JPMorgan เห็นความเสี่ยงเพิ่มเติมในปีที่จะมาถึงหลังจากความผันผวนอย่างมากในปี 2018 ซึ่งตลาดวัวสามารถดำรงชีวิตอยู่ได้ แต่แทบจะไม่เหลือเลย ในรายงานสรุปตลาดทุนระยะยาวประจำปีครั้งที่ 23 นักวิเคราะห์ของธนาคารตั้งข้อสังเกตว่า“ 2019 สามารถพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นสัญลักษณ์ซึ่งอาจเป็นปีสุดท้าย หากการขยายตัวของสหรัฐฯยังคงมีอยู่จนถึงกลางปี 2562 มันจะสร้างสถิติใหม่ให้กับวงจรของสหรัฐฯ”
แต่ท่ามกลางการขยายตัวที่ยืดเยื้อและตลาดวัวที่ยาวที่สุดที่บันทึกไว้สำหรับ S&P 500 นักวิเคราะห์รายงานว่า“ ความเสี่ยงจากวัฏจักรกำลังก่อตัวขึ้นเศรษฐกิจหลายประเทศกำลังดำเนินการอยู่เหนือแนวโน้มที่มีความหย่อนยานเล็กน้อย
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นกำลังชั่งน้ำหนักในผลตอบแทนของสหรัฐฯ
| หมวดสินทรัพย์ | 2018 ส่งคืน | 2019 ส่งคืน |
| หมวกใหญ่ | 5.50% | 5.25% |
| หมวกใบเล็ก | 5.75% | 6.00% |
| พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง | 5.25% | 5.50% |
| พันธบัตรการลงทุนระดับองค์กร | 3.50% | 4.50% |
| คลังกลาง | 3.00% | 3.25% |
มันหมายถึงอะไร
รายงานของ JPMorgan มองว่าปัจจัยทางเศรษฐกิจเชิงโครงสร้างจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของสินทรัพย์อย่างไรในอีก 10 ถึง 15 ปีข้างหน้า แม้จะมีความเสี่ยงด้านตลาด แต่นักวิเคราะห์ของธนาคารยังคงมองในแง่ดีโดยอ้างถึงการคาดการณ์ระยะยาวของการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพที่เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากปีที่แล้ว นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดว่าจะเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 5.25% เป็น 5.50% ในพอร์ตพันธบัตรหุ้นสหรัฐ 60/40 ซึ่งส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันพวกเขาคาดว่าผลตอบแทนสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯจะลดลงเล็กน้อย
“ ตลาดวัว S&P 500 นี้เป็นสถิติที่ยาวนานที่สุดโดยมีค่าเฉลี่ยสูงถึงเกือบสองเท่าในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา” —JPMorgan
ในขณะที่ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีที่แล้วนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของสหรัฐปัจจุบันอยู่ที่ 1.75% เพื่อชะลอการเติบโตของ GDP ทั่วโลกที่ 2.50% นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจและตลาดสหรัฐจะเผชิญกับความเสี่ยงด้านวัฏจักรต่อไปนี้ซึ่งแย่ลงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ความเสี่ยงและแนวโน้มใหม่:
- สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนชี้ให้เห็นว่าโลกาภิวัตน์อาจถูกกีดกันจากการปกป้องทางการค้าการปรับนโยบายการเงินของสหรัฐฯให้มีสภาพทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นทั่วโลกเร่งการสิ้นสุดของตลาดกระทิงและแรงกดดันจากราคาเงินเฟ้อทำให้นักวิเคราะห์เชื่อว่า เป้าหมายของธนาคารกลางในรอบอนาคตหนี้ภาครัฐในงบดุลของธนาคารกลางอาจส่งผลกระทบต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางระดับการก่อหนี้ขององค์กรสามารถเร่งการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหนี้ที่สูงขึ้นในเศรษฐกิจทำให้ความซับซ้อนของนโยบายการเงินลดลง ตอนนี้สูงกว่าสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐเป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษและสอดคล้องกับเศรษฐกิจรอบปลาย
อะไรต่อไป
ในขณะที่ JPMorgan ยังคงมีมุมมองที่ดีในระยะต่อไปนักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กำลังสังเกตสัญญาณอันตรายที่เกิดขึ้นจากการเทขายในตลาดโลกเมื่อเดือนที่แล้ว ในรายงาน“ การวิจัยเชิงปริมาณเชิงปริมาณ” ล่าสุดนักวิเคราะห์ของธนาคารแสดงให้เห็นว่าหุ้นทั่วทั้งสเปกตรัมลดลงและต่ำกว่าระดับที่มีนัยสำคัญในเดือนตุลาคม
นักวิเคราะห์กล่าวว่าจากการขายต่อราคาหุ้นที่มีราคาแพงที่สุด (สูงสุด 1, 500 อันดับแรกในอดีต) มีราคาลดลงเกือบ 19% การลดลงดังกล่าวอาจเป็นโอกาสในการซื้อ แต่อาจบ่งบอกถึงการพลิกผันของตลาดกระทิง
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
เศรษฐศาสตร์
20 อันดับเศรษฐกิจในโลก
การบริหารความเสี่ยง
การคำนวณความเสี่ยงส่วนได้เสีย
การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
ภาวะถดถอยที่อยู่อาศัยถัดไปในปี 2020 คาดการณ์ Zillow
เศรษฐศาสตร์
ทำไมภาวะเงินฝืดไม่ดีต่อเศรษฐกิจ
เศรษฐศาสตร์
บางทีการถดถอยและความหดหู่ก็ไม่เลว
เศรษฐศาสตร์
ประวัติตลาดหมี
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดความการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจเป็นขั้นตอนวัฏจักรธุรกิจหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีลักษณะเป็นช่วงเวลาที่ยั่งยืนในการปรับปรุงกิจกรรมทางธุรกิจ สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับวัฏจักรธุรกิจวัฏจักรธุรกิจอธิบายการเพิ่มขึ้นและลดลงของผลผลิตสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจ more Economic Cycle วัฏจักรเศรษฐกิจคือการลดลงและการไหลเวียนของเศรษฐกิจระหว่างช่วงเวลาของการขยายตัวและการหดตัว more คำจำกัดความของการขยายตัวการขยายตัวเป็นช่วงของวัฏจักรธุรกิจที่การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงสำหรับสองหรือมากกว่าติดต่อกันโดยเปลี่ยนจากรางไปสู่จุดสูงสุด more Monetarist Theory นิยามทฤษฎีทฤษฎี monetarist เป็นแนวคิดที่เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงในปริมาณเงินเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดของอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ เพิ่มเติมการลงจอดที่นุ่มการลงจอดที่นุ่มนวลในเชิงเศรษฐศาสตร์เป็นการชะลอตัวลงของวัฏจักรที่หลีกเลี่ยงการถดถอย มากกว่า