การลงโทษการเสนอราคา

การเสนอราคาการลงโทษคืออะไร

การเสนอราคาค่าปรับเป็นการเสนอซื้อหลักทรัพย์โดยผู้จัดการการจัดจำหน่ายหรือสมาชิกคนอื่น ๆ ขององค์กรซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการซื้อขาย IPO ในช่วงต้น แต่การเสนอราคานี้มาพร้อมกับผลกระทบสำหรับโบรกเกอร์ที่ต้องการขายคืนหุ้นให้แก่ผู้จัดจำหน่าย กำไรอย่างรวดเร็ว การลงโทษจะถูกประเมินให้กับนายหน้าขายหุ้นกลับไปที่ผู้จัดจำหน่าย; บทลงโทษมักใช้รูปแบบของการลดค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับนายหน้าสำหรับบทบาทในการตลาดและการกระจายหุ้นให้กับลูกค้าของตน มีการเสนอราคาค่าปรับเพื่อยับยั้งการ "พลิก" หุ้น IPO หลังจากเริ่มการซื้อขาย

ทำลายการเสนอราคาการลงโทษ

เมื่อความต้องการสำหรับปัญหาใหม่ไกลเกินกว่าอุปทานมันมีโอกาสมากที่หุ้นจะปรากฏขึ้นเมื่อพวกเขาได้รับการปล่อยตัวเพื่อการค้าในตลาดรอง สิ่งนี้สร้างแรงจูงใจให้นักลงทุนแสวงหาการจัดสรรจากโบรกเกอร์ของพวกเขาสำหรับการเสนอขายหุ้นไม่ใช่เพราะพวกเขาเชื่อในอนาคตของหุ้นระยะยาว แต่เพราะพวกเขาสนใจที่จะพลิกหุ้นเพื่อผลประโยชน์อย่างรวดเร็ว หากเป็นกรณีนี้และหุ้นเปิดเพื่อการค้าในระดับที่สูงขึ้นมากนักลงทุนจะแนะนำให้โบรกเกอร์ของพวกเขาขายหุ้น จากนั้นผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะอยู่ในฐานะที่จะซื้อคืนหุ้นที่ได้รับการจัดสรรล่าสุดในช่วงระยะเวลาการรักษาเสถียรภาพเริ่มต้น อย่างไรก็ตามมันจะใช้การเสนอราคาการลงโทษกับโบรกเกอร์

บทลงโทษนี้อาจถูกส่งต่อจากนายหน้าไปยังลูกค้าที่ขายหุ้น IPO แต่โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับนายหน้าที่ส่งคืนรายได้ค่านายหน้าภายในบางส่วนหรือทั้งหมดกลับไปที่การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ อย่างน้อยที่สุดนายหน้าที่ลูกค้ายืนยันในการขายหุ้นคืนซึ่งทำให้เกิดการเสนอราคาค่าปรับจะไม่พอใจกับลูกค้าและจะไม่มีแนวโน้มที่จะรวมลูกค้ารายนั้นในการจัดสรร IPO ในอนาคตซึ่งเป็นที่ต้องการสูง

ดูการเสนอราคาการลงโทษ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ออกข้อบังคับ M กฎ 104 เพื่อควบคุมเสถียรภาพและกิจกรรมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการกระจายหุ้นใน IPO กฎ 104 ต้องใช้ "บุคคลใด ๆ ที่มีผลกระทบต่อการทำธุรกรรมที่ครอบคลุมองค์กรหรือวางหรือส่งการเสนอราคาการลงโทษเพื่อเปิดเผยความจริงที่ว่ากับ SRO ที่มีอำนาจกำกับดูแลโดยตรงมากกว่าตลาดหลักในสหรัฐอเมริกาสำหรับการรักษาความปลอดภัยซึ่ง มีผลหรือการเสนอราคาการลงโทษถูกกำหนดข้อมูลนี้จะช่วยให้การแลกเปลี่ยนและ NASD ในการดำเนินการตามหน้าที่การเฝ้าระวัง"