Inverse Floater คืออะไร
Inverse Floater เป็นพันธบัตรหรือตราสารหนี้ประเภทอื่นที่มีอัตราดอกเบี้ยที่มีความสัมพันธ์แบบผกผันกับอัตรามาตรฐาน ค่าดัชนีผกผันจะปรับการชำระดอกเบี้ยตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
ผกผันผกผันยังเป็นที่รู้จักกันในนามบันทึกอัตราดอกเบี้ยผกผัน
ทำลายลง Inverse Floater
บันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (FRN) หรือหน่วยลอยตัวเป็นหลักประกันรายได้คงที่ที่ชำระเงินคูปองที่เชื่อมโยงกับอัตราอ้างอิง การจ่ายคูปองจะถูกปรับตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมูลค่าของคูปองจะเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราอ้างอิงที่เป็นไปได้หรืออัตราอ้างอิงรวมถึงอัตราการเสนอระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR), อัตราการเสนอระหว่างธนาคารในยุโรป (EURIBOR), ราคาเฉพาะ, อัตราแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ
ในทางกลับกันโน้ตอัตราลอยตัวผกผันหรือลอยตัวผกผันทำงานในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยในบันทึกแตกต่างกันไปตามอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน ผกผันผกผันเกิดขึ้นโดยการแยกพันธบัตรอัตราคงที่ออกเป็นสองชั้น: แบบลอยตัวซึ่งเคลื่อนที่โดยตรงกับดัชนีอัตราดอกเบี้ยบางส่วนและแบบลอยตัวแบบผกผันซึ่งแสดงถึงดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ของพันธบัตรอัตราคงที่สุทธิจากการลอยตัว - ประเมินค่า. อัตราดอกเบี้ยคำนวณโดยการลบอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจากค่าคงที่ในทุก ๆ วันที่คูปอง เมื่ออัตราอ้างอิงเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเนื่องจากอัตราถูกหักออกจากการชำระเงินคูปอง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงมีการหักมากขึ้นดังนั้นจะจ่ายน้อยลงให้แก่ผู้ถือตราสารหนี้ ในทำนองเดียวกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง
สูตรทั่วไปสำหรับอัตราคูปองของ Float Inverse สามารถแสดงเป็น:
อัตราดอกเบี้ยลอยตัว = อัตราดอกเบี้ยคงที่ - (อัตราการใช้ประโยชน์คูปอง x อัตราอ้างอิง)
--- โดยที่ความสามารถในการใช้คูปองเป็นตัวคูณที่อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงสำหรับการเปลี่ยนแปลง 100 คะแนน (bps) ในอัตราอ้างอิงและอัตราคงที่คืออัตราสูงสุดที่ผู้ลอยตัวสามารถตระหนักได้
ลอยตัวแบบผกผันทั่วไปอาจถูกระบุว่าครบกำหนดในสามปีจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ ไตรมาสและรวมอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ 7% ลบสองเท่าของ LIBOR 3 เดือน ในกรณีนี้เมื่อ LIBOR ขึ้นอัตราการจ่ายเงินของพันธบัตรก็จะลดลง เพื่อป้องกันไม่ให้สถานการณ์ที่อัตราคูปองบนแผ่นลอยผกผันต่ำกว่าศูนย์จะมีการ จำกัด หรือวางพื้นบนคูปองหลังจากปรับเปลี่ยน โดยทั่วไปพื้นถูกตั้งค่าเป็นศูนย์
นักลงทุนต้องการลงทุนในหุ้นผกผันถ้าอัตราดอกเบี้ยสูงและเขาเชื่อว่าราคาจะลดลงในอนาคตในอัตราที่เร็วกว่าการลงทุนในอนาคต อีกกลยุทธ์หนึ่งคือการซื้ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวหากอัตราดอกเบี้ยต่ำในขณะนี้และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ หากนักลงทุนถูกต้องและอัตราไม่เปลี่ยนแปลง s / เขาจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวโดยการถือครองลอยผกผัน
เช่นเดียวกับการลงทุนทั้งหมดที่ใช้การก่อหนี้การทำผกผันผกผันจะแนะนำความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลดลงทั้งราคาตลาดและอัตราผลตอบแทนของตลาดน้ำผกผันจะเพิ่มขึ้นทำให้เกิดความผันผวนของราคาตราสารหนี้ ในทางตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นมูลค่าของตราสารหนี้อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญและผู้ถือตราสารประเภทนี้อาจจบลงด้วยการรักษาความปลอดภัยที่จ่ายดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย ดังนั้นความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยจึงเพิ่มขึ้นและมีความผันผวนในระดับสูง
