นิยามการโทรเปล่า

การโทรแบบเปลือยคืออะไร

การโทรแบบเปลือยกายคือกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนเขียน (ขาย) ตัวเลือกการโทรในตลาดเปิดโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของความปลอดภัยพื้นฐาน สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับกลยุทธ์การโทรแบบครอบคลุมซึ่งนักลงทุนเป็นเจ้าของความปลอดภัยพื้นฐานที่มีการเขียนตัวเลือกการโทร บางครั้งกลยุทธ์นี้เรียกว่า "การโทรที่ไม่เปิด" หรือ "การโทรแบบสั้น"

ทำความเข้าใจกับ Naked Call

การโทรแบบเปลือยกายช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างรายได้โดยไม่ต้องมีความปลอดภัย โดยพื้นฐานแล้วพรีเมี่ยมที่ได้รับคือแรงจูงใจเพียงอย่างเดียวสำหรับการเขียนตัวเลือกการโทรที่ไม่ได้เปิด มันมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากมีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด และในทางทฤษฎีแล้วศักยภาพในการขาดทุนที่ไม่ จำกัด

• การเพิ่มสูงสุดคือพรีเมี่ยมที่นักเขียนตัวเลือกจะได้รับล่วงหน้าซึ่งโดยปกติจะให้เครดิตไปยังบัญชีของพวกเขา ดังนั้นเป้าหมายสำหรับนักเขียนคือการมีตัวเลือกที่ไม่มีคุณค่าการสูญเสียสูงสุดไม่ จำกัด ในทางทฤษฎีเพราะไม่มีขีดจำกัดความสูงของราคาหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามในแง่การปฏิบัติมากขึ้นผู้ขายของตัวเลือกที่มีแนวโน้มที่จะซื้อพวกเขากลับมาดีก่อนที่ราคาของพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นไกลเกินกว่าราคาการนัดหยุดงานขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงและการตั้งค่า Stop-Loss จุดคุ้มทุน นักเขียนคำนวณโดยการเพิ่มเบี้ยประกันภัยที่ได้รับและราคานัดหยุดงานสำหรับการโทรแบบเปลือยกายการเพิ่มขึ้นของความผันผวนโดยนัยนั้นไม่เป็นที่ต้องการของผู้เขียนเนื่องจากความน่าจะเป็นของตัวเลือกที่เป็นเงินและทำให้มีการออกกำลังกายเพิ่มขึ้นด้วย ผู้เขียนตัวเลือกต้องการให้การโทรที่ไม่มีวันหมดอายุเวลาผ่านไปหรือการสลายตัวของเวลาจะมีผลกระทบเชิงบวกต่อกลยุทธ์นี้ความต้องการด้านกำไรเข้าใจได้ค่อนข้างสูงเนื่องจากมีความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด ของกลยุทธ์นี้

เป็นผลมาจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเฉพาะนักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่เชื่อมั่นว่าราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงจะลดลงหรือคงที่ควรดำเนินกลยุทธ์ขั้นสูงนี้ ความต้องการมาร์จิ้นมักจะสูงมากสำหรับกลยุทธ์นี้เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะขาดทุนแบบปลายเปิดและนักลงทุนอาจถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในตลาดเปิดก่อนที่จะหมดอายุหากมีการละเมิดเกณฑ์มาร์จิ้น ข้อดีของกลยุทธ์คือนักลงทุนจะได้รับรายได้ในรูปของพรีเมี่ยมโดยไม่ต้องใส่เงินทุนเริ่มต้นจำนวนมาก

ประเด็นที่สำคัญ

• การโทรแบบเปลือยกายคือกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนเขียน (ขาย) ตัวเลือกการโทรโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานการโทรแบบเปลือยกายมี จำกัด โอกาสในการทำกำไรคว่ำและในทางทฤษฎีแล้ว ราคาใช้สิทธิบวกกับส่วนแบ่งที่ได้รับ

ใช้ Naked Calls

อีกครั้งมีความเสี่ยงที่สำคัญของการสูญเสียกับการเขียนโทรไม่เปิดเผย อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่เชื่อมั่นว่าราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงซึ่งโดยปกติจะเป็นหุ้นจะตกลงหรืออยู่ในสถานะเดิมสามารถเขียนตัวเลือกการโทรเพื่อรับของกำนัล หากสต็อกอยู่ต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิระหว่างเวลาที่มีการเขียนตัวเลือกและวันหมดอายุของตนผู้เขียนตัวเลือกจะเก็บค่าคอมมิชชั่นพรีเมี่ยมทั้งหมดไว้ด้วย

หากราคาของหุ้นสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิภายในวันหมดอายุของออปชั่นผู้ซื้อออปชั่นสามารถเรียกร้องให้ผู้ขายส่งมอบหุ้นของหุ้นอ้างอิง ผู้ขายออปชั่นจะต้องเข้าไปในตลาดเปิดและซื้อหุ้นเหล่านั้นในราคาตลาดเพื่อขายให้กับผู้ซื้อออปชั่นในราคาที่ใช้สิทธิ ตัวอย่างเช่นหากราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 60 และราคาในตลาดเปิดสำหรับหุ้นคือ $ 65 ณ เวลาที่มีการทำสัญญาออปชั่นผู้ขายออปชั่นจะได้รับผลขาดทุน $ 5 ต่อหุ้นน้อยกว่ามูลค่าที่ได้รับ

เบี้ยประกันภัยที่เก็บมาจะชดเชยการขาดทุนในหุ้น แต่ความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นอาจมีขนาดใหญ่มาก ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนคิดว่าราคาวัวที่แข็งแกร่งสำหรับ Amazon.com (AMZN) สิ้นสุดลงเมื่อในที่สุดก็ปรับตัวในเดือนมีนาคม 2017 ใกล้ระดับ $ 852 ต่อหุ้น เขา / เธอเขียนตัวเลือกการโทรด้วยราคานัดหยุดงาน $ 865 และหมดอายุในเดือนพฤษภาคม 2017 อย่างไรก็ตามหลังจากหยุดสั้น ๆ หุ้นกลับมาชุมนุมต่อและสิ้นสุดช่วงกลางเดือนพฤษภาคมหุ้นถึง $ 966 ความรับผิดที่อาจเกิดขึ้นคือราคาการใช้สิทธิ 966 ดอลลาร์ลบด้วยราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ 865 ดอลลาร์ซึ่งส่งผลให้เกิด 101 ดอลลาร์ต่อหุ้น สิ่งนี้จะชดเชยด้วยค่าจ้างพิเศษใด ๆ ที่ถูกรวบรวมเมื่อเริ่มต้น