ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อคืออะไร?
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อคือความไม่แน่นอนของมูลค่าที่แท้จริงในอนาคต (หลังเงินเฟ้อ) ของการลงทุน
อัตราเงินเฟ้อ
ประเด็นที่สำคัญ
- ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อคือความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะบั่นทอนผลตอบแทนของการลงทุนผ่านกำลังซื้อที่ลดลงการชำระเงินส่วนใหญ่จะเป็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเนื่องจากการจ่ายเงินของพวกเขามักขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยคงที่และการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อหมายถึงความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของการลงทุน ดูผลลัพธ์โดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อบัญชีเป็นผลตอบแทนเล็กน้อย มูลค่าที่นักลงทุนควรกังวลคือกำลังซื้อเรียกว่าผลตอบแทนที่แท้จริง
พันธบัตรเป็นการลงทุนที่เสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากที่สุด ในความเป็นจริงเช่นเดียวกับมอดสามารถทำลายเสื้อขนสัตว์ที่ดีอัตราเงินเฟ้อสามารถทำลายมูลค่าสุทธิของนักลงทุนพันธบัตร และบ่อยครั้งที่ผู้ลงทุนในตราสารหนี้พบว่าปัญหาการลงทุนของพวกเขานั้นสายเกินไป พันธบัตรส่วนใหญ่จะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งไม่เพิ่มขึ้น ดังนั้นหากนักลงทุนซื้อพันธบัตรระยะเวลา 30 ปีซึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยสี่เปอร์เซ็นต์ แต่เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นถึง 12% นักลงทุนกำลังประสบปัญหาร้ายแรง ในแต่ละปีที่ผ่านมาผู้ถือหุ้นกู้จะสูญเสียกำลังซื้อเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ โดยไม่คำนึงว่าพวกเขารู้สึกว่าการลงทุนนั้นปลอดภัยแค่ไหน
ต่อต้านความเสี่ยงเงินเฟ้อ
หลักทรัพย์บางตัวพยายามรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโดยปรับกระแสเงินสดเพื่อหาอัตราเงินเฟ้อเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงอำนาจซื้อ หลักทรัพย์ที่มีการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ (TIPS) อาจเป็นที่นิยมที่สุดของหลักทรัพย์เหล่านี้ พวกเขาปรับคูปองและเงินต้นของพวกเขาสำหรับการเปลี่ยนแปลงในดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งจะทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจริง
หลักทรัพย์บางประเภทให้การป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อโดยไม่พยายาม ตัวอย่างเช่นหลักทรัพย์ที่มีอัตราผันแปรให้ความคุ้มครองบางส่วนเนื่องจากกระแสเงินสดของพวกเขาไปยังผู้ถือ (การจ่ายดอกเบี้ยเงินปันผล ฯลฯ) ขึ้นอยู่กับดัชนีเช่นอัตราที่สำคัญที่ได้รับผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมจากอัตราเงินเฟ้อ หุ้นกู้แปลงสภาพให้ความคุ้มครองเช่นกันเพราะบางครั้งพวกเขาค้าขายเหมือนตราสารหนี้และบางครั้งซื้อขายเหมือนหุ้น ความสัมพันธ์ของพวกเขากับราคาหุ้นซึ่งได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อหมายถึงพันธบัตรแปลงสภาพให้การป้องกันเงินเฟ้อเล็กน้อย
ตัวอย่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ตัวอย่างของความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่มีกับพันธบัตรให้พิจารณานักลงทุนที่ลงทุนพันธบัตร $ 1, 000, 000 พร้อมคูปอง 10 เปอร์เซ็นต์ สิ่งนี้อาจสร้างการจ่ายดอกเบี้ยที่เพียงพอสำหรับการเกษียณอายุในการใช้ชีวิต แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อ 3% ต่อปีทุก ๆ $ 1, 000 ที่ผลิตโดยพอร์ทโฟลิโอจะมีมูลค่าเพียง $ 970 ในปีหน้าและประมาณ $ 940 ต่อปี เงินเฟ้อที่สูงขึ้นหมายความว่าการจ่ายดอกเบี้ยจะมีกำลังซื้อน้อยลงและเงินต้นที่จ่ายคืนหลังจากผ่านไปหลายปีจะซื้อน้อยกว่าเมื่อผู้ลงทุนซื้อพันธบัตรครั้งแรก
