Gold ETN
The Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) มอบการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ 3 ครั้งต่อวัน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 1.35% โดยมีปริมาณเฉลี่ยต่อวันประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2562
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
ETN สั้น (DZZ) DB Gold Double DZZ เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาทองคำ หากราคาทองคำขยับขึ้น 1% ในวันนี้ DZZ น่าจะลดลง 2% เพราะมันเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามมากกว่าสองเท่า ปริมาณรายวันเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $ 80, 000 ณ เดือนพฤศจิกายน 2019 มันมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.75% ในเวลานั้น
บรรทัดล่าง
ETF ทองคำที่ดำเนินงานตามความเชื่อใจนั้นตรงไปตรงมา ความไว้วางใจถือทองคำทางกายภาพและปัญหาหุ้น ผู้ถือหุ้นมีกรรมสิทธิ์ทองคำบางส่วน หุ้นสะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของราคาทองคำจริง แต่โดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 1/10 หรือ 1/100 ของราคาโลหะ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะค่อย ๆ ลบจำนวนทองคำสำหรับแต่ละหุ้น อย่างไรก็ตามอีทีเอฟยังคงมีประสิทธิภาพมากกว่าการซื้อทองคำทางกายภาพและเก็บไว้ ETNs แบบผกผันและใช้ประโยชน์มีความซับซ้อนมากกว่า ETF พวกเขาติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำทุกวันโดยไปในทิศทางตรงกันข้ามหรือการเคลื่อนไหวของราคาที่ขยาย น่าเสียดายที่ ETN ที่มีเลเวอเรจและผกผันไม่สามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำในระยะยาวได้อย่างแม่นยำ
