พอลทิวดอร์โจนส์ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงของมหาเศรษฐีที่น่าจดจำสำหรับการคาดการณ์ความผิดพลาดในตลาดหุ้นในปี 1987 กำลังกลายเป็นความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดหุ้น “ ภาวะถดถอยครั้งต่อไปน่ากลัวจริงๆเพราะเราไม่มีความคงตัวใด ๆ ” เขากล่าวเมื่อวันที่ 18 มิถุนายนตามที่ MarketWatch เสนอ “ เราจะมีนโยบายการเงินซึ่งจะหมดเร็วจริงๆ แต่เราไม่มีเสถียรภาพทางการคลัง” เขากล่าวเสริมโจนส์เข้าร่วมในงาน Talks ที่งาน GS สัมภาษณ์โดย Goldman Sachs CEO Lloyd Blankfein อดีตคณะกรรมการ Federal Federal Reserve ประธานเบ็นเบอร์นันเก้ยังเตือนด้วยว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีแนวโน้มที่จะถูกจู่โจมเมื่อการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ส่งมาจากการลดภาษีของรัฐบาลกลางและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น (ดูเพิ่มเติมที่: เบ็นเบอร์นันเก้: เศรษฐกิจเป็นหัวหน้า 'Off The Cliff'. )
“ ภาวะถดถอยครั้งต่อไปน่ากลัวจริงๆเพราะเราไม่มีความคงตัว” พอลทิวดอร์โจนส์
'ราคาที่น่าสงสัย'
“ ถ้าคุณดูราคาสินทรัพย์ใด ๆ คุณต้องคิดว่านี่เป็นราคาที่น่าสงสัยและยั่งยืน” โจนส์กล่าวในคลิปวิดีโอของคำปราศรัยของเขาที่ Yahoo Finance กล่าว อัตราเงินเฟ้อของราคาสินทรัพย์นี้ได้รับแรงหนุนจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯซึ่งระบุว่าเขา "บ้าคลั่ง" และ "ไม่ยั่งยืน" โดยเฉพาะอย่างยิ่งทิวดอร์โจนส์กล่าวว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณของเฟดเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ทำให้เกิดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งไม่เพียง แต่จะต่ำกว่าบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ในระยะยาวเท่านั้น
เนื้อหาของทิวดอร์โจนส์: "คุณดูที่ราคาหุ้นอสังหาริมทรัพย์อะไรเราจะต้องย้อนกลับไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงตามปกติด้วยพรีเมี่ยมระยะปกติที่มีอยู่ 250 ปีเราจะต้อง เพื่อกลับไปสู่สิ่งนั้นเราจะต้องกลับไปใช้นโยบายการคลังที่ยั่งยืนและนั่นอาจหมายความว่าราคาของสินทรัพย์จะลดลงในระยะยาว"
เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์เขาตั้งข้อสังเกตว่า "ไม่มีอัตราจริงใน '60s ที่ตั้งค่าให้เราสำหรับ' 70s" ซึ่งถูกทำเครื่องหมายด้วยความซบเซาทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่รุนแรง ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้อื่น ๆ Jones ได้ออกคำเตือนคล้าย ๆ กันเกี่ยวกับฟองสบู่สินทรัพย์และการกระตุ้นทางการคลังที่ไม่ตรงตามเวลา แม้จะมีภาวะขาลงในระยะยาว แต่ทิวดอร์โจนส์คาดว่าทั้งราคาหุ้นและอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นปี 2561 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ทิวดอร์โจนส์: หุ้นราคาจะเพิ่มขึ้นในตลาด 'บ้า' )
ตลาดวัว 9 ปีเผชิญกับ "วันแห่งการคำนวณ" David Spika
'วันแห่งการชำระบัญชี'
David Spika หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนเชิงกลยุทธ์ของ GuideStone Capital Management บอกกับ CNBC ว่าตลาดหุ้นต้องเผชิญกับ "วันแห่งการคำนวณ" เขากล่าวว่า: "เราผ่านช่วงเวลาเก้าปีที่ได้รับผลประโยชน์ส่วนใหญ่มาจากสภาพคล่องของธนาคารกลางทั้งที่นี่ในสหรัฐอเมริกาและธนาคารกลางในต่างประเทศเราไม่เคยเห็นมาก่อนเราไม่เคยเห็นมาก่อน ระยะเวลาอันยาวนานของการกระตุ้นของธนาคารกลาง " ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในมุมมองของเขา: "เช่นเดียวกับการกระตุ้นของธนาคารกลางเป็นบวกต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นเราคิดว่าการรัดตัวของธนาคารกลางจะมีผลกระทบเชิงลบเมื่อเราไปถึงจุดสูงสุด"
"ความเสี่ยงคือจริง ๆ แล้วมันกลายเป็นสงครามการค้าทั่วไประหว่างสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ในโลก" นูริเอลรูบินี
'ช่วงเวลาแห่งความเปราะบาง'
สปิกายังอ้างถึงผู้ชมที่เพิ่มขึ้นของสงครามการค้าด้วยเหตุผลที่น่าเป็นห่วงเนื่องจากมันสามารถ“ ผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในเชิงลบ เศรษฐศาสตร์กระแสหลักถือว่าข้อ จำกัด ทางการค้าขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ในฐานะ Nouriel Roubini ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์และธุรกิจระหว่างประเทศที่ Stern School of Business ของมหาวิทยาลัยนิวยอร์กบอกกับ CNBC ว่า "ความเสี่ยงคือว่าจริง ๆ แล้วมันกลายเป็นสงครามการค้าทั่วไประหว่างสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ในโลก" Roubini กล่าว “ แต่ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การปฏิบัติทางการค้าของส่วนที่เหลือของโลกทำให้เกิดการขาดดุลการค้านโยบายทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาอยู่เบื้องหลัง”
Roubini ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตนั้นชะลอตัวลงในยูโรโซนสหราชอาณาจักรญี่ปุ่นและในตลาดเกิดใหม่ ในขณะเดียวกันเขากล่าวเสริมว่า "องค์ประกอบสำคัญสองประการของการเติบโตทั่วโลกยังคงเป็นของสหรัฐและจีนและตอนนี้สหรัฐฯและจีนกำลังจะเข้าสู่สงครามการค้า" โยนในความจริงที่ว่า "เฟดยังคงเข้มงวด" และสิ่งนี้ทำให้เขาสรุปได้ว่า "นี่เป็นช่วงเวลาแห่งความเปราะบางในระดับหนึ่ง"
Jacob Frenkel ประธานของ JPMorgan Chase International ได้เรียกการทะเลาะวิวาททางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐและจีน“ อันตรายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในวันนี้ต่อเศรษฐกิจโลก” Robert Shiller จากมหาวิทยาลัยเยลผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ได้ออกคำเตือนอย่างน่ากลัวว่าสงครามการค้าเสี่ยงต่อการสร้าง "ความโกลาหล" ทางเศรษฐกิจทั่วโลก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: หุ้นใน 'หลักสูตรการชนกับภัยพิบัติ' วาง 40% ของหน้า )
