การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อคืออะไร
การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็นนโยบายการธนาคารกลางที่หมุนรอบการประชุมเป้าหมายที่แสดงต่อสาธารณะสำหรับอัตราเงินเฟ้อประจำปี การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับความเชื่อที่ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวนั้นจะได้ผลดีที่สุดโดยการรักษาเสถียรภาพของราคา
อัตราเงินเฟ้อ
ทำความเข้าใจกับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ
อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักที่ธนาคารกลางใช้ในการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ ธนาคารกลางจะปรับลดหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คิดว่าเงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมาย อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกล่าวกันว่าเป็นภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยกระตุ้นเงินเฟ้อและเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจ มาตรฐานที่ใช้สำหรับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อโดยทั่วไปจะเป็นดัชนีราคาของตะกร้าสินค้าอุปโภคบริโภคเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสหรัฐอเมริกา
นอกเหนือจากอัตราเป้าหมายเงินเฟ้อและวันที่ในปฏิทินที่จะใช้เป็นมาตรการประสิทธิภาพนโยบายการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้ออาจกำหนดขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงแตกต่างจากระดับเป้าหมายเช่นการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หรือเพิ่มสภาพคล่อง เพื่อเศรษฐกิจ
ข้อดีข้อเสียของการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ
การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อช่วยให้ธนาคารกลาง "ตอบสนองต่อแรงกระแทกต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ" และ "มุ่งเน้นการพิจารณาในประเทศ" ซึ่งจะช่วยลดความไม่แน่นอนของนักลงทุนช่วยให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและคาดการณ์เงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังช่วยเพิ่มความโปร่งใสในนโยบายการเงิน
อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการมุ่งเน้นไปที่การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเพื่อสร้างเสถียรภาพของราคาสร้างบรรยากาศที่ฟองสบู่เก็งกำไรที่ไม่ยั่งยืนเช่นสิ่งที่ก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 สามารถเจริญเติบโตได้อย่างไม่ จำกัด นักวิจารณ์ของการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเชื่อว่ามันกระตุ้นให้เกิดการตอบสนองที่ไม่เพียงพอต่อข้อตกลงการค้าหรือการช็อก การกำหนดเป้าหมายราคาสินค้าหรือการกำหนดเป้าหมายรายได้เล็กน้อยจะสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมากขึ้น
การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่มีเป้าหมายชัดเจนเรื่องเงินเฟ้อ (ไม่เหมือนกับประเทศอื่น ๆ เช่นแคนาดาออสเตรเลียและนิวซีแลนด์) การรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำเป็นหนึ่งในข้อกังวลหลักของธนาคารกลางสหรัฐรวมถึงการเติบโตที่มั่นคงในผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ และระดับการว่างงานต่ำ
ระดับเงินเฟ้อ 1% ถึง 2% ต่อปีโดยทั่วไปถือว่าเป็นที่ยอมรับได้ (แม้เป็นที่ต้องการในบางวิธี) ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่า 3% หมายถึงเขตอันตรายที่อาจทำให้สกุลเงินเสื่อมสภาพ
การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อกลายเป็นเป้าหมายหลักของเฟดในเดือนมกราคม 2555 หลังจากวิกฤติการเงินการเงินเศรษฐกิจและที่อยู่อาศัยในฤดูใบไม้ร่วงปี 2551-2552 โดยการส่งสัญญาณอัตราเงินเฟ้อเป็นเป้าหมายที่ชัดเจนเฟดหวังว่ามันจะช่วยส่งเสริมอาณัติสองของพวกเขา: การว่างงานต่ำสนับสนุนราคาที่มั่นคง แม้จะมีความพยายามอย่างเต็มที่ของเฟด แต่เงินเฟ้อได้ต่อต้านเป้าหมายที่แข็งกร้าวถึง 2% ตลอดช่วงห้าปีที่ผ่านมา
เมื่อไม่นานมานี้เนื่องจากการที่เฟดไม่สามารถขยับอัตราเงินเฟ้อได้สูงขึ้นนักวิจารณ์ก็เริ่มสงสัยว่าเฟดควรละทิ้งความทะเยอทะยานที่เฉพาะเจาะจงของเฟดหรือไม่ ในแต่ละไตรมาสที่ผ่านมาไม่ประสบความสำเร็จเฟดจะสร้างความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือ - ไม่ต้องพูดถึงว่ามันยังคงนโยบายที่หลวมกว่าบรรทัดฐานในอดีตซึ่งทั้งสองอย่างนี้ไม่ได้ช่วยทางเลือกระยะยาวในอนาคต
