สารบัญ
- วิธีการจำแนก Lipper
- วิธีการจำแนกประเภทมีการกำหนด
- ค่าเฉลี่ยของ Lipper
- ระบบการให้คะแนน Lipper
- เลขชี้กำลังเฮิรสท์
- การจัดอันดับผู้นำของ Lipper
- ข้อเสียของระบบ
คุณอาจคุ้นเคยกับวลี "เมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย Lipper" บรรทัดที่ทำซ้ำในทีวีและวิทยุหลายรายการสำหรับกองทุนรวม มันฟังดูน่าประทับใจเมื่อ บริษัท กองทุนรวมแห่งหนึ่งเกี่ยวกับหนึ่งในผลิตภัณฑ์ "เต้น" Lipper Average แม้ว่าผู้ชมจำนวนมากจะไม่รู้ความหมายของวลี
ค่าเฉลี่ยของ Lipper เป็นผลิตภัณฑ์ของ Lipper, Inc. ซึ่งเผยแพร่ Lipper Rating System บริษัท กองทุนรวมพึ่งพา Lipper มาตั้งแต่ทศวรรษ 1970 และ 1980 แต่ บริษัท ขยายเพื่อให้บริการโดยตรงกับประชาชนที่ลงทุนมากขึ้น
ในปีพ. ศ. 2562 ลิปเปอร์เป็นหนึ่งในผู้นำระดับโลกด้านเครื่องมือวิจัยกองทุนที่เน้นผู้ลงทุนเป็นหลัก การวิจัยครอบคลุมมากกว่า 215, 000 ชั้นเรียนแบ่งปันและมากกว่า 115, 000 กองทุนใน 60 ประเทศ
ประเด็นที่สำคัญ
- Lipper เป็นเครื่องมือวิจัยกองทุนที่นักลงทุนทั่วโลกใช้ คุณลักษณะที่รู้จักกันดีที่สุดคือ Lipper Average กลยุทธ์การจัดประเภทกองทุนของ บริษัท นั้นขึ้นอยู่กับรูปแบบ US Diversified Equity (USDE); มันรักษามาตรฐานของกองทุนระหว่างประเทศให้ใกล้เคียงกับแบบจำลองของ USDE มากที่สุดแบบจำลอง USDE จะประเมินมูลค่าตลาดของกองทุนรวมถึงรูปแบบของกองทุน รูปแบบนั้นเกี่ยวข้องกับลักษณะพื้นฐานของแต่ละ บริษัท ในกองทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่ง "Lipper Average" ที่อ้างถึงเป็นอย่างดีคือการอ้างอิงถึงผลตอบแทนประจำปีของกองทุนเมื่อเทียบกับเพื่อนในกลุ่มเดียวกันโดยจำแนกตามดัชนี Lipper.
วิธีการจำแนก Lipper
Lipper ระบุว่า บริษัท ใช้ US Diversified Equity หรือ USDE ซึ่งเป็นกลยุทธ์การจำแนกกองทุน รูปแบบ USDE ไม่สามารถใช้ได้ในระดับสากลเนื่องจากกองทุนที่ได้รับการจัดอันดับ Lipper เป็นกองทุนต่างประเทศดังนั้น Lipper จึงพยายาม "รักษามาตรฐานในการจำแนกเงินทุนระหว่างประเทศให้ใกล้เคียงกับรูปแบบของ USDE มากที่สุด"
รุ่น USDE ได้รับการแนะนำในเดือนกันยายนปี 1999 รุ่นนี้แยกกระบวนการจำแนกออกเป็นสองขั้นตอน ขั้นแรกให้คำนึงถึงมูลค่าตลาดของกองทุน หลังจากกำหนดมูลค่าตามราคาตลาดแล้วจะมีการจัดประเภทกองทุนตามสไตล์ที่กำหนด รูปแบบขึ้นอยู่กับลักษณะพื้นฐานของการถือครองแต่ละครั้งในกองทุนจากข้อมูลที่ Lipper ได้รับจาก บริษัท กองทุนรวมถึงผู้ให้บริการข้อมูลอิสระ
กองทุนทุกกองทุนมีค่าต่างกันตามลักษณะต่าง ๆ ตัวอย่างเช่นกองทุนในการจัดประเภทตราสารทุนแบบหลากหลายพิจารณาจากราคาต่อกำไร (P / E) ราคาเพื่อจอง (P / B) ราคาต่อยอดขาย (P / S) ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนเงินปันผลและ หากมีการเติบโตของยอดขายสามปี Lipper คำนึงถึงสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดเมื่อพิจารณาสไตล์ของกองทุน
1999
ปีที่ USDE ซึ่งเป็นรูปแบบการจัดประเภทของ Lipper ซึ่งดูทั้งมูลค่าตลาดและสไตล์ได้รับการเปิดตัวเป็นครั้งแรก
วิธีการจำแนกประเภทมีการกำหนด
ในการจัดประเภทเป็นกองทุนขนาดใหญ่อย่างน้อย 75% ของสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักของกองทุนจะต้องรวมอยู่ในเกณฑ์ระดับสูงสุด รุ่นเดียวกัน 75% ถูกนำไปใช้กับหมวกขนาดกลางและหมวกขนาดเล็กเช่นกัน ด้วยการยอมรับของ Lipper ทำให้มีความยืดหยุ่นทางสถิติมากขึ้นสำหรับกองทุนขนาดกลางและขนาดเล็กในการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
หลังจากที่แยกส่วนตลาดออกแล้วจะต้องกำหนดรูปแบบกองทุน นี่คือความสำเร็จผ่านสิ่งที่ Lipper เรียกว่า "คะแนน Z แต่ละคะแนน" สำหรับแต่ละช่วงเวลา สำหรับแต่ละลักษณะที่พิจารณาเช่นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลหรือผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นคะแนน Z คำนวณโดยการลบคะแนนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักดัชนีจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของลักษณะกองทุนรวมแล้วหารด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานดัชนีถ่วงน้ำหนักลักษณะ
ค่าเฉลี่ยของ Lipper
ค่าเฉลี่ยของ Lipper แสดงถึงผลตอบแทนประจำปีโดยเฉลี่ยของกองทุนในหมู่เพื่อน ๆ ซึ่งแบ่งตามดัชนี Lipper มีดัชนี Lipper แตกต่างกันหลายตัวแต่ละกองทุนประกอบด้วย 30 กองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดสำหรับหมวดหมู่ที่กำหนด หมวดหมู่จะถูกจัดกลุ่มตามภาคอุตสาหกรรมประเทศและมูลค่าตลาดหมายถึงกองทุนรวมอาจสูงกว่าค่าเฉลี่ยของ Lipper สำหรับกลุ่ม แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ Lipper สำหรับกองทุนที่มีขนาด
ระบบการให้คะแนน Lipper
ระบบการจัดอันดับ Lipper เป็นระบบการจำแนกห้าระดับห้าหมวดหมู่ที่แยกเงินทั้งหมดออกเป็น quintiles ระดับต่ำสุด 20% ในหมวดหมู่นั้นได้รับคะแนน "1" อีก 20% จะได้รับคะแนน "2" ระดับกลาง 20% จะได้รับการจัดอันดับ "3" ในขณะที่อีก 20% ถัดไปจะได้รับการจัดอันดับ "4" 20% อันดับแรกจะได้รับฉายา "Lipper Leader" ในหมวดหมู่
ลิปเปอร์เคยมุ่งเน้นไปที่สองประเภทหลักคือความสอดคล้องของผลตอบแทนและการอนุรักษ์เงินทุน อีกสองตัวชี้วัดรวมผลตอบแทนและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายได้รับการเพิ่มเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้เงินทุนในสหรัฐฯยังได้รับการจัดอันดับแยกต่างหากสำหรับประสิทธิภาพทางภาษี ตามที่ บริษัท ระบบการจัดอันดับนี้ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างดัชนีชี้วัดที่ง่ายและเข้าใจง่ายที่ช่วยให้นักลงทุนเน้นลำดับความสำคัญบางอย่าง
การจัดอันดับทั้งหมดคำนวณและเปรียบเทียบข้ามพอร์ตการลงทุนและประเภทกองทุนที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นคะแนนผลตอบแทนรวม, ความสอดคล้องของผลตอบแทน, อัตราส่วนค่าใช้จ่ายและประสิทธิภาพทางภาษีถูกวัดสำหรับการจำแนกประเภท Lipper ทั้งหมดเช่นแกนขนาดใหญ่ที่มีขนาดใหญ่, หุ้นที่ต้องการ / พันธบัตรที่สามารถเรียกได้, คลังสหรัฐทั่วไปและอื่น ๆ อีกมากมาย คะแนนสำหรับการดูแลรักษาเงินทุนแบ่งออกเป็นสามประเภทสินทรัพย์กว้าง ๆ: ทุนหุ้นผสมและกองทุนพันธบัตร กองทุนมีการจัดอันดับต่อคู่แข่งเท่านั้น คะแนนทั้งหมดคำนวณอย่างอิสระและไม่มีกองทุนใดได้รับคะแนนสรุป Lipper ต้องการให้นักลงทุนรายบุคคลตัดสินใจว่าหมวดหมู่ใดควรมีน้ำหนักมากที่สุดดังนั้นจึงไม่รวมกัน แต่อย่างใด คะแนนในทุกหมวดหมู่อาจมีการเปลี่ยนแปลงรายเดือน แต่ละคะแนนจะแบ่งออกเป็นหลายช่วงเวลา: สามปีห้าปี 10 ปีและโดยรวม
เลขชี้กำลังเฮิรสท์
Lipper ใช้อุปกรณ์ทางคณิตศาสตร์ที่เรียกว่าเลขชี้กำลังเฮิรสท์หรือเพียงแค่ "เลขชี้กำลัง H" เพื่อแยกข้าวสาลีออกจากแกลบในแง่ของความมั่นคง ตัวบ่งชี้นี้วัดความสามารถในการผลิตโดยไม่มีความผันผวนมากเกินไปซึ่ง Lipper จะนำไปใช้กับกลุ่มเพียร์ที่แตกต่างกัน Lipper แยกเงินออกเป็นสามกลุ่ม: กลุ่มที่มีเลขชี้กำลัง H มากกว่า 0.55; ระหว่าง 0.55 ถึง 0.45 และต่ำกว่า 0.45
ผู้นำ Lipper คือกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ทำให้เป็น 20% แรกของกองทุนทั้งหมด การได้รับการจัดอันดับให้เป็นผู้นำของ Lipper ถือเป็นสัญลักษณ์ของคุณภาพและความเป็นเลิศในประเภทนั้น ๆ
การจัดอันดับผู้นำของ Lipper
เช่นเดียวกับ Morningstar หรือ Standard & Poor's ระบบการจัดอันดับกองทุนรวมอื่น ๆ Lipper เผยแพร่รายการสิ่งที่คิดว่าเป็นกองทุนที่ดีที่สุดในธุรกิจ กองทุนรวมหรืออีทีเอฟใด ๆ ที่ทำให้ติดอันดับ 20% ของกองทุนทั้งหมดในฐานะผู้นำของ Lipper
โปรดทราบว่าการจำแนกประเภท Lipper Leader นั้นดีสำหรับประเภทคะแนนเดียวเท่านั้น ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟบอนด์อาจเป็นผู้นำของ Lipper สำหรับการอนุรักษ์เงินทุน แต่ไม่ใช่เพื่อผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ ในกรณีส่วนใหญ่คุณเห็นกองทุนอ้างถึงตัวเองว่าเป็น "ผู้นำ Lipper เพื่อการอนุรักษ์" เพื่อช่วยหลีกเลี่ยงความสับสนในจุดนี้
การแยกความเป็นผู้นำของกองทุนตามหมวดหมู่คะแนนเป็นความแตกต่างที่เห็นได้ชัดเจนระหว่างระบบ Lipper และวิธีการจัดอันดับกองทุนอื่น ๆ มีเพียง Lipper เท่านั้นที่มีผู้นำที่แตกต่างกันห้าประเภทในเกณฑ์การจัดอันดับห้าและเป็นบริการการจัดอันดับกองทุนชั้นนำเพียงแห่งเดียวที่ให้ความสำคัญกับการคงไว้ซึ่งผลการดำเนินงานของกองทุนที่ดี
ข้อเสียของระบบ
ข้อเสียอย่างหนึ่งของระบบ Lipper Leader คือขีด จำกัด 20% เมื่อมีการแนะนำกองทุนรวมใหม่ขนาดของแต่ละกลุ่มก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน นี่หมายความว่าเงินทุนบางส่วนอาจถูกกระแทกเข้าสู่หมวดหมู่ Lipper Leader โดยไม่จำเป็นต้องปรับปรุงคะแนนของพวกเขา บางคนอาจแย่ลงเล็กน้อยเมื่อเวลาผ่านไป แต่ไปจากร้อยละ 21 ถึงร้อยละ 20 เนื่องจากการไหลเข้าของคู่แข่งใหม่
