สำหรับการสมัครสมาชิกและโปรแกรมการวิเคราะห์ที่มีราคาแพงงานจำนวนมากที่นักวิเคราะห์และผู้จัดการของ Wall Street ทำขึ้นกับซอฟต์แวร์ Excel ที่คุณมีในคอมพิวเตอร์ของคุณเอง ด้วยความพยายามเพียงเล็กน้อยคุณก็สามารถสร้างแบบจำลองทางการเงินและการวิเคราะห์ที่หลากหลายและการลงทุนเวลาและพลังงานเพิ่มเติมเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับมาโครสามารถให้ตัวเลือกมากขึ้น
ดู: ซื้อเทียบกับ ขายนักวิเคราะห์ด้าน
โมเดลทางการเงินของ บริษัท
แกนกลางของสิ่งที่นักวิเคราะห์ฝ่ายขายทุกคน (และนักวิเคราะห์ฝั่งซื้อจำนวนมาก) ทำคือการรวบรวมโมเดลทางการเงินของ บริษัท เหล่านี้เป็นเพียงสเปรดชีตที่เก็บ (และแบบฟอร์มความช่วยเหลือ) มุมมองของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงินที่น่าจะเกิดขึ้นกับ บริษัท ที่เป็นปัญหา พวกเขาสามารถมีรายละเอียดและซับซ้อนอย่างเหลือเชื่อหรือค่อนข้างง่าย แต่โมเดลจะไม่ดีไปกว่าคุณภาพของงานที่จะนำไปสู่การประมาณค่า กล่าวอีกนัยหนึ่งการคาดเดาที่ซับซ้อนยังคงเป็นเพียงการคาดเดา
ดู: ผลกระทบของการวิจัยด้านการขาย
รูปแบบทางการเงินมักจะถูกสร้างขึ้นพร้อมกับแกน x ที่ทำหน้าที่เป็นเวลา (ไตรมาสและปีเต็ม) และแกน y ทำลายผลลัพธ์ตามรายการบรรทัด (เช่นรายได้ต้นทุนขายสินค้า ฯลฯ) มันไม่ได้อยู่ที่ เรื่องผิดปกติทั้งหมดที่จะมีแผ่นแยกต่างหากสร้างประมาณการรายได้; ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานต่อกลุ่มสำหรับกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่เช่น United Technologies (UTX) หรือ General Electric (GE) หรือราคาขายต่อหน่วยที่ง่ายขึ้นและประมาณการมากขึ้นสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กและเรียบง่าย
สำหรับโมเดลเหล่านี้ตัวสร้างโมเดลจำเป็นต้องป้อนค่าประมาณการสำหรับบางรายการ (เช่นรายได้ COGS / กำไรขั้นต้น SG & A / การขาย) จากนั้นตรวจสอบให้แน่ใจว่าสูตรทางคณิตศาสตร์นั้นถูกต้อง จากฐานนี้คุณสามารถสร้างแบบจำลองที่ซับซ้อนและเชื่อมโยงถึงกันสำหรับงบกำไรขาดทุนงบดุลและงบกระแสเงินสดรวมถึงมาโครที่อนุญาตให้นักลงทุนสร้างสถานการณ์ "กระทิง / หมี / ฐาน" ที่สามารถเปลี่ยนได้ด้วยคลิก หรือสอง
แม้ว่าคนส่วนใหญ่จะปฏิเสธ แต่นักวิเคราะห์ด้านการซื้อน้อยคนสร้างโมเดล บริษัท ของตัวเองตั้งแต่เริ่มต้นในประสบการณ์ของฉัน แต่พวกเขาจะคัดลอกแบบจำลองที่สร้างขึ้นโดยนักวิเคราะห์ฝั่งขายและ "ทดสอบความเครียด" เพื่อดูว่าตัวเลขตอบสนองต่อสถานการณ์ที่หลากหลายอย่างไร
แบบจำลองการประเมิน
แม้ว่าคุณจะไม่ได้สร้างแบบจำลอง บริษัท ของคุณเองคุณก็ควรพิจารณาสร้างแบบจำลองการประเมินค่าของคุณเองอย่างจริงจัง นักลงทุนบางคนพึงพอใจกับการใช้ตัวชี้วัดอย่างง่ายเช่นรายได้จากราคาการเติบโตของกำไรหรือ EV / EBITDA และหากสิ่งนี้เหมาะกับคุณก็ไม่มีเหตุผลที่จะเปลี่ยนแปลง นักลงทุนที่ต้องการแนวทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้นควรพิจารณาแบบจำลองกระแสเงินสดคิดลด
ลดกระแสเงินสด (DCF)
การสร้างแบบจำลอง DCF นั้นเป็นมาตรฐานทองคำสำหรับการประเมินมูลค่าและหนังสือจำนวนมากถูกเขียนเกี่ยวกับกระแสเงินสดอิสระ (กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลบด้วยค่าใช้จ่ายด้านทุนในระดับที่ง่ายที่สุด) เป็นตัวแทนที่ดีที่สุดสำหรับประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กร หนึ่งแถวจะทำหน้าที่เก็บประมาณการกระแสเงินสดแบบปีต่อปีในขณะที่แถว / คอลัมน์ด้านล่างสามารถเก็บประมาณการการเติบโตอัตราคิดลดหุ้นที่โดดเด่นและยอดเงินสด / ยอดหนี้
จำเป็นต้องมีการประมาณการเริ่มต้นสำหรับ "ปีที่ 1" ซึ่งอาจมาจากรูปแบบทางการเงินของ บริษัท ของคุณเองหรือรุ่นนักวิเคราะห์ด้านการขาย คุณสามารถประเมินอัตราการเติบโตในครั้งต่อไปได้โดยสร้างการประมาณการรายปีแบบรายปีหรือใช้ "การประมาณการแบบกลุ่ม" ซึ่งจะใช้อัตราการเติบโตแบบเดียวกันสำหรับปีที่ 2 ถึง 5, 6 ถึง 10, 10 ถึง 15 และอื่น ๆ จากนั้นคุณต้องป้อนอัตราคิดลด (จำนวนที่คุณสามารถคำนวณด้วยรูปแบบ CAPM หรือวิธีอื่น) ในเซลล์ที่แยกต่างหากเช่นเดียวกับส่วนแบ่งยอดคงค้างและยอดเงินสดคงเหลือสุทธิ / หนี้ (ทั้งหมดในเซลล์ที่แยกต่างหาก)
เมื่อทำสิ่งนี้เสร็จแล้วให้ใช้ฟังก์ชัน NPV (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ) ของสเปรดชีตของคุณเพื่อประมวลผลประมาณการกระแสเงินสดและอัตราส่วนลดของคุณเป็น NPV โดยประมาณซึ่งคุณสามารถเพิ่ม / ลบเงินสด / หนี้สินสุทธิแล้วหารด้วยจำนวนหุ้นที่คงเหลือ เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการนี้อย่าลืมที่จะคำนวณและรวมค่าเทอร์มินัล (นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คำนวณกระแสเงินสดที่ชัดเจนสำหรับ 10 หรือ 15 ปีแล้วใช้ค่าเทอร์มินัล)
บรรทัดล่าง
นักลงทุนต้องจำไว้ว่าการสร้างแบบจำลองที่มีรายละเอียดหรือมีความซับซ้อนนั้นไม่ใช่สิ่งทดแทนการตัดสินและการใช้ดุลยพินิจ นักวิเคราะห์มักพึ่งพาโมเดลของพวกเขามากเกินไปและลืมที่จะทำการ "ตรวจสอบความเป็นจริง" เป็นครั้งคราวเกี่ยวกับสมมติฐานหลักของพวกเขา
อย่างไรก็ตามการสร้างแบบจำลองของคุณเองสามารถสอนคุณได้มากมายเกี่ยวกับสิ่งที่ บริษัท ต้องทำเพื่อการเติบโตการเติบโตนั้นมีค่าและสิ่งที่ถนนคาดหวังจาก บริษัท หนึ่ง ๆ ดังนั้นเวลาที่ใช้ในการสร้างแบบจำลองเหล่านี้อาจต้องใช้เวลาพอสมควรในการสร้างแบบจำลองเหล่านี้หลายครั้ง
ดู: เรื่องสไตล์ในการสร้างแบบจำลองทางการเงิน
