Over-Hedging คืออะไร
การป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปเป็นกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีการหักล้างตำแหน่งที่สูงกว่าตำแหน่งเริ่มต้น ในบางครั้ง บริษัท อาจตั้งค่าตำแหน่งหักล้างที่สูงกว่าการเปิดเผยหรือความเสี่ยงที่แท้จริงของ บริษัท
ประเด็นที่สำคัญ
- การป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปเป็นกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่มีการหักล้างตำแหน่งที่เกินกว่าตำแหน่งเริ่มต้นเมื่อ บริษัท ได้รับการป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรจากตำแหน่งเดิมการป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไป การป้องกันความเสี่ยงโดยที่ทั้งคู่เป็นการใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสม
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยง
โดยพื้นฐานแล้วการป้องกันความเสี่ยงมีไว้สำหรับจำนวนที่มากกว่าตำแหน่งพื้นฐานที่ถือโดย บริษัท ที่เข้าสู่การป้องกันความเสี่ยง ตำแหน่งที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงนั้นจะถูกล็อกในราคาสินค้าสินค้าหรือหลักทรัพย์มากกว่าที่จำเป็นเพื่อป้องกันตำแหน่งที่ บริษัท ถืออยู่ เมื่อ บริษัท มีการป้องกันความเสี่ยงสูงเกินไปจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรจากตำแหน่งเดิม
การป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปในตลาดซื้อขายล่วงหน้าอาจเป็นเรื่องของขนาดสัญญาที่ไม่เหมาะสมที่ต้องการ ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ก๊าซธรรมชาติได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมกราคมเพื่อขายหน่วยความร้อนบริติช 25, 000 มม. (mmbtu) ที่ราคา $ 3.50 / mmbtu อย่างไรก็ตาม บริษัท มีสินค้าคงคลังเพียง 15, 000 mmbtu ที่พวกเขากำลังพยายามป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากขนาดของสัญญาฟิวเจอร์สตอนนี้ บริษัท มีสัญญาฟิวเจอร์สส่วนเกินที่มีจำนวน 10, 000 ล้านบีทียู การป้องกันความเสี่ยงกว่า 10, 000 ล้านบาร์เรลต่อวันนั้นจะเปิด บริษัท ให้มีความเสี่ยงเนื่องจากเป็นการลงทุนที่เป็นการเก็งกำไรเพราะพวกเขาไม่มีการส่งมอบพื้นฐานในมือเมื่อสัญญาถึงกำหนด พวกเขาจะต้องออกไปข้างนอกเพื่อรับผลกำไรหรือขาดทุนขึ้นอยู่กับราคาของก๊าซธรรมชาติในช่วงเวลานั้น
การลดลงของราคาก๊าซธรรมชาติจะได้รับการคุ้มครองโดยการป้องกันราคาสินค้าคงคลังของ บริษัท และ บริษัท จะได้รับผลกำไรเพิ่มเติมโดยการส่งมอบส่วนเกินในราคาสัญญาที่สูงกว่าสิ่งที่สามารถซื้อในตลาด อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของราคาก๊าซธรรมชาติจะทำให้ บริษัท ทำเงินได้น้อยกว่าราคาตลาดในสินค้าคงคลังและต้องใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อเติมเต็มส่วนเกินโดยการซื้อในราคาที่สูงขึ้น
การป้องกันความเสี่ยงมากกว่ากับไม่มีการป้องกันความเสี่ยง
ดังที่แสดงไว้ด้านบนการป้องกันความเสี่ยงเกินจริงสามารถสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติมแทนที่จะเอาออก การป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปเป็นสิ่งเดียวกับการป้องกันความเสี่ยงภายใต้การที่ทั้งสองเป็นการใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสม แน่นอนว่ามีสถานการณ์ที่การป้องกันความเสี่ยงติดตั้งไม่ดีจะดีกว่าไม่มีการป้องกันความเสี่ยงเลย ในสถานการณ์ก๊าซธรรมชาติข้างต้น บริษัท ล็อคราคาของสินค้าคงคลังทั้งหมดแล้วเก็งกำไรราคาในตลาดโดยไม่ได้ตั้งใจ ในตลาดขาลงการป้องกันความเสี่ยงสูงเกินไปช่วย บริษัท แต่ประเด็นสำคัญคือการขาดการป้องกันความเสี่ยงหมายถึงการสูญเสียสินค้าคงคลังทั้งหมดของ บริษัท อย่างลึกซึ้ง พูดง่ายๆคือการป้องกันความเสี่ยงเป็นความผิดพลาด แต่สำหรับหลาย ๆ บริษัท การขาดการป้องกันความเสี่ยงเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่า
