ส่วนยาว / สั้นคืออะไร?
Long / short Equity เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้สถานะ Long ในหุ้นที่คาดว่าจะแข็งค่าและ Short position ในหุ้นที่คาดว่าจะลดลง กลยุทธ์หุ้นยาว / สั้นพยายามลดความเสี่ยงของตลาดในขณะที่ทำกำไรจากการเพิ่มหุ้นในสถานะซื้อพร้อมกับราคาลดลงในสถานะสั้น แม้ว่านี่อาจไม่ได้เป็นอย่างนั้นเสมอไป แต่กลยุทธ์ควรสร้างผลกำไรบนพื้นฐานสุทธิ
กลยุทธ์หุ้นทุนระยะสั้น / สั้นนั้นเป็นที่นิยมในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาด
หุ้นระยะยาว / สั้น
ระยะเวลาการถือหุ้นระยะสั้น / สั้น
หุ้นระยะยาว / ระยะสั้นทำงานโดยใช้ประโยชน์จากโอกาสในการทำกำไรทั้งการเคลื่อนไหวขึ้น และ ลงของราคาที่คาดหวัง กลยุทธ์นี้ระบุและดำรงตำแหน่งนานในหุ้นที่ถูกระบุว่าค่อนข้างต่ำในขณะที่ขายหุ้นระยะสั้นที่ถือว่าเกินราคา
ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากยังใช้กลยุทธ์การลงทุนระยะยาว / สั้นที่มีความลำเอียงยาว (เช่น 130/30 ที่การเปิดรับแสงนานคือ 130% และการเปิดรับสั้นคือ 30%) แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีความยาวน้อย กลยุทธ์. มันเป็นการยากที่จะเปิดเผยความคิดสั้น ๆ ที่ทำกำไรได้มากกว่าในอดีต
กลยุทธ์การลงทุนระยะยาว / ระยะสั้นสามารถสร้างความแตกต่างจากกันได้หลายวิธี - ตามสภาพตลาด (เศรษฐกิจขั้นสูงตลาดเกิดใหม่ยุโรป ฯลฯ) ภาค (พลังงานเทคโนโลยี ฯลฯ) ปรัชญาการลงทุน (มูลค่าหรือการเติบโต) และอื่น ๆ
ตัวอย่างของกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว / สั้นที่มีคำสั่งกว้าง ๆ จะเป็นกองทุนการเติบโตของหุ้นทั่วโลกในขณะที่ตัวอย่างของเอกสารที่ค่อนข้างแคบจะเป็นกองทุนด้านการดูแลสุขภาพในตลาดเกิดใหม่
Long / Short Equity vs. Neutral ตลาดเป็นกลาง
กองทุนหุ้นระยะยาว / ระยะสั้นแตกต่างจากกองทุนตลาดตราสารทุนกลาง (EMN) ซึ่งในระยะหลังพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาหุ้นโดยการลงทุนระยะยาวและระยะสั้นในหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดที่มีลักษณะคล้ายกัน
กลยุทธ์ EMN พยายามที่จะรักษามูลค่าโดยรวมของการถือครองระยะสั้นและระยะยาวของพวกเขาเท่ากันเพราะจะช่วยลดความเสี่ยงโดยรวม เพื่อรักษาความสมดุลระหว่างระยะยาวและระยะสั้นกองทุนกลางตลาดทุนต้องปรับสมดุลตามแนวโน้มของตลาดที่สร้างและเสริมความแข็งแกร่ง
ดังนั้นเมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบยาว / สั้นอื่น ๆ ให้ผลกำไรวิ่งตามเทรนด์ของตลาดและแม้กระทั่งยกระดับเพื่อขยายกองทุนเหล่านี้กองทุนที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนจะแข็งขันอย่างแข็งขันเพื่อให้ได้ผลตอบแทนและเพิ่มขนาดของตำแหน่งตรงกันข้าม เมื่อตลาดเปลี่ยนไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้อีกครั้งตลาดกองทุนกลางจะลดตำแหน่งที่ควรทำกำไรเพื่อย้ายเข้าพอร์ตการลงทุนที่มีความทุกข์มากขึ้น
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีกลยุทธ์เป็นกลางในตลาดตราสารทุนโดยทั่วไปมีจุดมุ่งหมายที่นักลงทุนสถาบันที่กำลังซื้อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สามารถสูงกว่าพันธบัตรได้โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูงของกองทุนที่ก้าวร้าวมากขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- Long / short Equity เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่พยายามเข้าซื้อหุ้น underpriced ในขณะที่ขายหุ้นเกินราคาสั้น Long / short พยายามเพิ่มการลงทุนระยะยาวแบบดั้งเดิมโดยการใช้ประโยชน์จากโอกาสการทำกำไรจากหลักทรัพย์ที่ระบุว่ามีมูลค่าต่ำกว่าและ หุ้นที่มีมูลค่าสูง / ยาวมักใช้โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งมักใช้ความลำเอียงที่ค่อนข้างยาวเช่นกลยุทธ์ 130/30 ที่การเปิดรับแสงนานคือ 130% ของ AUM และ 30% เป็นการเปิดรับสั้น
ตัวอย่างยาว / สั้น: การซื้อขายคู่
ความแตกต่างที่ได้รับความนิยมของตัวแบบยาว / สั้นนั้นคือ "การซื้อขายแบบคู่" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการชดเชยสถานะที่ยาวนานของหุ้นที่มีสถานะสั้นในหุ้นอื่นในกลุ่มเดียวกัน
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนในพื้นที่เทคโนโลยีอาจดำรงตำแหน่งนานใน Microsoft และชดเชยด้วยสถานะสั้นใน Intel หากนักลงทุนซื้อ 1, 000 หุ้นของ Microsoft ในราคา $ 33 และ Intel ซื้อขายที่ $ 22 ขาสั้นของการซื้อขายที่จับคู่นี้จะเกี่ยวข้องกับการซื้อ 1, 500 หุ้นของ Intel เพื่อให้ดอลลาร์มีตำแหน่งยาวและระยะสั้นเท่ากัน
สถานการณ์ในอุดมคติสำหรับกลยุทธ์ยาว / สั้นนี้น่าจะเป็นเรื่องที่ไมโครซอฟท์ให้ความชื่นชมและให้อินเทลปฏิเสธ หาก Microsoft เพิ่มขึ้นเป็น $ 35 และ Intel ตกลงไปที่ $ 21 กำไรโดยรวมของกลยุทธ์นี้จะอยู่ที่ $ 3, 500 แม้ว่า Intel จะก้าวหน้าไปถึง $ 23 เนื่องจากโดยปกติแล้วปัจจัยเดียวกันจะผลักดันให้หุ้นขึ้นหรือลงในบางส่วน แต่กลยุทธ์ก็ยังสามารถทำกำไรได้ที่ $ 500 แม้ว่าจะน้อยกว่านั้นก็ตาม
เพื่อหลีกเลี่ยงความจริงที่ว่าหุ้นในกลุ่มโดยทั่วไปมีแนวโน้มที่จะเลื่อนขึ้นหรือลงพร้อมกันกลยุทธ์ยาว / สั้นมักจะใช้ภาคที่แตกต่างกันสำหรับขายาวและสั้น ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจมีกลุ่มที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสั้นเช่นสาธารณูปโภคและใช้เวลานานในการป้องกันเช่นการดูแลสุขภาพ
