หุ้นของ Micron Technology Inc. (MU) ลดลงมากกว่า 14% ในช่วง 5 วันล่าสุดเนื่องจากรายงานผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ บริษัท ล้มเหลวในการสร้างความประทับใจแก่นักลงทุนที่คาดหวังสูงสำหรับผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ ในขณะที่ราคาหุ้นตกต่ำท่ามกลางการเทขายหุ้นขนาดใหญ่ในสัปดาห์นี้ แต่มีวัวหนึ่งทีมบนถนนบ่งชี้ว่าวอลล์สตรีทประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้มในชิปแฟลช DRAM และ NAND ซึ่งเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของไมครอน
ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2018 ไมครอนรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 2.82 ดอลลาร์จากรายรับที่เพิ่มขึ้น 58% จากปีที่แล้ว (YOY) เป็น 7.35 พันล้านดอลลาร์ ผลประกอบการที่เหนือกว่าประมาณการฉันทามติสำหรับกำไรต่อหุ้น 2.74 ดอลลาร์ต่อยอดขายที่ 7.28 พันล้านดอลลาร์ แต่ล้มเหลวที่จะอยู่ในระดับที่สูงเกินจริงซึ่งหุ้นเซมิคอนดักเตอร์บินสูงได้สร้างรายงาน ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาหุ้นของผู้ผลิตชิปใน Boise ซึ่งเป็น บริษัท ในไอดาโฮได้รับการปรับขึ้นราคาเป้าหมายหลายครั้งและเพิ่มขึ้นมากกว่า 50%
นักวิเคราะห์ของอินสติเน็ทนาย Romit Shah กล่าวย้ำอันดับซื้อของเขาใน Micron รวมถึงผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปที่ช่วยรวมถึง Applied Materials Inc. (AMAT) และ Lam Research Corp. (LRCX) เน้นการใช้จ่ายขององค์กรในแฟลช NAND และ DRAM ชิปที่รายงานโดย Barron's เขาเขียนว่าชิปได้กลายเป็น "จุดทำให้หายใจไม่ออก" ของการคำนวณทั้งหมดทำให้เกิดความต้องการอุปกรณ์ที่สำคัญอย่างมากเนื่องจากองค์กรต่างๆเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วจากระบบพื้นฐานสู่ระบบคลาวด์
มองเห็นความทนทานของวงจรปัจจุบัน
นักวิเคราะห์ของอินสติเน็ทกล่าวว่าอุปสงค์ที่สูงและอุปทานที่เพียงพอสำหรับแฟลชหน่วยความจำ DRAM รวมถึงชิปอื่น ๆ รวมถึงหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPUs) ที่ขายโดย NVIDIA Corp. (NVDA) สภาพแวดล้อมนี้อนุญาตให้มีการปรับปรุงระยะขอบการทำงาน
"เราเห็นการเติบโตของ ASP ในหน่วยความจำดาต้าเซ็นเตอร์และอนาล็อกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจลูกค้าในเชิงบวกและโดยเฉพาะอย่างยิ่งคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งอุตสาหกรรมดูกำไรจากการดำเนินงาน 37 บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ซื้อขายสาธารณะ กำไรจากการดำเนินงานสูงถึงในปี 2560 โดยคาดว่าจะมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในปี 2561 "ชาห์กล่าว
ในขณะที่ตลาดกำลัง "หมกมุ่น" กับการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในส่วนของชิป, อินสติเน็ทระบุว่าไมครอนจะไม่พูดถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายที่วางแผนไว้หากเป็นกรณี ชาห์ตั้งข้อสังเกตว่าฝ่ายบริหารยกระดับรายจ่ายฝ่ายทุนในรูปเงินดอลล่าร์ซึ่งเป็นสัดส่วนของรายได้จาก 20% เป็น 25% ในปี 2558 เป็น 30% ในปี 2559/2560 และอยู่ในระดับต่ำ 30% ในปี 2562
ในท้ายที่สุดชาห์เขียนว่าเขาและทีมของเขามองตลาดว่าการประเมินความทนทานของวงจรปัจจุบันต่ำไป เขายกเป้าหมายราคา 12 เดือนของเขาในวัสดุประยุกต์จาก $ 65 เป็น $ 70 และเป้าหมายของเขาสำหรับ KLA-Tencor Corp. (KLAC) เป็น $ 125 จาก $ 110
