ที่ปรึกษาการควบรวมกิจการ (M&A) เป็นธุรกิจขนาดใหญ่ซึ่งได้รับการครอบงำโดยธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกและ บริษัท บัญชีขนาดใหญ่ ในช่วงปลายปีเทรนด์ใหม่กำลังก่อตัวขึ้นที่ร้านค้าให้คำปรึกษา M&A ขนาดเล็กซึ่งเรียกกันทั่วไปว่าร้านบูติกที่ปรึกษา M&A กำลังจับจองตั๋ว M&A ที่ปรึกษาใหญ่จากผู้เล่นที่ใหญ่กว่า
บทความนี้มุ่งเน้นไปที่ร้านบูติกที่ปรึกษาการควบรวมกิจการแนวโน้มการพัฒนาในธุรกิจใหม่ของการควบรวมกิจการโอกาสในอนาคตและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น (ที่เกี่ยวข้อง: Investopedia อธิบายการควบรวมและซื้อกิจการ)
บูติกที่ปรึกษา M&A คืออะไร
M&A บูติกที่ปรึกษาหรือที่เรียกว่าธนาคารที่ปรึกษาอิสระ (หรือ M&A microfirms หรือ M&A kiosks) เป็น บริษัท ขนาดเล็กที่มักจะเป็นเจ้าของโดยบุคคลหนึ่งหรือไม่กี่คนที่เสนอบริการควบรวมกิจการและซื้อกิจการ ขึ้นอยู่กับขนาดการติดตั้งบริการที่นำเสนออาจเฉพาะเจาะจงสำหรับภาคธุรกิจหรืออุตสาหกรรมบางอย่างหรืออาจเป็นเรื่องทั่วไปในระดับภูมิภาคหรือระดับโลก เจ้าของร้านบูติกดังกล่าวมักจะเป็นอดีตนักลงทุนธนาคารที่มีประสบการณ์ในการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับข้อตกลงการควบรวมกิจการระดับโลกหรือระดับภูมิภาค บูติกเป็นเจ้าของโดยบุคคลเดียวมักจะมีพนักงานที่อายุน้อย แต่มีความสามารถอย่างมากในการจ่ายเงินเดือนในขณะที่คนที่มีเจ้าของหลายคนทำงานแบบเป็นหุ้นส่วนซึ่งอาจจ้างพนักงานได้ตามต้องการ
M&A บูติกที่ปรึกษาแยกแยะตัวเองในแง่ของ บริษัท ขนาดเล็กที่ดำเนินงานโดยบุคคลเมื่อเทียบกับการตั้งค่าองค์กรขนาดใหญ่ของธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท บัญชี
วิวัฒนาการของร้านบูติกที่ปรึกษา M&A:
จากข้อมูลจาก Dealogic รายงาน Financial Times ระบุว่าร้านบูติกที่ปรึกษา M&A สั่งส่วนแบ่งการตลาดเพียง 8% ในปี 2551 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นจาก 8% ในปี 2551 เป็น 20% ในปี 2013 ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษา M&A บูติกเหล่านี้มีรายงานว่ามีมูลค่า 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ รายงานเพิ่มเติมอ้างว่า“ เจ็ดใน 20 ผู้ทำรายได้ค่า M&A ตอนนี้กลายเป็นที่ปรึกษาอิสระ ” ซึ่งนับเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในวิธีที่ธุรกิจให้คำปรึกษาของ M&A มีการพัฒนาในช่วงเวลาที่ผ่านมาและศักยภาพที่ยิ่งใหญ่ของธุรกิจใหม่นี้ในอนาคต
เหตุใดบูติกที่ปรึกษาของ M&A จึงได้รับความนิยม
ทุกสิ่งเท่าเทียมกันผู้คนซื้อจากเพื่อน ลักษณะของธุรกิจที่ปรึกษาในภาคใด ๆ ขึ้นอยู่กับสายสัมพันธ์ส่วนตัว เจ้าของยังมีความสัมพันธ์ทางอารมณ์กับธุรกิจของพวกเขาและเป็นธรรมชาติของมนุษย์ที่จะเชื่อใจมากขึ้นและทำงานกับบุคคลที่รู้จักเป็นการส่วนตัวเมื่อเทียบกับการทำงานกับองค์กรขนาดใหญ่ในองค์กรขนาดใหญ่ ถึงแม้ว่าทีมงานของแต่ละคนจะได้รับมอบหมายให้ทำข้อตกลงแต่ละครั้ง แต่การขัดสีในองค์กรขนาดใหญ่ก็อาจทำให้เกิดการเสียสละทำให้ลูกค้าต้องรับมือกับคนใหม่บ่อยครั้ง ร้านบูติกดำเนินการโดยตรงโดยเจ้าของทำคะแนนได้ดีด้วยการมีส่วนร่วมโดยตรงจากนักยุทธศาสตร์ผู้เชี่ยวชาญ
ธนาคารขนาดใหญ่มักถูกผูกมัดด้วยการผูกมัดทางการเมืองและกฎระเบียบซึ่งอาจบังคับใช้ข้อ จำกัด ที่ไม่พึงประสงค์ในธุรกิจที่ปรึกษาสำหรับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ M&A บูติกเพลิดเพลินกับความยืดหยุ่นอย่างมากในเรื่องนี้ ด้วยความเป็นอิสระจากการผูกมัดทางการเมืองและการกำกับดูแลร้านบูติกที่ปรึกษา M&A จึงเหมาะสมที่สุดสำหรับบริการให้คำปรึกษาเฉพาะทางสำหรับภาคเฉพาะ
ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่อาจมีการถือหุ้นใน บริษัท ลูกค้าโดยกฎระเบียบอาจบังคับให้พวกเขาละเว้นจากการเข้าทำธุรกรรมการควบรวมกิจการและบริการให้คำปรึกษา ร้านบูติกอิสระที่เป็น บริษัท ที่ปรึกษาด้านการเล่นล้วนๆไม่มีข้อ จำกัด เช่นนี้
ธุรกิจบูติกที่ปรึกษาของ M&A ได้รวมตัวกันในช่วงหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ที่ปรึกษา M&A ดั้งเดิมธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท บัญชีได้รับการกล่าวถึงว่ามีความขัดแย้งทางผลประโยชน์และใช้การตัดสินใจและคำแนะนำเกี่ยวกับงบการเงินของคู่สัญญา บูติกใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้เนื่องจากพวกเขาอ้างว่าเป็นอิสระจากความท้าทายของผลประโยชน์ที่ขัดแย้งและอุดมไปด้วยทุนมนุษย์และบริการเฉพาะนอกเหนือจากงบการเงินและตัวเลข อุตสาหกรรมดูเหมือนว่าจะตอบสนองต่อข้อเรียกร้องและเหตุผลเหล่านี้ได้ดีจึงส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของร้านบูติก M&A เพิ่มขึ้น
บูติกที่ปรึกษา M&A ทำงานอย่างไร:
โดยบุคคลหรือเป็นกลุ่มมีเรื่องราวความสำเร็จมากมายสำหรับการทำธุรกรรมที่ดำเนินการโดย M&A บูติก:
ชายคนหนึ่งแสดง:
- Paul J. Taubman ทำงานเป็นที่ปรึกษาทางการเงินอิสระตั้งแต่ปี 2012 เป็นต้นไปได้รับคำแนะนำจากสองข้อเสนอที่ใหญ่ที่สุดของปี 2013 -“ Verizon มีการครอบครอง Vodafone มูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ Verizon และการรวมกิจการ Comcast / Time Warner Cable มูลค่า 45 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2013 เขาได้รับรายงานว่ามีการจัดการข้อตกลงมูลค่ามากกว่า 175 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Aryeh Bourkoff เจ้าของไลอ้อนทรีได้แนะนำ บริษัท เคเบิลทั้งสองแห่งว่า Virgin Media และ LibertyGlobal จากการควบรวมกิจการขนาดใหญ่มูลค่า 23 พันล้านเหรียญสหรัฐ Zaoui & Co.: ดำเนินการโดยสองพี่น้อง Michael และ Yoel Zaoui อดีตพนักงานของ Goldman Sachs ได้แนะนำข้อเสนอที่ดีที่สุดหลายข้อในยุโรป บริษัท ของพวกเขาได้รับรายงานว่า“ มียอดเครดิตในการทำธุรกรรมมากถึง $ 80 พันล้านเหรียญสหรัฐ” ในปี 2014
การตั้งค่าขนาดเล็กถึงขนาดกลาง:
- Moelis & Co. ประสบความสำเร็จอย่างสูงในธุรกิจที่ประสบความสำเร็จลอยตลาด IPO ของพวกเขาใน NYSE ซึ่งได้รับการเปิดตัวครั้งแรก แต่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและแม้กระทั่งจ่ายเงินปันผลในเดือนสิงหาคม 2014 มันมีข้อตกลงที่สำคัญเช่นเครดิต -CREF การขยายตัวทั่วโลกในยุโรปเอเชียและตะวันออกกลางกำลังดำเนินการแล้วโดยมีสำนักงานตั้งอยู่ในสถานที่สำคัญระดับนานาชาติซึ่งมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์
- Greenhill & Co.: ตัวจับเวลาเก่าอีกก่อตั้งขึ้นในปี 1996 ด้วยรายชื่อ NYSE บูติกนี้เป็นที่รู้จักสำหรับการจ่ายเงินปันผลปกติให้กับผู้ถือหุ้น ในปีนี้ได้แนะนำ Actavis สำหรับการซื้อกิจการ Forest Labs มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังแนะนำ Actavis ก่อนหน้านี้สำหรับการซื้อ Warner Chilcott มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Evercore Partners: หนึ่งในร้านบูติกที่เก่าแก่ที่สุดก่อตั้งขึ้นในปี 1996 การมีส่วนร่วมในปัจจุบันของ บริษัท นี้รวมถึงข้อเสนอจากภาคที่หลากหลาย - บริษัท ยา Shire Plc ขายให้ AbbVie เป็นเงินประมาณ 55 พันล้านเหรียญสหรัฐ แม้กระทั่งให้คำแนะนำแก่แอสตร้าเซเนก้าเพื่อหลีกเลี่ยงการเสนอราคา 100 ล้านล้านเหรียญสหรัฐของไฟเซอร์
ความท้าทายกับร้านบูติกที่ปรึกษา M&A:
แม้ว่าจะได้รับการเติบโตอย่างราบรื่นด้วยอัตราการเติบโตที่สูงธุรกิจบูติกที่ปรึกษาของ M&A มีส่วนแบ่งความท้าทายของตนเอง
อ้างว่าเป็นผู้ให้บริการเฉพาะหรือผู้เชี่ยวชาญธุรกิจ M&A ที่ปรึกษายังคงกระจัดกระจายอย่างสมบูรณ์ ในขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่สามารถใช้ประโยชน์จากขนาดใหญ่และการเข้าถึงทั่วโลกในภาคอุตสาหกรรมที่หลากหลาย แต่ร้านบูติกยังคงถูก จำกัด อยู่ที่กระแสพิเศษของตนเองในระดับท้องถิ่นหรือภูมิภาค การค้นหาร้านบูติกพิเศษที่มีความเชี่ยวชาญในภาคอุตสาหกรรมเฉพาะยังคงเป็นความท้าทาย
การดำเนินการส่วนใหญ่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาและยุโรปสำหรับร้านบูติกธุรกิจในขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนกำลังยุ่งกับการค้นหาโอกาสใหม่ในภูมิศาสตร์ของตลาดเกิดใหม่เช่นเอเชียแอฟริกาและตะวันออกกลาง ร้านบูติก M&A อาจไม่มีอยู่ในสถานที่เหล่านี้ แต่นี่จะให้ที่ว่างสำหรับการเติบโตต่อไป
ร้านบูติกส่วนใหญ่ยังคงเป็นร้านค้าแบบคนเดียวแม้ว่าจำนวนมากจะกลายเป็นธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีพนักงานจำนวนมาก การพึ่งพาบุคคลเดี่ยวยังคงเป็นความเสี่ยงซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะบรรเทาลูกค้าได้
รายงานล่าสุดจากไฟแนนเชียลไทมส์บ่งชี้ว่ามีสัญญาณการลดลงเล็กน้อยในยุโรปจากข้อมูลที่มีอยู่จาก Thomson Reuters ณ เดือนสิงหาคม 2014“ ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาส่วนแบ่งการตลาดในยุโรปของ บริษัท เงินทุนอิสระลดลงเล็กน้อย ครึ่งแรกของปีนี้ ”
ไม่ว่าการลดลงนี้จะเป็นแนวโน้มชั่วคราวหรือไม่ว่าธุรกิจบูติกจะเห็นสัญญาณของการตกต่ำในอนาคต
บรรทัดล่าง
ทุกธุรกิจมีหลายฝ่ายและเช่นเดียวกับที่ปรึกษาด้านการควบรวมกิจการ ในขณะนี้ร้านบูติกธุรกิจ M&A กำลังกินส่วนแบ่งการตลาดของธุรกิจ M&A แบบดั้งเดิมของวาณิชธนกิจขนาดใหญ่และนักบัญชีของ MNC ดำเนินธุรกิจโดยอาศัยความเสี่ยงจากการพึ่งพาบุคคลเพียงคนเดียวโดยเน้นที่ภูมิภาคในสหรัฐอเมริกาและยุโรปบูติกเหล่านี้มอบข้อได้เปรียบที่สำคัญของบริการเฉพาะทางและความเชี่ยวชาญโดยไม่ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบจากธนาคารเพื่อการลงทุน สตรีมธุรกิจแต่ละแห่งจะยังคงหาโอกาสใหม่ ๆ ในแง่ของการสำรวจสถานที่ใหม่ ๆ และความคิดสร้างสรรค์เพื่อความอยู่รอดในบรรยากาศการแข่งขันที่มีสุขภาพดีซึ่งนำเสนอทางเลือกที่หลากหลายให้กับลูกค้า M&A ในปัจจุบันและอนาคต
