พันธบัตรขยะก็ตกลงมาเหมือนน้ำมันแหลม

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

หุ้นได้รับการผสมในวันนี้เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่ยุ่งที่สุดของฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสแรก ภายในสิ้นสัปดาห์มากกว่า 45% ของ S&P 500 จะรายงานผลประกอบการของพวกเขาและเราจะมีความคิดที่ดีสำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานขององค์กร

ความเสี่ยงค่อนข้างมากในวันนี้หลังจากมีข่าวว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะย้ายอีกครั้งเพื่อลดการส่งออกน้ำมันจากอิหร่าน ขณะนี้ผู้นำเข้าน้ำมันบางรายเช่นจีนเกาหลีใต้และตุรกีมี "การสละสิทธิ์" จากสหรัฐอเมริกาว่าพวกเขาจะไม่เผชิญกับผลกระทบเชิงลบจากการทำธุรกิจกับอิหร่าน

ประธานาธิบดีทรัมป์วางแผนที่จะไม่ต่ออายุการผ่อนผันเหล่านี้ที่หมดอายุในวันที่ 2 พฤษภาคมฝ่ายบริหารสันนิษฐานว่าส่วนแบ่งการตลาดของอิหร่านสามารถถูกรวมเข้าด้วยกันโดยซาอุดิอาระเบียและประเทศอื่น ๆ ในกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) เห็นได้ชัดว่าสหรัฐฯไม่สามารถกำหนดระดับการผลิตให้กับโอเปกได้ แต่มีเหตุผลที่จะสมมติว่าหากการส่งออกของอิหร่านลดลงซาอุดิอาระเบียจะต้องการเพิ่มการผลิตของตนเองเพื่อชดเชยการขาดดุลการคลังที่น่าเป็นห่วง

แม้จะมีการรับรองว่าอุปทานหย่อนจะถูกนำขึ้นโดยประเทศผู้ผลิตอื่น ๆ ราคาน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้นในวันนี้ ในกราฟต่อไปนี้ฉันได้ใช้ราคาของ West Texas Intermediate (WTI) เพื่อแสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาประหลาดใจ

การขัดจังหวะในการจัดหาน้ำมันเป็นการยากที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำดังนั้นจึงเป็นเรื่องปกติสำหรับตลาดที่จะมีราคาสูงเกินไปสำหรับเหตุการณ์เช่นนี้ ในความคิดของฉันฉันคิดว่าการชุมนุมไม่น่าจะดำเนินต่อไป ระดับการผลิตจากสหรัฐฯโอเปกและผู้ผลิตรายอื่นจะทำให้ตลาดกลับสู่ดุลยภาพในไม่ช้า

ฉันคิดว่ามันน่าจะเป็นสูงที่ราคาจะรักษาเดือยปัจจุบันใกล้กับ $ 65.80 เป็นแนวต้าน หากฉันถูกต้องกำไรที่ไม่คาดคิดในวันนี้อาจจบลงด้วยการขาดทุนผสมในระยะสั้นเนื่องจากนักลงทุนนำกำไรจากหุ้นน้ำมันและน้ำมันพื้นฐาน

S&P 500

รายได้นั้น "แย่" กว่าที่คาดไว้ ประมาณการได้ลดลงในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาเพื่อคาดว่าจะหดตัว -2% หรือมากกว่าใน S&P 500 อย่างไรก็ตามจนถึงตอนนี้ผลประกอบการค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วและรายได้ลดลงต่ำกว่าที่คาด

ส่วนใหญ่เป็นเพราะความประหลาดใจจากธนาคารขนาดใหญ่ ฉันไม่คาดหวังว่าจะเห็นรายได้ยังคงเป็นบวก แต่ความประหลาดใจของธนาคารยังมีแนวโน้มที่จะทำให้ค่าเฉลี่ยสูงกว่าที่คาดไว้ แม้จะมีประสิทธิภาพที่ดีเกินคาดรายงานยังไม่เพียงพอที่จะเคลื่อนย้าย S&P 500 นอกรูปแบบการรวมของลิ่มที่เพิ่มขึ้น ณ จุดนี้ฉันไม่คาดหวังว่าดัชนีขนาดใหญ่จะทะลุระดับสูงสุดใหม่จนกว่าค่าสูงสุดขนาดเล็กและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น

:

การผลิตของ OPEC (และที่ไม่ใช่ OPEC) มีผลต่อราคาน้ำมันอย่างไร

Procter & Gamble รายงานผลประกอบการว่าเป็น 'Inflating Parabolic Bubble'

โบอิ้งบนหน้าป้องกันของรายได้

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

เป็นเวลาหลายสัปดาห์ตัวชี้วัดความเสี่ยงส่วนใหญ่ได้ระบุแนวโน้มที่เป็นบวกหรือเป็นกลาง นอกเหนือจากการผกผันของอัตราผลตอบแทนนักลงทุนได้แสดงให้เห็นสัญญาณของความเครียด สัปดาห์นี้มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สามารถพลิกมุมมองเป็นลบได้มากขึ้น: พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง (AKA "ขยะ")

ฉันได้กล่าวถึงในประเด็นก่อนหน้าของที่ปรึกษาแผนภูมิว่าพันธบัตรขยะทำหน้าที่เหมือนหุ้นมาก แต่เครื่องมือเหล่านี้มักจะส่งสัญญาณการชะลอตัวเร็วกว่าที่ตรวจพบในดัชนีหุ้น ตัวอย่างเช่นพันธบัตรขยะเสียการสนับสนุนไปแล้วประมาณหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่ราคาหุ้นจะยุบเมื่อวันที่ 10 ต.ค. 2018

แม้ว่าราคาหุ้นขนาดใหญ่จะค่อนข้างมีเสถียรภาพในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ดัชนีพันธบัตรขยะก็อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด หากคุณดึงแผนภูมิของอีทีเอฟตราสารหนี้อัตราผลตอบแทนสูง iShares (HYG) คุณอาจไม่ได้ชื่นชมจริงๆว่าพันธบัตรขยะขยายเป็นจริงตอนนี้ แพลตฟอร์มการทำแผนภูมิส่วนใหญ่บัญชีไม่ถูกต้องสำหรับการจ่ายเงินปันผลซึ่งทำให้แผนภูมิของกองทุนพันธบัตรขยะดูเหมือนว่าพวกเขาอยู่ใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้

อย่างไรก็ตามแผนภูมิต่อไปนี้จะปรับอย่างเหมาะสมสำหรับการจ่ายเงินปันผลเพื่อให้ชัดเจนว่าการขยายประเภทของสินทรัพย์นี้เป็นอย่างไร ข้อกังวลหลักของฉันคือพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงได้เสร็จสิ้น MACD ที่แตกต่างกันในช่วงสองช่วงที่ผ่านมา divergences หมีน้อยไม่มีสถิติที่ดีที่สุดในตลาดวัว แต่ในมุมมองของฉันคนนี้สมควรได้รับความสนใจพิจารณาขนาดของการชุมนุมก่อนปิดต่ำสุดของเดือนธันวาคม

หากพันธบัตรขยะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องนักลงทุนควรวางแผนสำหรับโอกาสที่ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่จะสูงขึ้น ฉันไม่คาดหวังว่าสัญญาณดังกล่าวจะกระตุ้นตลาดหมี - อย่างไรก็ตามการปรับฐาน (-5% ถึง -7%) จะไม่ผิดปกติ

:

ซื้อขาย MACD Divergence

ทุกสิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับพันธบัตรขยะ

Kimberly-Clark แยกตัวออกมาหลังจากติดตามประมาณการรายรับ

Bottom Line - มองหามูลค่าหาก Market Dips

จากมุมมองทางเทคนิคตลาดยังอยู่ในขาขึ้นและสมควรได้รับผลประโยชน์จากข้อสงสัย ปัจจัยพื้นฐานเริ่มอ่อนแอตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2561 แต่การจ้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงเป็นบวก ในขณะที่ฉันจะกระตุ้นมุมมองที่ระมัดระวังในสัปดาห์นี้ฉันคิดว่านักลงทุนควรใช้การลดลงใด ๆ เป็นโอกาสในการมองหามูลค่าของ dips