ทฤษฎีการเงินคืออะไร?
ทฤษฎีการเงินอยู่บนพื้นฐานของแนวคิดที่ว่าการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าธนาคารกลางซึ่งเป็นผู้ควบคุมการดำเนินนโยบายการเงินสามารถใช้อำนาจเหนืออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างมากโดยการกำหนดจำนวนเงินและตราสารเหลวอื่น ๆ ที่หมุนเวียนอยู่ในเศรษฐกิจของประเทศ
ประเด็นที่สำคัญ
- ทฤษฎีการเงินวางตัวว่าการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจสูตรง่าย ๆ ควบคุมทฤษฎีการเงิน MV = PQ Federal Reserve (Fed) มีสามระดับหลักในการควบคุมปริมาณเงิน: อัตราส่วนเงินสำรองอัตราคิดลด และการดำเนินการในตลาดเปิดการสร้างเงินได้กลายเป็นหัวข้อยอดนิยมของปลายภายใต้แบนเนอร์ "Modern Monetary Theory (MMT)"
ทำความเข้าใจทฤษฎีการเงิน
ตามทฤษฎีทางการเงินหากการจัดหาเงินของประเทศเพิ่มขึ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกันและในทางกลับกัน สูตรง่าย ๆ ควบคุมทฤษฎีการเงิน MV = PQ M แทนปริมาณเงิน V คือความเร็ว (จำนวนครั้งต่อปีที่ใช้จ่ายเงินดอลลาร์โดยเฉลี่ย) P คือราคาของสินค้าและบริการและ Q คือจำนวนสินค้าและบริการ สมมติว่า V คงที่เมื่อ M เพิ่มขึ้นทั้ง P, Q หรือทั้ง P และ Q เพิ่มขึ้น
ระดับราคาทั่วไปมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าการผลิตสินค้าและบริการเมื่อเศรษฐกิจอยู่ใกล้กับการจ้างงานเต็มรูปแบบ เมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว Q จะเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่า P ภายใต้ทฤษฎีการเงิน
ในประเทศกำลังพัฒนาหลายแห่งทฤษฎีการเงินถูกควบคุมโดยรัฐบาลกลางซึ่งอาจทำการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นส่วนใหญ่ ในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve Board (FRB) กำหนดนโยบายการเงินโดยปราศจากการแทรกแซงของรัฐบาล
FRB ดำเนินงานโดยใช้ทฤษฎีการเงินที่มุ่งเน้นการรักษาราคาที่มั่นคง (อัตราเงินเฟ้อต่ำ) ส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบและบรรลุการเติบโตที่มั่นคงในผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) แนวคิดคือตลาดทำงานได้ดีที่สุดเมื่อเศรษฐกิจดำเนินไปอย่างราบรื่นด้วยราคาที่มั่นคงและการเข้าถึงเงินทุนที่เพียงพอสำหรับ บริษัท และบุคคล
วิธีการทางการเงิน
ในสหรัฐอเมริกาเป็นหน้าที่ของ FRB ในการควบคุมปริมาณเงิน Federal Reserve (Fed) มีสามระดับหลัก:
- อัตราส่วนทุนสำรอง: ร้อยละของเงินสำรองที่ธนาคารจะต้องถือครองต่อเงินฝาก การลดลงของอัตราส่วนทำให้ธนาคารสามารถปล่อยกู้ได้มากขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มปริมาณเงิน อัตราคิดลด: อัตราดอกเบี้ยที่เฟดเรียกเก็บจากธนาคารพาณิชย์ที่ต้องยืมเงินสำรองเพิ่มเติม การลดลงของอัตราส่วนลดจะช่วยกระตุ้นให้ธนาคารกู้ยืมเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯมากขึ้นและให้ลูกค้ากู้ยืมเงินมากขึ้น การดำเนินการในตลาดเปิด (OMO): ประกอบด้วยการซื้อและขายหลักทรัพย์ของรัฐบาล การซื้อหลักทรัพย์จากธนาคารขนาดใหญ่จะเพิ่มปริมาณเงินในขณะที่การขายสัญญาปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ
ทฤษฎีการเงินกับทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ (MMT)
หลักทฤษฎีหลักของทฤษฎีการเงินได้รับการสนับสนุนอย่างมากในช่วงปลายภายใต้แบนเนอร์ "Modern Monetary Theory (MMT)" ความชอบของ Alexandria Ocasio-Cortez และ Bernie Sanders ได้รับการสนับสนุนการสร้างเงินโดยอธิบายว่ามันเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจที่มีประโยชน์ การโต้แย้งอ้างว่ามันนำไปสู่การลดค่าเงินอัตราเงินเฟ้อและความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ
MMT posits ว่ารัฐบาลซึ่งแตกต่างจากครัวเรือนปกติไม่ควรกระชับสายกระเป๋าเงินของพวกเขาเพื่อรับมือกับเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพต่ำ แต่สนับสนุนให้พวกเขาใช้จ่ายได้อย่างอิสระเพื่อให้เกิดการขาดดุล เพื่อแก้ไขปัญหาของประเทศ
แนวคิดคือประเทศต่างๆเช่นสหรัฐอเมริกาเป็นผู้ออกสกุลเงินของตนเอง แต่เพียงผู้เดียวทำให้พวกเขามีอิสระอย่างเต็มที่เพื่อเพิ่มปริมาณเงินหรือทำลายมันผ่านการเก็บภาษี เนื่องจากไม่มีการ จำกัด จำนวนเงินที่สามารถพิมพ์ได้ทฤษฎีจึงโต้แย้งว่าไม่มีทางที่ประเทศต่างๆจะสามารถชำระหนี้ของพวกเขาได้
คำวิจารณ์ของทฤษฎีการเงิน
ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วยว่าการเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนเป็นเรื่องที่ฉลาด นักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนว่าพฤติกรรมดังกล่าวอาจนำไปสู่การขาดวินัยและหากไม่ได้รับการจัดการอย่างเหมาะสมก็จะทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นทำให้ค่าเงินออมลดลงก่อให้เกิดความไม่แน่นอนและทำให้ บริษัท ไม่น่าลงทุน
หลักฐานที่ว่าการจัดเก็บภาษีสามารถแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้มาภายใต้ไฟ การรับเงินมากขึ้นจาก paychecks เป็นนโยบายที่ไม่เป็นที่นิยมอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาสูงขึ้นหมายความว่านักการเมืองหลายคนลังเลที่จะใช้มาตรการดังกล่าว นักวิจารณ์ยังชี้ให้เห็นว่าการจัดเก็บภาษีที่สูงขึ้นจะทำให้เกิดการว่างงานเพิ่มขึ้นซึ่งจะทำลายเศรษฐกิจมากยิ่งขึ้น
ญี่ปุ่นมักอ้างถึงเป็นตัวอย่าง ประเทศได้ดำเนินการขาดดุลการคลังมานานหลายทศวรรษแล้วด้วยผลที่หลากหลาย นักวิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายที่ขาดไปอย่างต่อเนื่องทำให้ผู้คนจำนวนมากออกจากงานและทำเพียงเล็กน้อยเพื่อกระตุ้นการเติบโตของ GDP
