การเฝ้าระวังตลาดคืออะไร?
การสอดส่องดูแลตลาดคือการป้องกันและตรวจสอบแนวทางการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมบิดเบือนหรือผิดกฎหมายในตลาดหลักทรัพย์ การเฝ้าระวังตลาดช่วยให้มั่นใจในตลาดที่เป็นระเบียบซึ่งผู้ซื้อและผู้ขายยินดีที่จะเข้าร่วมเพราะพวกเขารู้สึกมั่นใจในความยุติธรรมและความถูกต้องของการทำธุรกรรม หากไม่มีการสอดส่องดูแลตลาดตลาดอาจจะยุ่งเหยิงซึ่งจะกีดกันการลงทุนและยับยั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ การเฝ้าระวังตลาดสามารถจัดหาได้โดยภาคเอกชนและภาครัฐ
คำอธิบายการเฝ้าระวังการตลาด
ผู้เข้าร่วมจำนวนมากในภาคเอกชนมีส่วนร่วมในการเฝ้าระวังตลาด ตัวอย่างเช่น NASDAQ OMX เสนอผลิตภัณฑ์การเฝ้าระวังในตลาดที่เรียกว่า SMARTS ซึ่งจะช่วยเหลือการแลกเปลี่ยนรายบุคคลรวมถึงหน่วยงานกำกับดูแลและโบรกเกอร์ในการตรวจสอบกิจกรรมการซื้อขายในตลาดและสินทรัพย์ต่างๆ ภายในการแลกเปลี่ยนของตัวเองกลุ่ม CME มีทีมงานเฝ้าระวังตลาดเพื่อตรวจสอบติดตามและตรวจสอบตำแหน่งและการทำธุรกรรมของผู้ค้า ผู้ให้บริการบุคคลที่สามของแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์และการวิเคราะห์เช่น IBM (การเฝ้าระวัง Insight สำหรับบริการทางการเงิน) และ Thomson Reuters (การเฝ้าระวังตลาด Accelus) ช่วยในการปรับแต่งและตั้งค่าความสามารถในการเฝ้าระวังที่ครอบคลุมสำหรับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญอื่น ๆ เช่น NYSE Euronext
สำหรับการกำกับดูแลในระดับรัฐบาลหน่วยงานต่าง ๆ เช่นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้จัดเตรียมการเฝ้าระวังตลาดในวงกว้างเพื่อช่วยรักษากฎหมายหลักทรัพย์และปกป้องนักลงทุนจากการฉ้อโกง หน่วยงานภาครัฐที่มุ่งเน้นมากขึ้นเช่น Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ให้การเฝ้าระวังการตลาดสำหรับกลุ่มเฉพาะของตลาด (เช่นตลาดซื้อขายล่วงหน้า) องค์กรเอกชนที่กำกับดูแลตนเองเช่น National Futures Association (NFA) ก็ดำเนินการสอดส่องดูแลตลาดเช่นกัน
ไม่ล้มเหลว - ปลอดภัย
เห็นได้ชัดว่าแม้จะมีระบบการเฝ้าระวังตลาดที่มีความซับซ้อนกิจกรรมที่ผิดกฎหมายเกิดขึ้น - ไม่เพียงครั้งเดียว แม้แต่แผนการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในก็ง่าย ในกรณีส่วนใหญ่แขนยาวของกฎหมายในทันทีหรือในที่สุดก็จับได้ด้วยการฉ้อโกง แต่คำถามยังคงอยู่ว่าการค้าที่ผิดกฎหมายสามารถเกิดขึ้นได้ในครั้งแรก เทรดเดอร์ Rogue เช่น Jerome Kerviel ของ Societe Generale หรือ "London Whale" ของ JP Morgan ก็สามารถเสียเงินพันล้านที่โต๊ะซื้อขายก่อนที่แผนการของพวกเขาจะหยุดลง ผู้ค้ารายอื่นที่รับผิดชอบในการตั้งค่า LIBOR หนีจากการจัดการอัตราผลประโยชน์ส่วนตัวก่อนที่จะได้รับ การเฝ้าระวังตลาดจะไม่ล้มเหลว 100% ปลอดภัยตราบใดที่มีบุคคลที่สามารถหาช่องโหว่ในระบบได้ นอกจากนี้เมื่อเทคนิคการหลีกเลี่ยงกฎระเบียบด้านการค้านั้นมีความซับซ้อนมากขึ้นทั้งโปรแกรมเมอร์ระบบทั้งภายในและภายนอกจะต้องเรียนรู้ที่จะติดตามทุกการเคลื่อนไหว
