Maple Bond คืออะไร
Maple Bond เป็นตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์แคนาดาที่ขายในแคนาดาโดยสถาบันการเงินและ บริษัท ต่างประเทศ คล้ายกับพันธบัตรต่างประเทศอื่น ๆ เช่นบูลด็อกบอนด์ซามูไรบอนด์และมาทิลด้าบอนด์เมเปิ้ลบอนด์ช่วยให้นักลงทุนในประเทศ (ในกรณีนี้นักลงทุนชาวแคนาดา) ลงทุนใน บริษัท ต่างประเทศโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
ทำความเข้าใจกับพันธะเมเปิล
บริษัท ในประเทศอาจเลือกที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศหากเชื่อว่าจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจในตลาดนี้หรือหากมีความต้องการสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ บริษัท สามารถทำได้โดยการออกพันธบัตรในสกุลเงินของตลาดที่ต้องการ ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ต้องการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ของแคนาดาจะออกพันธบัตรที่เรียกว่าเมเปิลบอนด์ซึ่งตั้งชื่อเพื่อรับรู้ถึงสัญลักษณ์ประจำชาติของแคนาดาคือเมเปิ้ล
เมื่อข้อ จำกัด ด้านเนื้อหาต่างประเทศเกี่ยวกับการลงทุนที่จดทะเบียนถูกลบในแคนาดาในปี 2005 พันธบัตรเมเปิ้ลได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะมีการยกเลิกกฎทรัพย์สินต่างประเทศ (FPR) นักลงทุนที่จดทะเบียนมีข้อ จำกัด ว่าพวกเขาสามารถลงทุนในการลงทุนในต่างประเทศได้มากเพียงใดและถูก จำกัด ให้ลงทุนเพียง 30% นอกประเทศแคนาดา ตามสถิติของประเทศแคนาดามูลค่าการลงทุนของพันธบัตรเมเปิ้ลมูลค่าเกือบ 27 พันล้านดอลลาร์ในปี 2549 อย่างไรก็ตามความนิยมของพวกเขาลดลงเนื่องจากวิกฤตสินเชื่อในปี 2551 ขณะที่นักลงทุนชาวแคนาดาเบือนหน้าหนีจากการขายตราสารหนี้ของ บริษัท ต่างประเทศ เนื่องจากอัตราหนี้ของประเทศแคนาดาลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2559 ความนิยมของพันธบัตรเหล่านี้ก็เพิ่มสูงขึ้นอีกครั้งเนื่องจากการเสนอขายพันธบัตรเมเปิลพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 14.9 พันล้านเหรียญในปี 2560
พันธบัตรเมเปิลเป็นพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาที่ออกโดย บริษัท ต่างประเทศหรือผู้กู้ในตลาดตราสารหนี้ของแคนาดา โดยทั่วไปผู้กู้จะออกตราสารหนี้ในตลาดเมเปิลบอนด์หากพวกเขาสามารถได้รับเงินทุนในราคาที่เท่ากันหรือต่ำกว่าที่มีในตลาดอื่น ๆ ดังนั้นการออกตราสารหนี้เมเปิลจึงได้รับผลกระทบจากวิธีการที่คุ้มค่าสำหรับผู้ออกตราสารที่จะกู้ยืมในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาและแลกเปลี่ยนเงินกลับไปเป็นสกุลเงินที่พวกเขาเลือก นอกจากนี้เนื่องจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านเครดิตเมื่อมีการออกพันธบัตรในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาจึงมีความเสี่ยงต่อต้นทุนหรือผลประโยชน์ใด ๆ จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์แคนาดาเป็นสกุลเงินของผู้ออกต่างประเทศ ตัวอย่างเช่น บริษัท อเมริกันที่ออกตราสารหนี้เมเปิ้ลอาจต้องเผชิญกับการจ่ายคูปองที่สูงขึ้นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นหากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คูปอง CAD40 ที่จ่ายในอัตราเทียบเท่า USD33 อาจเสียค่าใช้จ่าย บริษัท ผู้ออก USD36 หากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น
เนื่องจากนักลงทุนไม่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการถือครองพันธบัตรเหล่านี้ Maple Bonds เป็นหลักทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนชาวแคนาดา นอกจากนี้ชาวแคนาดาใช้พันธบัตรเหล่านี้เพื่อกระจายการถือครองตราสารหนี้ของพวกเขาและได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในขณะที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน กล่าวอีกนัยหนึ่ง Maple Bonds ให้โอกาสในการลงทุนใน บริษัท ต่างประเทศโดยไม่ต้องจัดการกับผลกระทบของความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
บริษัท ต่างประเทศสามารถใช้ปัญหาพันธบัตรเมเปิ้ลเพื่อเพิ่มดอลลาร์แคนาดาสำหรับการตั้งค่าการดำเนินงานในแคนาดา ในปี 2560 บริษัท Walt Disney, Apple Inc., Pepsico Inc. และ United Parcel Service (UPS) Inc. ทั้งหมดที่ยืมมาจากตลาดแคนาดาโดยใช้ Maple Bonds ยกตัวอย่างเช่นแอปเปิ้ลยก 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในอัตรา 2.513% จากนักลงทุนตราสารหนี้ของแคนาดาผ่าน AA + อันดับเจ็ดปีซึ่งอยู่ในรูปของหนี้ไม่มีหลักประกันอาวุโส
